前面说道参议院到最后关头保留了alternativemintax(AMT),估计个人(AMT)这块被取消的几率低，因为取消的话，赤字数字实在太大了（700B+），相当于总赤字的一半。我这里要讲的是企业AMT被取消的可能是很大的（+75%）。主要是因为：1.取消这个法令只会增加40B赤字，2.参议院把所有企业的基本税率都降到20%，这个20%AMT好像有点不合理。
如果企业AMT被推翻，接下来的税法就很有意思[阅读全文]
博文
(2017-12-07 11:04:53)
(2017-12-06 06:01:43)
12/1参议院以51票通过了税改，现在参众两院会讨论两案的差别，希望下个星期定案，在圣诞前由总统签字。
因为税改参议院只是险胜，所以在两院的讨论中，参议院的方案会占有相对优势，所以大家看参议院的方案会比较接近最后的定案。那么，两案的差别哪？
最大的区别就是Alternativemintax.因为预算的原因，参议院最后保留了Alternativemintaxforindividualandcorporation而众议院[阅读全文]
因为税改参议院只是险胜，所以在两院的讨论中，参议院的方案会占有相对优势，所以大家看参议院的方案会比较接近最后的定案。那么，两案的差别哪？
最大的区别就是Alternativemintax.因为预算的原因，参议院最后保留了Alternativemintaxforindividualandcorporation而众议院[阅读全文]
(2017-12-04 09:25:55)
今天除了税改，最大的新闻莫过于CVS用$207/股（$145/股现金+0.8378/股股票）收购第三大医疗保险公司，AETNA(AET)。CVS股票跌了5%，因为股东对增发股票和高额举债有点发怵。虽然我不看好CVS,但是，我觉得今天的消息对CVS长期是一个利好，虽然近期cvs因为要支付收购，不能把现金用于收购，每股收益的增长会受到影响。
1.AET作为医疗保险股票(20%收入来自高成长MedicareAdvantage)，加[阅读全文]
1.AET作为医疗保险股票(20%收入来自高成长MedicareAdvantage)，加[阅读全文]
(2017-11-29 12:38:29)
最近，税改是大家关心的话题。我从我个人和医疗行业的角度来说一下。这个表格是我根据jointcommitteeontaxation(政府指定税务机构根)据参议院的税法估算的数据，节选了几个重要的税项。如果加上obamacarerepeal,这次税改会导致$1.4T赤字。其中，个人方面总共减税$886B,但是，除去obamacaremandatoryrepeal,个人得利$570B,比企业得利$682B少，而且，个人税改大多数到2027就结束了，企业20%却是[阅读全文]
(2017-11-24 08:31:34)
generics(gx)和医院一样，是个长期不被看好的行业。和医院稍有不同的是，因为是市值低，固定投资小，如果市场稳定的话，短期会有反弹。
gx的黄金时代是2010-2014，当时有大批化学制药丧失专利保护，gx制药长只要抢到第一个生产权，他可以有半年独霸市场，这也是他们最赚钱的时候。另外，当时FDA审批改革，对低成本的印度药厂严格产检，关了一批，对新gx审批速度放缓，[阅读全文]
gx的黄金时代是2010-2014，当时有大批化学制药丧失专利保护，gx制药长只要抢到第一个生产权，他可以有半年独霸市场，这也是他们最赚钱的时候。另外，当时FDA审批改革，对低成本的印度药厂严格产检，关了一批，对新gx审批速度放缓，[阅读全文]
(2017-11-24 07:31:38)
虽然药股是医疗投资里面权重最大的，但是我还是没有办法投资。我想告诉你们的是我的想法，也许可行的方式，纸上谈兵罢了。
美国人一年花在要上的$300B+,这个应该不包括你去医院开刀，前前后后的药。药分两种，brandeddrugs（在专利保护期的药）和generics(没有专利保护的药）。从总量说，虽然90%的药都都是generics,80%的医药消费都是branded.美国是药厂最赚钱，定价最高的市[阅读全文]
美国人一年花在要上的$300B+,这个应该不包括你去医院开刀，前前后后的药。药分两种，brandeddrugs（在专利保护期的药）和generics(没有专利保护的药）。从总量说，虽然90%的药都都是generics,80%的医药消费都是branded.美国是药厂最赚钱，定价最高的市[阅读全文]
(2017-11-23 08:30:07)
医疗器械是我最喜欢的行业之一。我觉得这个行业可以和consumerstaples相比较，有非常强的可预期性，但是成长性和利润率都比consumerstaples好。
成长性：agingpopulation，globalexpansion是这个行业的成长基础。但是不像医院，他们无论政府还是商业保险，定价是一样的。还有是新品开发。虽然每个新品最多也就增加50Bps,但是对于一个成长率5%的企业来说还是相当可观的。最主要的是[阅读全文]
(2017-11-22 09:54:07)
医疗费用中10%左右是行政费用，大多就是给保险公司的毛利。医疗保险是非常好的长期投资行业，唯一的缺点是政治风险高，所以在总统大选的前后特别要当心。
医疗保险主要有商业保险，政府medicareadvantage和medicaid三种。商业保险的人数几乎没有变过，每年的增长主要靠premium的增加。Medicareadvantage（ma,65+老人买的商业保险）增长率估计有8-10%，主要有三个因素1）65+老人每[阅读全文]
医疗保险主要有商业保险，政府medicareadvantage和medicaid三种。商业保险的人数几乎没有变过，每年的增长主要靠premium的增加。Medicareadvantage（ma,65+老人买的商业保险）增长率估计有8-10%，主要有三个因素1）65+老人每[阅读全文]
(2017-11-22 05:54:34)
前面说道，虽然美国医疗的大头是医院，但是，上市的医院的市值很小，只有31bps。主要有两个原因1）美国4700家医院当中，只有20%是盈利机构。其中，真正的上市公司就6家，很多还是债务重重，所以市值就非常小。
如何投资医疗股？简单的回答是：千万别。
从营业收入的角度来看，医院的前景非常看忧。1）每年的提价幅度越来越小：医院对同一服务，收取商业保险的[阅读全文]
如何投资医疗股？简单的回答是：千万别。
从营业收入的角度来看，医院的前景非常看忧。1）每年的提价幅度越来越小：医院对同一服务，收取商业保险的[阅读全文]
(2017-11-21 07:21:05)
长假将至，我有空和大家聊聊美国的医疗板块，大家不要见笑，只是抛砖引玉啊。
根据CentersforMedicareandMedicaidServices（CMS)的数据，美国2015年用于医疗的费用是$3.2T,占国民总收入的17.8%,其中5%用于研发和公共卫生，其他$3.05T用于医疗消费，具体分配如上图（不会贴图）。医院，医生，药和保险公司的行政费用是大头。这里我要说明的是在医院支出中还包括了很多医疗器械的费[阅读全文]
