混沌时代黄金与大饼的底层逻辑

接前文继续展开说，投资俱乐部年会主要讨论了七个问题。总结如下。注意这些并非本人观点，但是总结有我个人色彩。

A.长期宏观。混沌秩序的开始。
1. 美国在二战以后建立的价值观崩塌了。美国从道德叙事，变成利益叙事。这会把国际社会带回一战前的丛林法则
。那就是各个国家为了自身的利益，不择手段。大鱼吃小鱼。世界从有道德的秩序状态重新回到混沌状态。

2. 疯子可能会一路疯下去。怼天怼地。和东大开战，和全世界所有国家同时开战，和哈佛耶鲁开战，和联储局鲍威尔开战。威胁完盟友还不够，还要威胁盟友在纽约的黄金储备。美国有纠错机制，但是四年也足够把美国折腾的奄奄一息。

3. 疯子导致了美股，美债，美元三杀的局面。这是从来没有过的的事情。尤其是美元崩溃带来的所有美元资产价格崩溃，后果不堪设想。基本等同于世界秩序重设。

4. 美国白人老了。国家空了。除了债务一无所有。内部矛盾空前对立。一场大规模战争失败之后，就会进入空前的危机。

5.
英美交接属于表兄弟（价值观类似），东大和美国接盘交接。会很乱。即使美国真的衰退，东大也没有能力立刻接盘老大的位置。那么世界将陷入长期混沌。

6. 世界秩序如果进入混沌状态。去中心化资产(黄金大饼)会战胜中心化资产(美元，美债) 。

B.短期宏观。贸易战会妥协。
1.熊市分结构性熊市，周期性熊市，事件性熊市。这次可能是事件性熊市。因为关税贸易战引起的。

2.贸易战2021年带来的市场下跌是三个月。这次可能也差不多。最后实现某种和解。

3. 特朗普发言人小姑娘在持续加仓中，所以未来偏乐观。到中期选举前会有一波反弹。

4. 特朗普团队也不是铁板一块。偏温和的财长和偏激进的 STEVE MIRAN米兰。这两派谁能够在短期胜出，最终影响宏观政策，不好预测。前者如果能够胜出，中美会达成某一种妥协。

C.黄金。黄金是所有法币的终极对手盘。
1. 2012-2013中国大妈大战华尔街。后来大妈被套。散户要小心激烈的情绪。

2. 本轮黄金价格上涨主要是因为央行购买。和机构
避险情绪导致的。

3. 黄金挖矿成本是1500美元。价格足够高会诱发产能增加。但是产能只够散户现货购买。

4.黄金交易也有自有周期，目前按照自有规律，黄金牛市是中后期。但是外部环境如果发生重大变化，黄金会持续长过4000美元。

5.黄金是避险资产。但是流动性发生稀缺的时候，黄金也会跌。所以联储局对黄金的价格有影响力，但是无法作为单一变量操控。

6.黄金这次是大机构买入。可能是大牛市。

7.黄金比起股票有个特点，那就是人们手中的现货黄金是不会抛售的。所以在金融市场，交易的黄金数量，短期内基本是恒定的。并没有机构和个人有能力打击抛售黄金平息价格。

8. 如果美联储开启印钱，部分资金会流向黄金。

9. 黄金和比特币的共同点：第一，基于共识；第二，有一定的稀缺性；第三，是价值储存的载体；第四，是避险资产（在流动性没有大问题的情况下，若流动性有问题，全球资产都会跌）；第五，都是非主权资产。

10. 黄金的价格很多是由像摩根士丹利（morgan stanley ）这样的老钱或者欧洲的一些财团买入来决定的，大饼
（btc）的价格很多是由贝莱德这样的新钱买入来决定的。

 

 

D.美股。美股和化债密不可分。
0.化债的三个逻辑，降息，借更多的钱，借更便宜的钱。

1.美股交易最好的策略是先看大的再看看小的。顺势而为。投资在确定性强的地方，确定性弱的时候持有现金。

2. 美股是全世界的资金。需要大家形成的共识。不能太早期进去。需要确定是核心风口，再进去买。

3. 关税不确定性在减弱。最坏的时候过去了。特朗普有底线的。底线就是国债收益率不能太高。

4. 留给特朗普达成关税协议的时间不多了。高关税会影响大公司收入，影响CPI，民怨沸腾。

5. 苹果长期波动率很小。但是这次跌很多。7姐妹除了netflix外都跌了很多。股市下跌最终会给特朗普很大压力。

6. 美股短期震荡。不要抄底。下半年会更糟。把钱放到确定性更高的地方。

7.中期特朗普的折腾会导致全球衰退。日本股市下跌。下半年可能跌的更深。

8. 联储局和特朗普斗争继续。下半年如果经济不好进入recession。fed会多次降息。

9. AI看到了大模型边际效应。下半年可能会有应用爆发。

10.中期选举会逼大王支持股市。

11. 美元会贬值。利好日元和黄金。大行摩根建议高净值客户买瑞士法郎。黄金。日元。

13. 比特币最终会脱离科技股走势。摆脱ETF导致的和美股相关性。

14. 大饼技术面看起来要突破向上。如果能扭转为黄金叙事，那么会重新走上100K.

