狮山巡礼
投资杂谈
我从小就开始交易市场。
在,
大学期间，
也就是 1971 年 8 月夏天，
去读研究生之前。
我曾在纽约证券交易所内担任职员，
一直关注着市场动态。
在周日晚上，
而当时的总统尼克松发表讲话，
说你拿不回自己的钱了。
但当时黄金就是货币。
所以我们看事物的方式和现在完全不同。
那时的法定货币，
就像我们今天所理解的那样，
就像是支票本里的支票，
你可以拿着它去兑换黄金。
我们通过黄金的视角来看待事物。
当时，
我走进证券交易所交易大厅，
我觉得这是一场巨大的危机，
因为你拿不回你的钱，
人们无法兑现，
而股市，
我以为股市会大跌，
结果股市却大涨。
于是我开始
去研究历史。
这也是我为什么
后来如此重视历史研究的原因。
我研究后发现，
发现 1933 年 3 月也发生了完全相同的事情。
当时罗斯福通过广播，
做了完全相同的事情。
也就是货币贬值。
明白了吗？
换句话说，
所以当我们现在观察世界时，
我们是通过货币的视角来看待它的。
我们认为事物是上涨还是下跌，
是用我们的货币来衡量的。
但实际上，是货币本身也在涨跌。
所以当我们开始思考这个问题时，
女采访者：
想正在发生什么。
黄金是一种货币，
它是一种替代货币，
不是法定货币。
那么你认为股市创下历史新高其实完全说得通吗？
女采访者：
同时，黄金价格也在不断创下历史新高。
达里奥 (Ray Dalio):
没错。
是的。
这很像七十年代初期的情况。
然后问题就来了。
因为你会把钱投到哪里去呢？
好吧。
当然，股市有
我们不能笼统地谈论整个股市，
因为股市是如此
两极分化。
全球股市呈现出如此明显的两极分化。
但确实如此。
这就是当前的态势。
货币价值被削弱了。
因为对每个人来说，关键都在于财富储蓄。
你的财富储蓄手段是什么？
它会是什么呢？一种货币，
应该是交易媒介，也是财富储存手段。
但当你背负如此多债务时，
债务就是货币，货币就是债务。
债务就是金钱。
这意味着当你持有债务时，
你持有的是获得金钱的承诺。
当我再说钱就是债务时，
当你持有金钱时，
你实际上是在持有一种债务工具。
因此，基于这些原因，
当市场里充斥着如此多的债务和债务工具，
而这些并不能有效保值，
人们自然会转向其他保值手段。
这就是为什么要转向更坚挺的货币。
当然，黄金是其中最根本的保值资产。
不仅因为它历史悠久，
而且，
正如人们常说的，黄金是唯一
一种你可以持有而无需依赖他人
来为你支付金钱的资产。
所以 1944 年，
我们经历了货币体系的崩溃。
1971 年又发生了一次崩溃。
好的。
那么，1945 年，
我们见证了大多数国家政治秩序的瓦解，
以及大多数国家的地缘政治秩序崩溃。
所以我们确实有这些周期，它们是更大
周期的一部分。
这些更大的整体周期值得我们牢记。
在我看来，这些周期看起来非常相似。
所以当我观察当前形势，
并回顾上世纪 30 年代时，
我觉得从那段特殊的历史动态中可以学到很多东西。
所以你可以看到这些崩溃的发生，
然后你需要把它放在具体情境中。
我认为是理解这个过程。
当一个国家资金不足时会怎么做？
好的。
为了看清这一点，你可以回顾历史，
获得一些了解。
同时也能看清当前的局势。
所以我认为这
与此非常相似。
至少在我看来是这样。
这些看起来都像是反复观看同一部电影，
只不过人们使用不同的技术，穿着不同的衣服等等。
而且人物也各不相同，
但看起来却如此相似。
所以我认为这就象典型的反复出现的历史过程
