随时评估波段和中长线

来源: FreeTrader 于 10-06-12 07:44:58

随时评估波段和中长线

即使是同一个人，在一个价位卖出后再在相同的价位买入相同的股数，心理上会认为入场成本是新的买入价，而不是曾经更低点的买入成本，因为以平仓得到的是已落袋为安的利润。比如，一个趋势从6元开始，价格一路强势上涨到11元，然后回调到9元、8元，然后再顺利上涨到新高12元。假定初始买入价格为6元。交易者若中长线交易并一直不调仓，在这个趋势中很容易稳定紧紧持仓，因为一直在账面盈利状态，区别在于多少罢了；然而，若波段交易，在9元正确平仓后，盘整一段时间觉得形势明朗了再在9元买回同等量仓位，而随后跌到8元时可能就止损出场了，因为成本价是以9元计算的，或者交易规则要求止损。从而可能由于心态短期内对该股调整不过来，从而失去了随后的大涨。

所以，跟随大段趋势必须：

1，首先要有大趋势或大局观的概念，也要有持仓预期时间长度的概念；
2，其次，同时在各个阶段要时刻评估价格运动是否正常，特别是大趋势是否还在进行。这一点是波段交易和坚持中长线所需能力要求的区别所在！

在以上例子中，若有大趋势概念作为总体指导，再次9元买入而跌到8元时，若评估的结果是价格运动正常，就会容易安然度过。交易规则是交易者个人制定的，如何执行也完全在于交易者本人，但如何融入艺术的成分是交易策略和理念或者叫交易哲学的一部分，也是个人心理保持弹性和自信的优秀表现。

中长线和波段交易要警觉短线或波段趋势的改变，对指数和个股都是如此。比如，从中短线上升趋势进入了调整态时：

1，短线行情的走势预期要相应改变；
2，波段操作的方法要相应改变，同时相应地改变去应用适于调整态的交易策略和方法；
3，对于中长线持仓则解读上要肯定大趋势未改变，正在进行的调整是正常的，否则要调整仓位甚或完全平仓；等等。


进入调整态的信号有突然变盘大跌，标志线，K线组合定式，向下突破，短线放量滞涨，个股虽好但大势变盘，等等。



短线跟风盘到了一定盈利百分比就有兑现的欲望或可能，甚或短线交易策略要求（至少部分）兑现，所以，主力做盘时也必须促进他们这样做，从而可以垫高场外的平均持仓成本，有利于后市稳步上扬。

强势股的波段主升浪沿着10SMA/20SMA强势上涨，起点一般在波段回调终点、标志线或K线定式。阶段回调终点一般为K线与20SMA或50SMA交汇，或20SMA与50SMA之间。典型波段涨幅在20-30%，典型时间10-15个交易日。波段回调从波峰算起，回调幅度10-15%，回调最低点恰在前一波峰之上。要琢磨和体会强势股每波段的涨幅比例及其调整方式。弱势一些趋势或波段会在前一波峰之下，更弱势的回调到前波谷。趋势越弱势，调整的时间也越长，波段涨势也相应越弱。强势股的波段并非总是强势，可能由强势波段和一般波段组成。

常态回调一般至少-10%，这是一般短线或波段跟风盘的止损率。特别从波峰窄幅横盘跌下来时更是如此。以此类推，市场性强的股（区别于强势庄股）突破后的升幅在10%之内，使得一般性的调整下探突破线之下时，既造成技术破位检验支撑，又达到止损率，完成洗盘目的。

非常态调整指大幅跳低或跳高为起始的调整波，必须放到相应的整体趋势里考虑，是股性和主力操盘手法的一部分。

以 BIDU为例来图示说明。挑选BIDU为例的主要原因是，中国“著名”“价值投资家”段永平，作为被称为“离巴菲特最近的人”，作为一个“成功者”，在 BIDU Pre-adjustment股价70多元时电视采访声称，BIDU 50、60元买买还行，70、80多元就太高了。他自己承认放空BIDU赔了一亿多美元，但那是投机，不是投资，他的价值投资都是成功的。现在BIDU 10：1拆分后，还是70、80元，中美有多少股能在几年之内这么价值成数量级上涨，他搞价值投资怎么近水楼台得不了月？掏钱买聪明人巴菲特的饭，从那以后，就满嘴“巴菲特对我说”、“巴菲特说”、“其实巴菲特也对我说过”等等给自己贴标签。这是中国人甘愿的奴性自卑和文化悲哀！以此为例来说明，价值投资的荒唐和谬误，以及形形色色失败者们和包括巴菲特在内的成功者们或幸运者们的无耻嘴脸！