15. 目前各种主要对冲基金美股仓位还是很低的。远低于普通散户。

16. 美股可以考虑几个标底。黄金PHYS和H罗宾汉。罗宾汉产品更新能力快。年轻人都在这里。和AI相关性比较强。

17. 中东战争可能性。美国财长
三个三的目标。他们要保石油价格稳住。Gdp 3% growth, <3% inflation, extra 3 million barrels of oil output/day。

18.美债今年化债任务太大。需要把世界其他地方钱赶过来。可能是中东战争。也可能是其他什么地方的战争。

19. 美国今年最终一定要降息。降息后利好大饼，利好黄金。

20. 判断美联储现在是否可能加息，核心指标不是看CPI，而是看核心PCE，其中很多东西不算在内，只有一些核心指标才算数 。大家的观点是美联储一定会降息，降息的话，黄金价格一定会涨，比特币价格也一定会涨。同时，如果通胀抬头，美联储要加息，需立刻清仓所有资产。

E.东大房地产。触底但不反弹。
东大的二线三线房子坚决不能碰，现在主要讨论的是一线的房产情况。

1.深圳是东大全国房市的领航标。目前
南山区已经跌了20-30%，龙岗跌了40-50%. 市场目前看起来要触底了。

2. 2024 9/26日后。政府出台
多孩鼓励。外地人买一年社保就可以买房。取消限购区域。除了最核心以外都可以买。龙华区的房子被扫光。去年9月到现在止跌回稳。

3. 今年深圳南山科技城价格涨了10-15%.  其他区域没有上升。成交量开始上升。深圳市6000套/月为荣枯线。目前看市场基本稳住了。

4.关税大战后深圳价格有下跌回调一点。

5.  深圳平均年龄32岁。深圳老人65岁以上的3.68%。深圳总是引领一线城市房价波动。买东大房子只考虑深圳就好。

6. 深圳未来是粤港澳大湾区的中心。整个城市在往西边走。可以买福田和南山。宝安和前海。不要考虑罗湖。

7. 一线城市的房子面临两代人的大换手。身边的老人都在准备怎么卖。新人时代红利赚了钱，年轻人要冲进来买。两代人在换手中。目前看整体年轻人接盘力量太弱。因为做实业赚钱买的人很少。

8. 年轻人可能不喜欢买房了。1%租售比让年轻人去做其他的投资选择。即使赚到钱的年轻人也更喜欢租房。

F.币圈。大饼抄底尚早，二饼出局
1.目前大饼
次新矿机关机价是6-7万。大饼底部
判断可以参考雷公指标。
历史熊市指标。还没达到底部。s19 pro关机价还没击破。

未来如果持续下跌趋势，可以关注几个点位。四星矿机挖矿成本。6-7万之间。ETF上线时刻4万左右。MA200天的点位。TRUMP trade开始的位点。

2.中心化所内赚钱效应缺失。链上meme占到山寨10%的空间。本轮新的大的合约所会出来。meme交易机器人的战争还在继续。
3.trump币和名人币吸血。标志本轮山寨币的结束。
4. 币圈越来越多的人由币本位转为U本位。这是一个危险的信号。会有人踏空。
5.未来山寨反弹是本轮最后一次山寨逃生机会。

6.二饼ETH未来行情极度悲观。也许现在变成大号EOS的过程中。ETH POW变成POS之后，变成公链服务后可以被估值。

7. 二饼变成亏损公司。本轮所有的热点都没有发生在以太坊。二饼基金会转变为白左，长生不老基金会。不如sol有足够热情和动力做事。

8. 支付领域ETH也在失去领地。市值应该是800-1000亿左右比较合适。二饼筹码结构也不够健康。二饼叙事破裂后。价格可能会重新去上轮底部(800 U)。
9. 币圈
没有被证伪的逻辑只有四个了。分别是
赌场，meme，交易所，稳定币。不要迷信其他的叙事。

10.机构公司持续买进中。只进不出。

 

 

 

 

G.星座。三星换座
1.2025海王星换座白羊，天王星换座双子和冥王星换座水平。三大行星同时换座属于罕见。预示旧秩序被打破。

2.对财富影响最大的天王星 2025年7月7日首次进入双子座，由于逆行影响，最终在 2026年4月正式稳定停留，持续至 2033年3月（约7年）。

总结
年会讨论了很多话题。看着可能觉得会有些凌乱。我们要投资在确定性的趋势上，特别是刚刚形成气候的趋势上。不要预测未来会发生什么。因为未来是无法预测的。

可以确定的是世界变得不稳定，旧秩序被破坏。在不稳定的世界里，大部分资产都属于脉冲式赚钱。快进快出。赚了就跑。混沌的世界里，如果有什么能长期确定的，只有大饼和黄金。