ZT Wyckoff Distribution

**Wyckoff Distribution（威科夫派发形态）**是美国传奇交易者 Richard D. Wyckoff 提出的市场行为理论中，用于解释主力（Smart Money）在高位派发筹码、从上涨趋势转入下跌趋势的全过程的模型。它通常出现在大牛市或单个股票大幅上涨之后，是一个顶部筑顶 + 派发 + 下跌启动的过程。

????核心思想

市场不是随机波动，而是由资金主导的吸筹拉升派发下跌循环。
Wyckoff Distribution描述了主力如何：

1. 把价格维持在高位区间

2. 慢慢将筹码卖给散户

3. 制造假突破吸引最后的买盘

4. 最终向下突破，开启大幅下跌

这和头肩顶、双顶类似，但 Wyckoff 更注重资金行为与量价关系。

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????Wyckoff Distribution 阶段划分

阶段	名称	特征	市场含义
PSY	Preliminary Supply	出现第一次大量抛压	主力开始测试顶部供给
BC	Buying Climax	买盘高潮、巨量长上影	主力大规模卖出
AR	Automatic Reaction	快速回调形成区间底	散户接盘后价格自然回落
ST	Secondary Test	再次测试高点、量能缩小	主力测试是否还有买盘
UT / UTAD	Upthrust / Upthrust After Distribution	假突破（诱多），快速回落	典型出货陷阱，散户追高
LPSY	Last Point of Supply	高位最后承接点，弱势反弹	主力最后派发筹码
Markdown	下跌阶段	跌破区间底部、放量下行	主力已走，趋势反转向下

结构图参考逻辑：

上涨 顶部预期（PSY） 高潮出货（BC） 回踩区间（AR） 反复测试（ST） 假突破诱多（UT/UTAD） 弱势反弹（LPSY） 破位下跌（Markdown）

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????典型特征总结

行为	细节
主力行为	派发筹码、制造假突破、诱多
K线特征	长上影、大阴线、突破失败
量能特征	高位放量滞涨、冲高量增价不涨
市场情绪	利好满天飞、散户热情追高
走势结果	进入持续下跌趋势