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杨国英 | 过去一年，50万个家庭破产了……
文 | 杨国英 财经暖男 只说有用的
研究助理 | 杨严、维特
2023，是人民币资产的黄昏之年。
2023，是房价、股价普遍大跌之年。
2023，是50万个家庭的心酸破产之年。
• 刚刚，中指研究院发布《2023年全国法拍市场监测报告》显示，2023年全国法拍房挂拍总量高达79.6万套，创下历史新高。
短短两年，法拍房挂拍总量暴增400%，这绝对是令人震惊的。
2021年法拍房挂拍总量15.9万套，2022年60.6万套，2023年就突然暴增到79.6万套，在法拍房挂拍总量飞速飙升的背后，其实就是无数家庭和无数企业走向了心酸破产之路。
要知道，无论是个体家庭，还是企业，如果不是资不抵债，如果不是彻底毫无偿款能力，一般不会选择自己房产被司法拍卖的——尤其是个体家庭，事实更是如此，因为，个体家庭的房产被法拍，是要影响个人征信的，并间接影响到子女。
当然，2023年法拍房挂拍总量高达79.6万套，这其中，除了个体家庭为主的住宅用房，还有个体家庭和企业兼有的商业用房，其他还是企业为主占比较少的工业用房。
所以，简单推测，2023年法拍房挂拍总量的2/3应该涉及到个体家庭，这意味着，2023年可能超过50万个家庭破产了、房子被法拍了。
如此数量的家庭破产房子被法拍，这当然是令人担忧的。
更令人担忧的是，大幅折价法拍的房子，现在竟然缺乏接盘侠。
2023年79.6万套的挂牌量相比，2023年成交量却仅有14.9万套，成交率占比还不到20%。
这其中的法拍住宅房源38.9万套，2023年成交量也仅有9.9万套，成交率占比也仅有25%。
法拍房成交率超级低，这意味着什么？
法拍房成交率超级低，这其中，除了少数原告与被告和解撤诉而将法拍房下架之外，绝大多数还是市场还在观望，市场认为已经大幅折价的法拍房未来还将继续折价法拍。
从这个角度看，2024年的楼市整体应该是悲观的。
因为，法拍房市场的挂牌价普遍是静态评估价的8折左右，现在8折左右的法拍抛售，居然都无法吸引接盘侠了，或者说，市场仍在普遍等待在一拍折价基础上进一步折价的二拍甚至三拍。
而市场对法拍房的普遍观望，这意味着2024年法拍房的挂牌量，超大概率还将进一步飙升，因为，2023年流拍的法拍房，2024年还将进一步挂牌进行二拍甚至三拍，同时，如果2024年楼市继续低迷还将进一步导致大量新增法拍房的上市。
所以，再怎么保守估计，2024年的预期法拍房挂牌量，也将高达100万套。
当然，法拍房的成交率偏低、以及预期2024年还将新增大量的法拍房，这对2024年的整体楼市，显然会构成较大的负面冲击——法拍房折价越来越大、法拍房挂牌量越来越多，这肯定会对楼市构成较大的负面冲击。
因为，面对打折越来越猛的法拍房，正常的新房市场以及正常的二手房，怎么可能还能提得到价？这肯定不可能。
所以，对2024年的资产价格，千万不能过度乐观，尤其是泡沫仍然较大的楼市。
再说说今天的市场。
1，药明系午后全线闪崩。
今天下午，业内流传美国拟出台《生物安全法案》，旨在确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，据传，该法案涉及华大基因及其子公司华大智造和Complete Genomics，以及另一家中国公司药明康德。
受此影响，药明系午后全线闪崩，连带着CXO、创新药等板块也全线下跌，尽管药明生物CEO陈智胜在盘中澄清，这只是一个反华议员的提议，变成法律是极小概率事件，但港股药明康德依然大幅下挫，收盘跌幅超16%。
国内主要的生物医药龙头海外业务占比一直较高，其中药明在美国的业务量占比约50%，有的CXO龙头海外业务占比达到70%，这表明，在中美关系博弈时期，这些生物企业很容易受到冲击，甚至一些微小的消息也可能引发市场恐慌。