在此再次声明一个永远不变的真正的真理：金融就是对赌，股票和期货只不过是其中的最浅显形式罢了！金融和经济是截然不同的两码事，除了货币投放和贷款，其它所有业务都是对赌！（现今最老牌的，也是年纪最老的，奠基、建立、开拓、实现并操作了美元法币世界地位，Greenspan的老板、师傅和提携者，全权掌管Obama政府金融政策战略的老资格老资本家沃尔克，是如何说的？可Google：Paul Volcker Think More Boldly）

BIDU作为小盘股（Pre-adjustment流通盘27M，总股数35M），一但有了上涨趋势，容易造成强庄股。

其三年周线图：








其年日线图：








其2009年3月大势转暖后的波段描述为（All prices are pre-adjustment based）：

1，2009年7月上旬，从图中A点50SMA波谷270，上涨13个交易日达到波峰图中B点370，波幅+26%。其间在图中C点形态压力330处强势横盘一周（形态压力见周线图），是上涨中继。

2，2009 年7月下旬，从波峰图中B点370，到波谷图中D形态330，也即50SMA交点和前期形态支撑，历时大概6周，波幅-11%。在形态支撑330一线状态 D横盘震荡大概调整波一半的时间。其中E点是一个波段做多入场点，入场原因是该点K线组合及与50SMA交汇，但入场后参与的是整个D状态的调整，没有主动平仓点，除非按时间长度平仓。在F点跳空跌落以前，无论是波段还是中长线，都没有理由平仓，因为从B点到F点是强势横盘调整。从F点跳空跌向下突破，而且略为放量，比较考功夫；这里要参照A点，50SMA有支撑作用，而且价格330是前期C点支撑区。D形态在2009年9月第一个交易日阴线下穿 50SMA，略为放量，与C点和E点价格持平；随后的阳线上穿50SMA也是略微放量。这里考验的是交易者对规则的弹性：支撑、阻力、均线指示的点都是区域而不是一个具体唯一的价格点。

3，2009年9月初，从D形态末波谷330，也即50SMA交点和形态支撑，上涨10交易日达到H点波峰400，波幅+21%。其中G点跳空突破前，在50SMA起点有一个较大实体的阳线，说明F点的跳空跌落是诱空，D形态的圆弧也是诱空和恐吓。随后G点跳空突破使得D形态成了一个类似小岛型调整。

4，2009年9月中旬，从H点波峰410，到I点波谷370，也即20SMA/50SMA之间均线支撑，历时大概2周，波幅-9%。其中2009年10月第一个交易日在J点相对放量中大阴线，破位穿透20SMA，也比较考功夫，是诱空洗盘。

5，2009年10月初，从I点波谷370，也即20SMA/50SMA之间均线支撑，盘升17交易日达到K点波峰历史新高440，波幅+19%。其中在H点形成的横盘形态压力400处，强势调整消耗了整个盘升的一半时间。

6，2009 年将近10月底，从K点波峰440，突然跳空下跌至L点，出现穿刺50SMA震仓并收在其上的标志性巨量跳空低开高走中大阳线。向下跳空开盘点恰巧在B点横盘和G点跳空掠过的支撑线350，而且这个价格点打破了J点和I点形成的波谷支撑线。这是非常考功夫和能力的地方。不要去解读是什么消息造成了这个大跌；以此价格，在到目前为止的图形开盘，无论已有持仓是短线、波段还是中长线，该怎么办？这是要明确回答的问题。答案是：

a）若开盘30分钟内或其后的30分钟（30th-60th Minute）内，日内5分钟图向下突破下跌，则减仓一半；因为这种大跌，若非真持续跌，这个时间段会造成日内最低，当然也要结合经验；
b）其后若收盘时成阴线，无论如何平仓所有剩余仓位；若收盘时成中大阳线并且成交量巨大，则补回仓位，甚至加仓，也就是欣然承受调仓带来的损失。这是因为向下的巨量跳空开盘收大阳线，并穿刺了50SMA，是典型的洗盘，使典型收盘时的买入信号，是典型趋势标志线。

7，随后横盘三个月，等待20SMA/50SMA/100SMA在2010年1月底粘合。调整的原因在于400是2007年11月-12月两个月的放量派发峰顶，需要消解套牢盘（见周线图）。

到 M点时，20SMA和50SMA已经粘合，在M点有一个持续的5连跌，而且跌破了粘合的20SMA/50SMA后在续跌，并试图测试100SMA。这里也很考功夫。但只要精于K线分析，则根本不用担心，因为L点的巨量标志线给了铁底。（这是整体分析和K线分析的合理、巧妙和高明之处！）

