财经观察 1621 --- 美国消费者量入为出 负债首度下降

美国消费者量入为出 负债首度下降

美

国经济的恶化速度超出了几周前的预期，显示出由于家庭和企业面对几十年来最为严峻的压力，衰退将比人们担心的更为严重，更为持久。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)新公布的数据显示，美国家庭的负债自1952年开始搜集这一信息以来，第一次出现了下降。储蓄率的提高尽管从中长期趋势来看是积极的，但它在眼下意味着消费者支出的减少。这也是对消费者支出占到国内生产总值(GDP) 70%的经济体的惩罚。

商务部称，由于海外对美国商品的需求继续下降，10月份出口比上月下降了2.2%。出口曾帮助美国经济支撑到了年中。尽管10月份的油价大幅回落，但美国当月的贸易逆差仍从9月份的566亿美元上升到572亿美元。

另一份政府报告显示，由于企业在年底前纷纷裁员，12月第一周的首次申请失业救济人数较前周增加了58,000人，至573,000人，为26年来的新高。在截至11月29日的一周里，继续领取失业救济的工人人数比前一周增长了338,000人，达到443万人，同1974年11月创下的单周申领失业救济人数增长纪录基本相当。由于企业认为经济萧条将维持较长时间，这个数字短期内恐难改观。

Associated Press

休斯顿的一名求职者在请教顾问

政府最新公布的数据令预测人员重新修正对经济收缩深度的预期，目前他们预计将延续到明年上半年。愈发黯淡的消息可能促使当选总统奥巴马(Barack Obama)推出大规模的政府支出计划，以提振整个经济。

预测机构Macroeconomic Advisers称，由于贸易数字疲弱和企业陷入低迷状况的其它迹象，该机构在周四将本季度的GDP预期下调了整整一个百分点，为折合成年率下降6.6%。如果预期成为现实，那么这个幅度可同上世纪80年代初衰退最严重的两个季度不相上下。美国经济在1980年第二季度下降了7.8%，在1982年第一季度下降了6.4%。

当然，最终的GDP数据可能不会这么糟糕。一些经济咨询机构仍估计本季度的GDP降幅不至于那么大，约为5%，而后在明年第一季度收缩4%。

接受《华尔街日报》最新预测调查的经济学家平均预计，始于7月份的GDP的下降将延续到2009年前两个季度。如果这一预期是正确的，这将标志着美国的GDP在二战后首次连续四个季度收缩。

经济学家平均预计，始于2007年12月的经济衰退将在2009年6月结束。这将使本轮经济萧条的持续时间长达18个月，为大萧条以来的最长一次经济衰退。1973-75年和1981-82年的经济衰退都是持续了16个月。

接受《华尔街日报》最新调查的54位经济学家平均预计，2008年第四季度GDP折合成年率将下降4.3%，在2009年前两个季度分别下降2.5%和0.5%。商务部的初步预期显示，2008年第三季度GDP将下降0.5%。这些经济学家是在12月5日至8日期间接受的调查。

由于进口石油成本下降远远比不上进口量激增的影响，10月份美国贸易逆差扩大。9月的飓风造成哈德逊港作业暂时中断，在一定程度上导致10月份进口量激增。

10月份，随着贸易伙伴感受到经济形势恶化的影响及美元汇率上涨，美国商品和服务类出口额从上月的1,551亿美元降至1,517亿美元。进口总额则从2,116亿美元稍微下降到2,089亿美元，这主要是因油价下跌所致。

出口普遍下降显示，今年早些时候推动经济增长的关键动力开始减弱。二季度时，贸易为国内生产总值贡献了2.9个百分点，三季度贡献1.1个百分点。

IHS Global Insight经济学家毕休恩(Brian Bethune)说，2008年上半年的大部分时间，使经济得以避免表面上出现国内生产总值下降的唯一因素就是贸易。即使我们看到增幅有所放缓，但仍足以保持工厂繁忙运转并消化国内经济疲软造成的冲击。

毕休恩说，现在，经济增长可能很少或完全得不到来自出口的贡献了。

过去一年的金融动荡让消费者和企业付出了沉重代价。联邦储备委员会(Fed)周四说，随着住房、股票和其他资产纷纷贬值，美国家庭净资产额三季度缩水4.7%至56.5万亿美元，是连续第四个季度下降。该季度家庭净资产同比下降11%。

现有的最全面反映美国家庭资产状况的Fed季度资金流动报告显示，家庭负债减少了0.8%，是有记录以来的第一次。7-9月份的消费信贷增幅折合年率降至1.2%，远低于上个季度的3.9%。住房按揭折合年率下降2.4%，是Fed开始跟踪该数据以来的最大跌幅。

房价下跌和裁员让消费者受到打击。《华尔街日报》调查采访的经济学家平均预计明年的失业率将升至8.4%的峰值。

虽然上世纪七、八十年代都曾出现高于这一数字的失业率，但它毕竟较2007年3月4.4%的低点上升了4个百分点。战后以来，只有1973-75年的衰退期出现过4.1个百分点的升幅，超过这次。

更让消费者痛苦的是，衰退的结束可能并不意味着失业的结束。过去的衰退期间，劳动力市场下滑走势在衰退正式结束后又持续了数月。受访经济学家平均预计，随着裁员将持续到2010年，2009年末的失业率将为8.1%。

Decision Economics的辛奈(Allen Sinai)说，劳动力市场形势很糟，而且这种形势将持续下去。现在，经济正在经历劳动力市场裁员最密集的时期。

《华尔街日报》调查的许多经济学家认为，预期推出的庞大财政刺激计划是将美国经济拉出衰退的关键，虽然该计划的框架还没有确定。

Phil Izzo / Brenda Cronin / Sudeep Reddy