美国银行（BAC）2023年财务分析及估值

文章来源：美国银行（BAC）2023年财务分析及估值

 

资产结构分析

截至 2023 年 12 月 12 日，美国银行的总资产为 3.18 万亿美元，高于截至 2022 年 12 月 12 日的 3.05 万亿美元。

截至 2023 年 12 月 31 日，现金和现金等价物约为 3331 亿美元，占总资产的 10.5%。

截至 2023 年 12 月 31 日，债务证券总额为 8714 亿美元，占总资产的 27.4%。

截至 2023 年 12 月 31 日，贷款和租赁净额为 1.04 万亿美元，占总资产的 32.7%。

截至 2023 年 12 月 31 日，出售的联邦基金和根据转售协议借入或购买的证券为 2806 亿美元，占总资产的 8.82%。
截至2023年12月31日，交易账户资产为2773.5亿美元，占总资产的8.72%。

盈利能力分析

总收入净额包括两个可报告部分：净利息收入和总非利息收入。

美国银行2023年、2022年和2021年的总收入净额分别为985.8亿美元、949.5亿美元和891.1亿美元。

2023年、2022年和2021年净利息收入分别为569.3亿美元、524.6亿美元和429亿美元。

2023年、2022年和2021年总非利息收入分别为416.5亿美元、424.9亿美元和461.8亿美元。

我们认为利率不会影响总非利息收入，但会影响净利息收入。

2023 年、2022 年和 2021 年的利息支出分别为 733.3 亿美元、201 亿美元和 47.4 亿美元。

2023 年和 2022 年的总存款分别为 1.92 万亿美元和 1.93 万亿美元。

2023 年和 2021 年的利息支出占总存款的比率分别为 3.8% 和 1%。

2023 年和 2022 年出售的债务证券、贷款和租赁、净额和联邦基金以及根据转售协议借入或购买的证券总额分别为 2.19 万亿美元和 2.16 万亿美元。

2023 年和 2022 年的利息收入分别为 1302.6 亿美元和 725.6 亿美元。
2023年和2022年的利息收入与总金额的比率分别为5.95%和3.36%。

2023年、2022年和2021年的净利润分别为265亿美元、275亿美元和320亿美元。

现金流分析

2023年、2022年和 2021年，回购的普通股分别为45.8亿美元、50.7亿美元和251亿美元。
2023年、2022年和2021年，支付的现金股息分别为90.9亿美元、85.8亿美元和80.6亿美元。
如您所见，美国银行通过回购股票和支付现金股息回报了股东。

美国银行截至 2024 年 6 月 30 日的六个月的经营业绩

截至 2024 年 6 月 30 日的六个月和截至 2023 年 6 月 30 日的六个月，总收入净额分别为 512 亿美元和 515 亿美元。

结论

高利率降低了美国银行的净利润，但低利率会提高盈利能力。
我们希望通过持有 BAC 股票每年获得至少 10% 的回报。
我们估计美国银行的合理估值为 2500 亿美元，而该公司的市值为 3248.3 亿美元，相当于每股 41.68 美元。

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