到 N点时，当时连续的10根小K线里有9根是阴线，而且在N点跌落了M点的参考支撑，并跌落了100SMA，而且当时成倍放量。这个相当考功夫！同理和由于同样的原因，只要精于整体分析和K线分析，则根本不用担心，因为L点的巨量标志线给了铁底。当然，这里心态上还要不能患得患失，不能妄图抓所有波动。M点和N点都是诱空，特别是N点，长达10个交易日几乎所有日K线都是阴线的诱空。

O点巨量跳空并第二天突破K点的较长期压力创历史新高，连续三天相对大量。随后，跌回K点和L点规划的横盘区域。操作上，无论短线、波段还是中长线，在O点突破时入场做多或适量加仓是合适的，原因有以下几点：

a）K点后到现在已有将近三个月时间的横盘震荡；
b）N点是继M点后第二次（更深幅）的诱空洗盘，应该差不多了；
c）O点随后的突破量能足够。

然而，随后被证明O点是假突破，做多立刻被套。是否还继续持仓呢？答案的更大可能是需要，原因如下：

a）此时价格有三个支撑点，分别是P点所示均线粘合、N点所示回补缺口、L点所示铁底。距离都不大，最差到L点的开盘价-20%，估计一下时间，若果真发生，到时200SMA和L点铁底重合，支撑力度相当强大。这时，要处理好信心和仓位的大小，因为-20%有些脱离规则，尽管可能性不大，这表现了弹性。

b）该主力或该股性在K点和L点已有假突破先例，新近的O点假突破就不会有太大的理解障碍。该股还没有出现标志性派发K线组合，大趋势依然良好，需要的是耐心。

注意，在这个区间有K点历史新高假突破，还有两个个巨量跳空假突破，一个向下（L点），一个向上（O点），特别是K点和随后一天之隔的L点构成云泥之别。这都发生在前次行情的派发套牢区400+/-%10=400+/-40，不是偶然的，也是由于行情已持续没有过大幅价格回调，需要如此震荡洗盘，因为迄今回调大都是强势水平横盘调整，偶尔短线下跌持续时间也不长。也说明，这是有预谋的做盘，数字游戏罢了！

同时2010年1月中旬至1月底，指数在大幅调整，该股比指数还是强出很多，相对强弱非常好。

8，果然，2010年1月底，从P点波谷370，也即20SMA/50SMA/100SMA均线粘合和前期H点、M点并N点构成的长期形态支撑，开始了长达6周的连续小幅缩量涨（这是最强势的涨法！）。

小幅跳空到R点起涨，位置恰在前K点波峰价格水平，超级强势窄幅横盘5天快速缩量；值得注意的细节是R横盘的最后一天相对大阴线跌落到20SMA，并相对放量，这也是洗盘。必须要注意的是：此时指数在继续大跌寻底，而该股跳空向上突破并强势窄幅横盘，无论日内、日线还是整体形态的相对强弱都大大胜出！

然后二级跳到S点突破创新高，成交量与前期假突破相比不算太大，但日线实体不大，表明日内时分图肯定是强势窄幅横盘，在收盘时可跟进做多。并且从第二天起迅速缩量。从此开始了最强势的连续小幅缩量上涨。同时，指数从S点的时间点也探底成功，开始了创新高的升势。

9，直到2010年3月13日，在T点出现跳空高开长上影线放量。这表明主力开始规模性地减仓了，成交量骤然变大。因为在历史高位，所以这个不是洗盘，更何况已经有了长时间强势上涨。然而，这并不代表是弱势信号，因为只要买盘还在，就还可以持续，但预期的空间和强势程度不会象以往那样了。不过无论如何，这至少是一个警觉信号，根据经验可持仓，减仓甚至全部在此平仓。但不加仓做多并不代表可做空，这不是放空信号。若在此全部平多仓，是合适的；此后就仅观望或寻找做空机会了，若随后该股继续上涨，不要感到惋惜，机会到处都有，该股目前已开始有风险了，即使续涨，很大的可能是空间也不会太大了。

不过，值得一提的是，T点以后的大概20个交易日的时间，指数都很强，客观上给了该股支持。

随后几天，强势横盘并继续向上缓慢突破至U点。但U点还是在连续4天相对放量。这个放量对多方不是好信号，价格不涨或涨幅微小然而成交量大，特别是价格区域完全在T点K线长上影内，更是不好。记得么？不久以前，该股一直是缩量涨的，为什么要放量还不涨了呢？

直至2010年5月13日，在V点出现高开放巨量带（长）上影大阴线，这是标志性趋势反转阴线。这至少是阶段做空信号。特别是在标志线出现前有了猛烈快速的拉高。而且V点随后的三天，由X指示的三根K线和V点一起构成的VX组合也是中短线连续（大）涨后的典型反转信号。

