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就是央行从一级市场（比如一些大型商业银行）借入一部分国债，然后在二级市场卖出，然后再找个低位把国债买回来还给商业银行。再说得直白一点，就是股票里的融券业务，央妈在做空国债。然后昨天债券市场一片哀嚎，十年国债直接跌去0.37%。那是因为这波债市涨得实在太猛了，整个国家的资金都对国债虎视眈眈。一出来就抢完，甚至连那些三五十年的超长期国债，也不能幸免5分钟。那么大家对国债热情不是好事嘛，把钱借给国家建设，国家大力发展房地产，老百姓拿到利息，怎么看都是双赢呀，为啥要做空自己呢？两个原因，第一最近几年的债市吸收了太多钱了，大家可以看一下十年国债ETF。
可以看到，从2018年开始，十年国债的价格就一路上扬，从最低点的99.334涨到现在的129.37，整整涨了30.24%。年化5%什么概念，如果我没记错的话，现在定存是1.45%，30年国债收益率才2.45%，甚至不到它的一半。你把钱扔进去，稳扎稳打一年5个点的收益，还要什么自行车？关键它还是个etf，极其灵活，你想拿就拿出来，T+1到账！然而，收益率还不是最重要的，最重要的，你看，下面的成交量。从2022年以后，这个十年国债ETF的成交量是爆发式猛涨，说明大家都把钱扔进去吃稳定收益了，从18年到现在，如果有人的资产涨了30%，再对比现在各种破产，创业失败的，这人是神仙啊。既然如此，谁还会把钱拿出来买房，创业，投资，消费，炒股票？最终导致经济下滑，消费降级，失业率上升，恶性循环开始了。关注汇率的小伙伴应该可以看到，最近美元兑人民币汇率不断上升，也就是说，人民币在不断贬值，快要破新高了。
也很好理解，因为中美利率在不断扩大，现在我们十年期国债利率：2.23%；美国十年期国债利率：4.41%；两者利差高达2.18%，人民币汇率压力很大。大家都想着换美元去吃美债的利率，那么人民币自然就被“嫌弃”了，表现出来就是汇率下跌。汇率这么一直跌总不是个事，所以央行必须出面稳定一下汇率，那么主动做空国债就是手段之一了。做空国债——钱从债市里出来——到市场流通——经济向好——利率升高——降低中美利率差——人民币变“值钱”——汇率上涨。所以现在央妈选择“融券”做空国债，逻辑上是没有问题的，我倒也支持它这么干。
7月1号大跌0.37%，7月2号立即反弹0.25%，我相信7月3号肯定继续反弹，彻底阳包阴。道理也很简单，市场根本不看好央妈的这种行为，一笑而过。因为在投资者眼中，中国利率继续下降是极大概率事件，央妈“融券”做空，最多也就是跌一时，并不影响债市长期稳定上涨。就好像房地产，从地方到中央，这两年前前后后出了多少政策了，该跌还是跌。不是，根本原因在于，人们手头没钱了，不敢负债，所以房价跌。政策就是战术，试图用战术手段去干扰战略目标，如果顺势而为，可以起到锦上添花的作用；逆势而为，那也就昙花一现。所以想让钱彻底出来，就是让债市变得没有吸引力，换一句话说，投资/创业/买房/炒股的收益率可以超过十年期国债ETF，5%。这时候人们才会把钱从债市里面退出来，资金就是逐利的。言外之意就是，只有经济开始彻底复苏，才有可能做到以上条件，短期内能做到吗？我不知道，我只知道让自己的利益最大化就可以了，毕竟咱无论怎么折腾都不可能影响到大局的发展。因此，大家一定要加入我和赵阳的顺势理财俱乐部，在俱乐部里，我和赵阳一周至少会分享3次国内外大家很难接触到的信息，掌握第一手信息，无论做短线还是长线，都让你游刃有余。
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这么说吧，从从2017年至今，赵阳在大趋势上的判断没错过，2017年比特币，2020年中短债，2023年美债，每一波红利都被牢牢抓住。这个才叫真正的价值投资，不是抄A股的那种短线投机行为。投资是一个长期的行为，只有跟对人，才能让你长期赚到钱，而不是短期暴富，然后一夜返贫，类似的故事相比大家都听了不少了。如今，这么好的机会，原价1299/年，现在只要299/年，299也就是一顿晚饭的钱，但可以让你避很多坑，发掘很多赚钱的机会。
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