沪兰阁
认知无限，永无止境
上周著文说美股将在两周内完成本轮调整，转身向上，目前仍维持这个判断不变，我并不是要做什么预测预言大师，预测股市并不是一个好习惯，但是需要在不同时期做出判断，这是必须的，说出依据，然后检验，不模棱两可，个人风格，对就是对，错就是错，错了很正常。
从内核上来讲，始于2009年的牛市，是在2020年结束的，对应的大事件就是新冠疫情，以及中美关系的变局，指数表现上2021年创出的历史新高，大多是一种资金效应，并不是经济内力的指数体现，这个资金效应帮助了经济企稳和维持消费畅旺，负效应就是通货膨胀，通膨另一个促成的主因也和去中国化有关，产业链重置和调整，需要时间，通膨的下降，会有反复，就目前的数据看，应该说是不错的。
新牛市的起点，应该就是标普的3500点和纳指的10000点，对应的事件就是人工智能全面深度的商业化，相关的几大核心技术巨大的提升空间，以及产业链重置给美国传统产业带来的提升机遇，应该说实业基础是很充分的，这个牛市一定是个长牛市，参照历史，少不了又要十多年。
现在还在初级阶段，常有折腾应该是主基调，所以，经过半年的上涨之后，回调三个月很正常，大家是否注意过，对指数而言，连续三个月实体阴线是不多见的，大级别的熊市才有，当下，三大指数走出来的正是这个样态，重灾区小罗就更厉害了，三个实体大棒，可以算一次中型股灾了，这在加息进程进入尾声，通胀数据逐步向好的背景之下，就市场震荡调整这个定义而言，显然是够重，到位了，中短期的利空因素应该都计入了在这个指数表现上了。
本周一系列经济数据，可以说是亮瞎眼，对这么大的经济体而言，4.9%的GDP增速确有过热之嫌，引发的担忧，结合市场调整的末期，让指数再下一个台阶，也能解释得通，只是，就累计跌幅和调整的时间看，这所谓的担忧肯定是过头了，因为第一这些数据基本上确认了美国经济不太容易进入衰退，第二，这个增速不可能维持，后面肯定会逐步降下来的，而当下通胀对应的是4.9%的增速，已经是在收缩向好了，后面经济增速下来，通胀数据大概率也跟着降，利率压力也会下来，股市继续下行的话，和这个趋势是相悖的，逻辑上不自洽，股市总是提前现实几个月的，当下是有些窘境，其实也正在过渡中，还加不加息，何时降息，再过一段时间就会明朗，但股市不会在这件事成为明牌之后才反应的，它也会提前反映。
GDP增速强劲，反应的是整体状况，然而今年的股市主要靠大科技七子联手推高，中小型企业尤其是成长类公司走熊，这是第二个逻辑不自洽的地方，当然，股市有它的节律，炒作是轮动的，最近大科技的调整，正好说明这个调整就是进入尾声了，主角进入调整补跌，也是个比较可靠的判断信号，依我看他们的业绩其实很不错，对谷歌的云计算业务不及预期引发的所谓担忧纯粹硬找理由，就算不好是谷歌一个公司竞争不力，这个业务本身的发展是好的，微软就很好啊！
所以如果本轮调整结束，来一波行情的话，比较打眼的应该是受伤最重的那个群体，大科技股更可能是走震荡稳健的护盘式走法，至于即来的行情时反转还是反弹，我认为不会再创新低，那么不是反弹，但是创历史新高的概率也不大，这就纯粹是个人感觉了，没什么可多说道的。
明年是大选之年，又是启动利率下行的一年，股市注定会表现的，马上就到年底大消费的节假日集中时段了，今年又是个标准的8/9/10调整，加上最近的超卖，已经形成共振了，要不是所谓的周末担忧地缘政治情结，UVXY本周连个阳十字星都收不了，也是一个就要颓势的信号吧。
