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为了经济“健康“,中国央行应该不要再进一步降准

(2015-07-25 09:41:14) 下一个
有人说中国救市已经花了5万亿,还能再加大吗?有需要的话当然行。但后果是什么?人们要不要关心?

过去七个月,央行四次降息。6月29,一年期贷款基准利率下调至4.85%,一年期存款利率下调至2%。四次降息为了什么?就为那个G数字。结果顺带随着宽松融贷,一起催生了牛市。现在,央行还有进一步降息的空间吗?没有!四次降息已经加大了通胀的风险。北京,三月生猪5.5元/斤,现在9元/斤;白条猪14.68元/公斤,7月20日21.8元/公斤,涨幅48.5%。山东潍坊, 3月中旬15元/公斤,7月20日涨到23元/公斤,涨幅53.3%。--- 猪又飞起来了。

按7天回购利率算,过去两周的一年期利率互换升了10个点,现在高于基准存款利率56个基点。金融动荡会推升借贷成本。随着中国资本的逐步开放,跨境资金的双向波动会更加复杂,更平凡。

行长周小川面对两难境地:

1)若进一步降息去支持股市,就会催生加大股市泡沫;

2)实体经济如何?喜忧参半,但统计报告说什么来着:还是17%,和过去一样。(既然和过去一样,搞那么多降息降准干吗?不是瞎折腾吗?)---央行不会闹着玩,所以,一定有什么说不出的隐患;

3)还会引起资本外流, 尤其在美联储加息的前夜;

4)再降息的话,利率边际很低了,没钱赚了;再降息的话,信贷更扩张,融资杠杆更多了 --- 失控的可能性有可能再现;

5)过去五个月,人民币一直维持对美元在6.2左右,进一步降息的话,人民币跌会加速,不利市场稳定;

6)从去年11月份起,人民币寻求IMF的国际储备货币地位。即使股市像过山车,但人民币仍稳定,若再降息的话,这种稳定会被打破;

7) 降息已经,已经推高了住宅价格;

但是,面对经济的下行压力,央行由不得不降准降息,真是两难!

为了走出两难,央行可能只可以降存准率,而不是再降低基准利率!

有人说,6月份的数据显示了增长改善,最为积极宽松的时期已经过去了,央行可以维持利率不变;但也有人说,年底前,利率还会下调到1.75%甚至更低,否则 7不保。

 

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