主力的反技术操作和骗线

来源: FreeTrader 于 2011-03-25 04:30:49


震荡是趋势的主要组成部分，一个趋势无论多强，从时间上来看，大多时候都在震荡。假突破、Bottom Fishing等骗线和反技术操作是主力运作行情过程中的一种正常甚至是必须的手法，尤其在当今市场跟随者对常规技术分析了解越来越多的情况下。


从下面的例子可以看出震荡/试盘/假突破的作用。比如：

股价$10-$11横盘，某跟随仓位成功波段抄底，成本$10共100K股，目标盈利15%在阻力点$11.50全部平仓。

主力在震荡上沿$11开始酝酿，连续缓慢正常地下跌至支撑点$10，然后突然破位至$9，跟随者减半仓50K股（相对$10成本，损失$50K），主力日内反转猛拉至收盘$9.70（在支撑线$10之下，跟随者减仓正确）；第二天继续快速上拉收盘至$10.80，通过支撑点$10时，场外发觉并能确认的加仓机会很少，这在技术上被证明为典型向下假突破，跟随者正确地认为风险已过，原趋势判断正确，应该补回部分筹码，收盘时加半仓25K股（相对原$10成本，损失$20K）；而后一段时间股价重心升高，在$10.50-$11.20震荡；再在某一天日线下影线模糊破位当前支撑点$10.50，跌至原支撑点$10时，跟随者感到抛压压力，减半仓37K股（相对原$10成本，损失为0，仅调仓降低风险，并正确地坚持原趋势判断），然后收盘在$10.40（在$10.50之下，所有当日的减仓都可被认为没有错误）。至此，结果共持仓38K股，平均成本=$10+$（50K+20K）/ 38K = $11.85。这样原潜在在$11.50的100K股抛盘变为0，主力除赚了差价，还在$11.50-$12阻力点/突破点增加了38K股的场外稳定筹码：跟随者既帮助锁仓，又被垫高了持仓成本，而且是在跟随者判断和操作都正确的情况下！

这说明，纯粹（正确的趋势判断、正确的资金管理、正确的操作）情况下，依然可能亏损。所以，在正确解盘、资金管理和好心态的基础上，还须能够从盘面及运作手法上（盘面外的消息配合、舆论导向、与指数互动，等等）尽可能地洞悉主力的操作意图。在这基础上，才能艺术性地有弹性地打破一些（绝）大多情况下都正确的规则，以更好地紧随主力。



大体上，反技术操作和骗线分定式类和非定式类。

定式的概念从棋类博弈而来。所有的棋都有定式研究，其集合俗称棋谱。五子棋、跳棋、中国象棋、国际象棋和桥牌安全打法的定式研究已非常深入全面，棋类AI软件之所以可战胜人，是因为定式研究在布局、中盘和残局阶段都很成熟，而且可以量化进行逻辑推理（相比之下，围棋过于复杂，实地和势也难量化，目前仅布局阶段的顶多前50手较成熟）。

棋力相当的对手之间输棋，大多因为偏离了相互都能理解的定式，高手之间过招不必也不能偏离定式。而一旦有偏离定式的奇招或欺招，肯定是因为对手实力差距太大，对偏离定式缺乏必要的应对反击能力。套在交易上，由于主力在信息掌握、心理素质、资金规模、价格控制、时间调控、了解对手仓位和成本、了解对手心态和想法、专注度、资源调控、后备计划等全方位的压倒性优势，出现欺招实属正常，主力当然也乐意为之。这要求跟随者在出现假突破或形态顷刻走坏之时，要有能力判断出主力的欺招意图，包括两个内容：1，是否是欺招；2，if yes，意图是什么？然后泰然跟随，因为主力的奇招（成功的欺招）背后，必定是不同寻常的志存高远！也即，对K线定式的研究不但要知其然更要知其所以然，才能更好地识别反技术操作和骗线。


具有Edge的解盘系统必须可高概率重复才能具有稳定性，这需要满足两个条件：

1，常规K线定式系统分析和预测，并产生交易信号；

2，偏离常规K线定式的系统分析和预测，并产生交易信号。这一点更要从大局出发，这个大局，就是主力的可能意图。


行情正处于关键点的定式状态，但无预兆地突然方向与定式所指相反，特别是幅度还较大时，要警觉反技术操作和骗线可能性，

辅助情况有：价量配合在行情的Context上不合理、个股“突发”事件、大的金融事件（比如，著名公司突然破产引发结构性Uncertainty）、大的自然灾害（比如日本大地震、海啸和核泄漏），等等都可以作为反技术操作和骗线的绝佳理由。


K线形态上，虽然短线下跌迅猛，但没跌破重要均线或跌破后立刻反弹到均线之上，或指数环境接着更恶劣有条件接着跌更多时反而止跌了，或远在重要关口之上就走出了反转定式，等等，都是识别的重要参考因素（原因在于，市场总有持价值投资观念的人抄底，以及技术派对超跌抢反弹，使得主力做反技术操作时在价格幅度上不能太离谱）。对于Bear Trap，借着指数环境的短暂剧烈恶化更可随势而为。这还都是貌似有“合理解释”的，而强庄股更可肆意操纵盘面，不需要任何解释，也不给任何解释：盘面总是正确的！


反技术操作和骗线盘面上可怕，是为了诱导跟随者或由于慌张或由于操作条例而错误地抛出或买进筹码，其目的都是为了后市趋势更稳健。所以，一旦反技术操作或骗线结束，原有趋势将更加简洁且强烈，是趋势确认切入点。


研究和识别反技术操作和骗线的意义在于，一旦能实时敏锐地判断出，（对做多）可立刻进入或加仓，这将是铁底；或者随后短时间几天或顶多几周后，确认时，可以轻松追随，这种短线单方向行情会轻快且可观。


非定式类的骗线必须要从整体趋势并结合市场环境来分析。这一类情况复杂，总结起来不容易，基本上要依靠交易者个人的经验。但原则在于，一旦行情有非定式类骗线，后续趋势可能也不会太强烈，因为，既然是骗线，就是要引诱跟随者反向操作，这种被引诱的反向操作，必然从图形上看有正常正向操作的高概率原因，而非定式类骗线较难达到这个目的。所以，对这类骗线，在刚开始出现时，要么立刻出场，要么不考虑进场；即使日后行情走出来被证明是骗线后，考虑入场时也要对其趋势的幅度降低期望值。特别地，对于这类的跳空下跌，则直觉上要立刻出场，因为有高概率是趋势反转。



除了不同时间框架上K线和价量配合的反技术操作，还有挂单Level II上Ask/Bid Spread和Order Size的欺骗。不过，对于非DT，这并不重要，因为最终的意图和What Matters会反映在成交、成交量和K线型态上（所以，Level II上的欺骗叫反技术，但不能叫骗线，因为还没成交，就没反映在线上；线才是真正的记录和资金的足迹！）。