人民币会跌吗？

2015-06-28 10:35:42写在时坛的。http://bbs.wenxuecity.com/currentevent/739998.html

当中国股票市场快速攀升时，我们的媒体推波助澜，让本来就非理性的股民更是一窝蜂而上，因此我们可以强烈地预见到大跌会马上到来。

当中国股票市场骤跌之后，大媒体被打了嘴巴都不作声了；但央行立马降准降息，其实就是注入另一个一万亿。中国的经济盘巨大，一万亿入海连个声息都不会有。因此，双降的信号意义大于实际意义，旨在安抚市场、安抚股民。但有效吗？

既然一万亿什么都不是，安抚的实际作用，就会大打折扣。我把它叫做：寒双降。



一般股市大跌， 本币汇率会略低；而目前中国外币储备一直在大举释放----说明国民个人/私企的外走/外移资金量很大很快。就此两点，人民币按常规应该是走低。

而这几天，人民币兑美元在6.209和6.206之间徘徊，对日元/欧元还有略升。这只表明：人币兑换还是和美元挂钩；美元兑别的货币稍微走强。

人民币唯一能维持或续升的基础，就看实体经济。现在的钱都在浮着，没有太多人去沉淀到接地气，因此，不要太过指望实体经济的升幅会有多大，全年7%没太大保障。那现实对人民币的维持或续升，支撑不大。

现在，人民币能维持或续升的基础，就只能在于外部世界的经济表现不彰。目前，欧美日的现实也确实不乐观。这使得人民币汇率还维持在原位区间。

然而，不远的将来，例如几个月半年，人民币汇率会跌吗？

[fonsony]

谢姓经济学者多年都说人民币应跌跌跌不值这个价

[杨子]

人民币会跌的几个看点：

1）。按加拿大RBC的分析模型，人民币兑美元汇率高估了16.7%。宏观面的恶化表明利率和经济增长分化将越来越不利于人民币。在人民币兑换/资金流动放开之后，中国正进入资金持续净流出期，这必然导致美元/人民币走高。RBC模型预测美元/人民币年底前达1：6.56。

2）人民币被纳入IMF特别提款权货币篮，人民币按市场的自由波动可能性加大。国内大投资者会寻求海外机会，随着资本账户逐步开放，必然存在资金净外流风险。荷兰银行维持对人民币汇率将在2015年和2016年年底分别达到1美元兑6.30元和6.40元的预期，

3）。无论股市朝哪个方向走，中国经济的增长速度下行已成为必然。人民币的支撑泛力。

4）。中国新的货币宽松政策有“一石二鸟”的功效。它允许央行通过宽松政策来提振经济，同时当局又不希望看到股市熊市。

5）。中国作为全球最大生产商，现在低成本供应充斥市场。铁矿石今年下半年可能跌至每公吨40美元以下。供应过剩在未来六个月更加明显。即使中国刺激支出的举措可以扩大钢铁需求，但澳大利亚和巴西会扩大供应，从而进一步打压价格。

6）。一般预计中国央行第三季度可能一次降息25个基点，两次降准50个基点，2015年下半年可能采取多项措施以增加流动性和信贷供应。央行将保持宽松货币政策。如果年底前降息25个基点，降准200个基点，会增加人民币的贬值压力。

7）。随着中国资本外流加速，国际收支逆差会恶化，央行的货币政策奏效甚微。央行为了稳定人民币，必然用干预措施来有效收紧货币供应。然而目前通过放松货币，把新的信贷进入股市，而非支持实体经济，可见b央行缺乏其它有效的政策选择，这必然加大人民币贬值压力。

8）。现在基本跌破20%的熊线，令很多人担忧，尤其是中国的股市通常是靠技术因素推动的。投资者会认为：央行降息是获利回吐的大好机会，因为目前没有经济趋稳的明显迹象。第二季度GDP增长肯定会低于7%，而投资者对第三季度的升幅还没有提升到足够的信心。

[杨子]

从差异化货币政策看，亚洲货币的输家与赢家：

彭博经济学家欧乐鹰表示，货币政策有别已经使得亚洲货币汇率出现了重大变化。在一个出口依然占据重要地位的地区，这对于经济增长有着深远的影响。为了厘清输家和赢家，我们来看一下实际有效汇率的变动以及出口与亚洲主要经济体GDP之比。

大赢家应该是本币大幅贬值、出口占GDP之比很高的国家。

国际清算银行的数据：日元在过去一年贬值了10.4%。但是日本出口只占到其GDP的15%，是该地区经济体中比值最小的一个。马来西亚货币虽然只贬值了1.4%，但是鉴于该国出口占到了GDP的72%左右，这仍可能改变GDP增速。

大输家则是本币大幅升值、而出口部门占比很高的国家。

中国的出口商就饱受人民币过去一年升值13.3%的困扰。但是鉴于其出口与GDP之比仅为20%，其中很多算作加工贸易，人民币升值对经济增长应该没有产生灾难性后果。而泰铢4.5%的升值幅度虽然较小，但是泰国出口占到GDP的60%，因此经济增长受到的冲击不会很小。

[ingodwetrustforever]

跌一点 (~10%)有好处. 由于美元的升值, 人民币压力很大.

[bobby41]

我们希望人民币汇率不跌