薅羊毛，割韮菜，高球滚雪球

     薅羊毛，割韮菜，高球滚雪球
     1972年“绿营开发株式会社”资本金1亿日元，从业人员30名，球场七座，1981年Accordia成立200亿日元销售额，1990年高盛接手管理31家球场，破产重建，2002年拥有43座球场兼管其它93座球场，2006年股票东京证交所上市，2016年市值1600亿日元。2017年安博凯（MBK）以7.6亿美元收购，将其私有化。当时市值15亿美元。
      四年后的2021年（前两天），安博凯以4000亿旧元（约35亿美元）高价出售给软银集团下伞下的保垒投资公司（纽约）。四年滚雪球，球大了4倍……
      软银是火中取栗还是拿到了“黑桃皇后”（黑桃Q），被拱单猪还是拱双猪，这可不是从桌下穿过，模仿猪爬过，纸条贴耳朵，刮鼻子，打手心，罚下跪或作俯卧撑等受惩罚了事的游戏，数字游戏那么简单好玩的规则……
     “ Accordia” 是日本最大的高尔夫球场所有者，拥有 169 个或 7.6% 的全国高尔夫球场。从上世纪七十年代到当今通过高尔夫薅羊毛，滚雪球的企业，投资者不计其数，屡屡得手。“薅羊毛”（字面翻译Scalloped wool），如果用英语表达意义就是“最划算的买卖”（get the best deal）。“Get the best deal”表示以“最划算的价格”买到心仪的物品。
      喜欢薅羊毛的人有个名称叫做“羊毛党”，在英语里“羊毛党”对应econnoisseur，也可以用deal-hunter（搜寻最低优惠价的人）来表达。日语表达则是“羊毛毟“（毟：Mushiru)。
    虽然薅羊毛很快乐，但有的时候，也会出现羊毛没薅到反而被割了韭菜的情况。
  “割韭菜”（Cut leek）在英语里可以用到”being played for suckers“这个短语。
其中，sucker作名词表示“容易上当的傻瓜”，作动词表示“欺骗”、“使上当”。Being played for suckers就是“像傻瓜一样被愚弄了”。play sb for a sucker就可以理解为：割某人韭菜。韮刈（nirakari）。