但从最近的国内政策动向来看，趋势是偏向利好的，国家药监局最近公开征求《意见稿》，明确表示要指导和优化已上市的境外生产药品转移至境内生产，支持中国优质产能加速进入海外药企供应链。
这一事件再次表明，在中美博弈的大背景下，对那些关键业务或销售依赖美国的企业来说，即便有好的政策支持，也充满了不确定性，反之，有能力实现国产替代的企业在未来几年或许有更多机会。
另外，这个事件也提醒我们，不要妄想和机构比消息速度，很多时候，散户还没来得及反应，就已经被“拍死在地板上”。
2，国家金融管理局宣布，已取消外资参股、收购、增持金融机构的股权比例限制。
在昨天国新办举行的新闻发布会上，国家金融管理总局副局长宣布，近期已推出50多项对外开放措施。
这50多项措施主要包括两个方面：一、取消外资参股、收购、增资金融机构的股权比例，允许外资实现100%控股；二、大幅减少外资数量型准入门槛，以实现在中国资本市场的完全国民待遇。
国家金融管理局的这一举措释放出的信号不言而喻，旨在吸引更多外资投资中国的资本市场。
这也预示着，随着中国金融机构对外资持股限制的放开，国内金融机构内部管理体系或将重塑，国内金融行业有望迎来重大变革。
但需要注意的是，尽管此次金融开放力度空前，但在楼市整体走弱导致金融机构隐性坏帐上升（保险公司对房企的投资、银行涉及到数十万亿的房贷）、以及近5年市场利率大幅下行导致金融机构息差收入大幅收窄之下，外资是否还有意愿加大对中国金融机构的投资，存在诸多不确定性。
3，半导体公司兆易创新财务“洗澡”，2023年净利润同比减少92.45%。
昨晚，兆易创新发布了业绩预告，预计2023年公司实现营收57.66亿元，同比下降29.08%；归母净利润预计为1.55亿元，同比下降92.45%。
对于亏损的原因，兆易创新做了两点解释：一是受全球经济环境和行业周期影响，2023年半导体行业面临着行业复苏缓慢的严峻考验，与此同时，国内行业竞争激烈，导致公司产品销售价格和毛利率下滑明显；二是公司计提了6.12亿元的资产减值损失。
值得一提的是，从兆易创新2023年第四季度的单季度营收来看，实现了0.8%的略微增长，尽管增幅较小，但结束了连续5个季度营收同比下滑的趋势，一定程度上来说，兆易创新走向了复苏之路。
我们认为，今年仍是全球经济不景气的一年，半导体行业也很难迅速复苏，这意味着国内半导体公司在竞争进一步加剧的背景下，可能会继续面临产品价格不振、毛利率下滑的困境。
另外，虽然半导体属于国内政策扶持的重点领域，但近几年涌现出太多披着高科技外衣的半导体公司，而真正具备核心竞争力的企业已经非常稀缺，像兆易创新这样，业绩持续下滑，但还有约80倍的科技公司，显然还存在较大的估值溢价，但最终，决定估值的还是公司的成长性和真实价值，如果业绩持续不振，可能还将面临杀估值杀逻辑的双重风险。
4，欧元区制造业PMI持续低于荣枯线。
根据标普全球最新发布数据显示，1月欧元区制造业采购经理人指数（PMI）初值为46.6，较前值44.4有所回升，创9个月以来新高，但仍处于荣枯线以下，这标志着欧元区制造业PMI已连续19个月处于收缩区间，与此同时，欧元区服务业PMI从去年12月的48.8降至48.4，不及预期的49，为近三个月来低点。
另外，欧洲央行本周公布的欧元区银行贷款调查显示，去年四季度欧元区贷款需求在进一步减弱，无论是企业贷款、家庭房地产贷款还是消费贷需求均呈现下降趋势，这些数据充分表明，欧元区正面临严重的经济衰退风险。
值得注意的是，作为欧洲经济的两大支柱，德国和法国1月PMI持续低迷，特别是法国制造业萎缩程度比德国还严重，数据显示，德国1月制造业PMI为45.4，而法国为43.2。
尽管欧洲经济持续萎靡不振，但近期红海停运、能源供给不稳等不利因素叠加，使得欧洲制造业和工业成本持续承压，经济复苏遭遇了更大阻力，尤其是红海冲突扰乱了世界航运业，这可能给欧洲制造业带来新的供应链危机。
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