在期权到期日的交易 - 花$89拥有500股苹果合成股票

今天是星期五，是期权的到期日（Expiration Date）。我持有的4个苹果期权卖出仓位（Short Position），120扑（Put），也在今天到期。

原来的计划是：假如AAPL股价在120以上就等它成为OTM（Out The Money）到期作废，或者等期权合同（Option Contract）的价值（差不多每股值$0.25时，400x$0.25=$100）在$100以下时，就关闭期权合同，就用不着等到收市。但是今天AAPL的股价大部分时间在120以下，所以120的期权大部分时间是ITM（In The Money)。当时我就判断，等股价到120以上有点悬，等合同价值在$100以下也有点悬。于是启动了第二个方案。

首先，在AAPL股价跌破$120时买入5个11月20日到期的靠（Call），买入价是$6.5一股。如下图所示。

第二步，在股价有个回升超过$120时，把手中的卖出仓位的扑（Put）滚（Roll）到11月20日和刚买入的靠（Call）有相同的到期日。见下图交易。从这笔交易中拿到$3,161。抵消买靠的$3,250，实际付出$89。

经过以上两手交易之后，手中的AAPL期权仓位转变成了一种期权组合称为【合成股票】（Synthetic Stock）。相当于我手上有了500股苹果的股票。按照今天AAPL的收盘价，需要$59,510才能购入500股。我只出了$89，就拥有了等同于500股苹果股票的期权组合。天下掉馅饼了！

下图是AAPL的合成股票期权组合的盈亏图。从图中可以看出，股价涨$1，盈利$500。反之，股价跌$1，损失$500。按照今天的AAPL收盘价，从500股苹果合成股票中损失了$217。这个结果不算太坏，因为在接下来的一个月里，肯定有机会涨到130，那时再兑现也不迟。

最后公布今天账号结果。

下面是10月到今天为止的账号结果。股票全部盈利，不错。但是上个月有很多红色。

从今天最后5分钟的股市大量抛售来看，估计下个星期股市会比较难看。