要提请注意的是，V点前的大概10个交易日，指数出现近一年内最罕见的下跌。然而，尽管该股K线组合难看，相对表现还是很坚挺，甚至创了新的历史新高，是典型的万红丛中一点绿的明星股。然而，此时大出风头引人注意，并非好事！

目前后市如何？有几个矛盾信号：

1，有标志性大阴线和反转组合，限制了做多
2，在指数快速大幅度跌下200SMA的情况下，该股恒定维持在50SMA之上，还是很强势
3，VX组合后，还没有出现放量，更没有放量跌，情形不是太坏
4，目前振幅开始很大，这是以前从未有过的；相对高位，特别是长线大涨后宽幅震荡对多方不利
5，从2010年5月上旬起到目前，开始频繁连续大阳线快速短线上涨和连续大阴线快速下跌，这不类似该股前期稳定强趋势的洗盘或相对窄幅横盘
6，在V点起点80+（After-adjustment price）处，开始了一个短线凌厉的下跌，这表明80+（After-adjustment price）是强阻力。股价若回到这个位置，至少在第一次回到这个位置将是理想的放空点。

结论：

由于已派发出部分筹码，主力控盘能力（大幅）下降，但还在维持股价。不过除非后续走势有了改观，否则在可见将来不是中长线或波段做多的好对象（即使上涨，在预期的时间内涨幅也不会大），该股有可能从此长线走势象现在的RIMM。

结束语

一个长线大牛股的运作，除了考验中长线跟随盘的耐力外，在过程中主力必须（强调：必须）阶段性地清除短线、波段和中长线跟风盘。这是有意识有针对性地打击各种各样的交易策略和交易系统，就像水库分级层层降低水位一样，阶段性地压低各种各样跟随者的利润和仓位，并尽可能地造成他们对趋势的误判。

一旦有了误判，账面的损失倒在其次，重要的是跟随者对该股从此有了心理障碍和自信不足，更兼人类天性的弱点，能从头到尾，或声称吃到中段就只能是痴心妄想。比如，绝大多数人在低价格避险卖出后，做不到行情清晰后高价格补回。这里可以看出，心态管理非常重要！

简单地不闻、不问、不动而“耐心”持仓的“长线投资者”，特别是“价值投资者”，最终绝大多数会从哪里来到哪里去，曾经的巨大账面利润只是一枕黄粱，却还心安理得地以为“投资”很简单：自己对了90%的时间，只不过是在最后没有及时平仓。殊不知从头到尾就没有懂过，更没有对过！

BIDU打击短线和波段跟风盘的措施在图中有F点跳空跌，J点放量破位跌，K点假突破后立刻大幅放量跌（“从天到地”，对短线和波段杀伤力极大！），M点和N点连续破位跌，O点假突破，R横盘到最后的放量跌和V点突然反转。

BIDU打击中长线跟风盘的措施在图中有F点跳空跌，K点假突破后的大幅放量跌，L点的短线当日评估和调仓（考验中长线交易者的短线和DT能力！），N点连续跌，O点假突破和VX形态组合。

对于BIDU，任何交易者，无论何种交易策略、交易系统或交易时间段，若在T点、V点和VX组合处没有足够关注并且有减仓意识的话，都不是成熟的。而在V点之前做空BIDU的交易者，除非短线和DT，是极端错误的；对于在V点之前短线和DT做空BIDU的交易者，也是错误的，因为这种强势股在V点之前根本就不是做空对象。

在一个趋势明显的超级大牛股BIDU上都难得到实在利润，交易者是否有了谦卑、勤悟和务实的态度？

Appendix：

耐人寻味和耐人不寻味的场外动向：

1，2010 年1月中旬的O点放量跳空向上和随后第二天的突破（至少当时可如此判断），是“由于GOOG宣布撤出中国所致”。但事实证明是什么原因导致的，并不重要。重要的是那时正做空至N点的赔了大钱；随后短线跟风做多的大多不得不在P点止损出来。现在，看BIDU的走势图，图上只留下了K线和价量信息，谁还会记得当时发生了什么？

发生了什么真的重要么？赔的都赔了，出金是憾；赚的已赚了，落袋为安。

2，2010年4月底的跳高至70+是由于好ER，随后连续下跌补缺。然而，讽刺的是在T点已有了规模派发迹象。好消息后派发？其实，消息前走势图就已经告诉你了。

3，V标志线及其前面的连续猛烈拉高在10：1 Split Apply trading market前后。尽管2010年4月底的ER已经预告了该Split在该时间点Apply，但并不妨碍一桌子菜请两桌客。

4，未注解的BIDU年日线图：