      4年前2017年软银集团已同意以33亿美元现金收购堡垒投资集团(Fortress Investment Group)。
　　堡垒将在软银作为一个独立的业务继续运营，其总部设在纽约。堡垒集团管理着约700亿美元的资产，并投资房地产、信贷和私募股权。
　　软银集团董事长兼首席执行官孙正义(Masayoshi Son)在一份声明中说，“堡垒的优良记录为自己赢得良好口碑，我们期待着受益于它的领导能力、广泛的专业知识和一流的投资平台。”仅仅四年后的2021年11月堡垒投资集团花费35 亿美元（约4,000亿日元），收购了五年前仅以 7.6 亿美元的高尔夫运营集团（accordia高尔夫132座球场，Next accordia37座球场）。
      上世纪七十年代的日本”绿营开发“→高盛（Accordia）→MBK→Forstress（Softbank）一茬一茬，一波又一波投资者，你方唱罢我登台，随着时代的变迁高尔夫利益水涨船高，水退搁浅。然而当年的发起者绿营开发从资本金一亿日元，到后来高盛的750亿日元，安博凯的1600亿日元，再到软银的4000亿日元雪球越滚越大。
    高尔夫球场经营的大手（大公司）绿营开发株式会社1972年（昭和47年）1月成立。“上毛高原乡村俱乐部”（群馬県利根郡、沼田温泉乡村俱乐部）、福岛，山形，妙义，群马等球场开拓，高峰期1992年12月期年収入高达92億7400万円。19个高尔夫球场（資本金1亿日元，东京都新宿区新小川町8-8、吉崎满雄社长、从业员30人）。2000年景气低迷，入场者减少2003年（平成15年）8月4日在东京地方法院（東京地裁）申请民事再生法。绿营申请破产保护不会影响其利润，因为该行已为这家公司的债务预留了准备金。（負債2002年3月末時点約1300億円。）
      高盛集团（ＧＳ）趁机而入由其东京湾观光（東京都、鎌田隆介社長）发表再生计划锐意收购该企业。高盛和其他外国投资者一直都在争相收购日本的高尔夫球场运营商，因该行业已因巨额债务而崩溃，因为80年代末日本房地产泡沫时期，该高尔夫球公司大量借贷，当这些债务到期时，这些公司纷纷倒闭。外国投资者收购这些球场的价格只有10年前建造成本的1／10。
　　高盛是最积极的买家之一。该公司最近组建了一家日本子公司 “Accordia Golf Co．来管理其31个球场。Accordia在5月时宣布，预计上半年将从150万到其高尔夫俱乐部打球者那里获得200亿日元销售额。
    1981-1990
    高盛集团（Goldman Sachs Group）在收购了日本一系列高尔夫公司后，于 1981年成立了 Accordia Golf Co., Ltd..
    但 1990年代初，日本经济急速下退导致公司宣告破产。2002年，公司重新定位于高尔夫球场运营，2006年在东京证交所上市，2011年，高盛出售所有剩余股权。后来投资基金 Reno 持有 Accordia 18.95%的股权。 Reno 的股东是日本投资者村上世彰（Yoshiaki Murakami）以及另外两个与村上相关的利益人。
    当时Accordia 在日本拥有 43座高尔夫球场，还管理着其它 93片球场
截止至当年 3月的上一财年，Accordia 净利润同比下跌 9.2%至 54.6亿日元，销售额同比下跌 24%至 485亿日元。
    MBK Partners创立于 2005年，MBK Partners 的创始人为私募基金凯雷集团前任高管，后成为亚洲最大的并购基金，目前管理的资产约为 100亿美元。该并购基金曾参与多项亚洲公司间的交易，合作方包括新加坡的淡马锡和加拿大退休金计划。
     去年，该私募基金以 60亿美元收购了 Tesco 位于韩国的超市业务——这是亚洲最大的由私募基金牵头的交易之一。
    日本虽然国土狭小，却是世界上除美国之外拥有高尔夫球场数量最多的国家。世界高球论坛曾将日本评选为“最合适打高尔夫的国家”。这里不仅设施完善，而且有绝美的自然风光，零污染的清新空气，加上日本特色的美食及温泉，越来越多的中国高尔夫运动者开始向往在日本的高品质高尔夫体验。
    2016年 Accordia的估值高达 1600亿日元。约 20家金融机构为 MBK 准备了约 750亿日元的七年优先贷款，以完成此次收购。之前曾有消息指出，MBK 将会获得夹层融资 350亿日元，并以股票的形式支付剩余的 500亿日元。
    Accordia 做大到了成为日本最大的高尔夫球场所有者，拥有 169 个或 7.6% 的全国高尔夫球场。
   韩国私募基金 MBK 重新对日本高尔夫运营商 Accordia 提出收购要约。韩国私募基金 MBK Partners 表示，将以约 7.6亿美元收购日本高尔夫球场运营商 Accordia Golf Co。MBK 在 7月份表现出了对 Accordia 的兴趣。韩国私募基金 MBK Partners 拟收购日本最大高尔夫球场运营商 Accordia，估值或达1600亿日元），当时 Accordia 的估值约为 15亿美元 。但是自收购消息传出后，Accordia 股价大涨，估值飙升，一个月后，MBK 宣布放弃这笔交易。
    MBK 表示将重新提出一份收购要约，以每股 1210日元的价格收购 Accordia 全部股份，这一价格比 Accordia 周二的收盘价高出 16.9％。
    2020年7月18日  向日本高尔夫球商业信托（Accordia Golf Trust）提出收购献议的Accordia Golf公司，驳斥信托大股东的公开信内容，并且再度强调不会延长收购期限。
    Accordia Golf公司是信托的保荐机构。它指出，向信托收购所持88座高尔夫球场权益的献议，是同信托管理公司的独立董事全面谈商之后达成。信托管理公司的独立董事委任了专家展开广泛的市场试探，包括寻求第三方提出竞购献议。
    它提出的618亿日元（8亿零410万新元）的收购价或每单位0.732元，比信托的调整后净资产值和调整后净有形资产值高出5.1％和12.9％。
    2021年，MBK 以35亿美元的价格出售高尔夫事业给软银集团的Fortress。安博集团四年时间将投资的资本翻了四倍。究竟高尔夫投资要做到多大，软银集团的目的是什么？看到了高尔夫的前景或是将以高尔夫来提高企业知名度？孙正义喜欢打高尔夫是一个不争的现实，1957年出生于生于日本佐贺县鸟栖市的孙正义年少时因为韩国国籍身份在日本受到冷眼，成人时在美国才逐步获得认可，他目睹了日本从强大走向衰落不可逆转的命运，而在美国，他看到了科技加金融的力量可以让一个国家、一个社会、甚至一个个体如此强大。
   1981年，孙正义在日本创建软件银行，从一家出版社开始，经过38年的发展，成为了日本最大的网站、最大的电子商务市场和第三大移动通信公司。在海外，软银投资过全球600多家公司，包括给他创造最丰厚回报的雅虎与阿里巴巴。但是孙正义的出手是趁热打铁、趁机出动还是火中取栗，人们将拭目以待......。

      孙正义说过：“位居三流，含恨而死，我讨厌这样的结果。我要成为第一，而且遥遥领先。”但生于日本、美国求学、日本创业的孙正义或许很早就意识到，自己没有机会通过一个产品或者一个idea从零到一、仅凭实业就做成全世界最强大的企业。

    孙正义在美国布局、欧洲布局，在中国布局、在东南亚布局，他把世界分为了7个垂直赛道进行投资：消费、企业服务、金融科技、前沿技术、医疗科技、地产建筑、交通物流。他并没有选择向每家公司投资一小笔钱，他更不会在最合适的时候出售股份，以赚取快速的利润。他的做法是：大手笔投资同一赛道的多家竞争公司，谋求大股份甚至控股。软银集团正在考虑出售堡垒投资集团（Fortress Investment Group），因为它在审查这家资产管理公司的选项。软银于2017年以超过30亿美元收购堡垒。通过对堡垒的收购，软银打算利用堡垒的投资专长来帮助管理其庞大的愿景基金（Vision Fund），该基金当时刚刚成立。
    软银董事长兼首席执行官孙正义在2017年的一份声明中表示：“这个机会将立即帮助扩大我们的集团能力，并与我们即将成立的软银愿景基金平台一起，加速软银2.0转型战略，即提供大胆严谨的投资策略和世界级的执行力，以推动可持续的长期增长。”
    但孙正义的计划受挫了。为了赢得美国外国投资委员会的批准，软银同意放弃对堡垒投资集团日常运营的任何控制。自2017年12月交易完成以来，堡垒投资集团一直在独立运营(有着“专利流氓”，“特许雅库咋”的恶名)。