股市中TA到底有没有用?

昨天下午大千有位同学发来message, 他跟我说TA在炒股中没有任何作用, 别拿几个图和几条线来欺骗大家. 从positive的方面来讲, 我想这位同学是提醒我在股市中不要太相信TA. 所以首先感谢这位同学的善意提醒,  正好是长周末, 有时间和你掰扯掰扯, 倒点TA有没有用? 以下观点对事不对人.

先说说我的心路历程吧. 刚接触TA时, 我觉得这些indicator这么神奇, 无论是均线还是macd的交叉, 大部分情况都很好地预测了股价的上涨和下跌. 当在炒股中使用的时候,发现完全不是这么一回事. 对的时候赚小钱, 错的时候亏大钱. 于是找来各种各样的TA书籍, 研究各位大师的TA方法, 到头来发现效果还是不大.

TA不行再来FA, PA. 研究公司的运营情况, 仔细阅读公司的10-K, 把公司的长债,短债,现金流,盈利情况, PE, fpe… 研究研究一通发现对炒股还是收效甚微. 再进一步研究需要很多专业的知识. 难道去让我读几个经济学,金融学,会计学, 政治学的PhD嘛? 等把这学位都拿齐了, 可能胡子一大把了.

硬的不行就来巧的. 就是从market macro indicators下手.  在每次下单前, 去研究put option和call option的数量, ratio, 波动率… 9天到9个月的volatility index的变化, 还有advanced/declined number和数量, TICK, TRIN...为什么要看这些宏观指标呢? 大部分机构和investment company他们大多不去看TA indicator的, 而是关注这些宏观指标. 这些地方聚集了众多的人才, 都是FA和PA的专家. 宏观指标从一个方面反映了他们所做的决策. 这也许不是最好的方法, 但也也许我们这些小散能想到的捷径了.  当然我知道这里的FA和PA高手认为这也是TA. 好吧TA就TA.

股市如战场, 总不能光着膀子去吧. 拿着TA这件武器总比赤手空拳好. 高手才能做到手中无剑胜似有剑. 对于我们这些小散来说, 用TA组建一套适合自己的系统, 总比凭感觉炒股好.

凡事贵在坚持, 贵在精益求精.  我相信一万小时定律, 当你真是在TA上花了超过一万小时, 你就会有一些不一样的心得. 当然有些心得是靠真金白银(在交易中的亏损)买的. 举一个小例子. 下图是一个典型的上升旗形,也就是牛旗， 这无人不知. 大家都知道突破旗形上轨,就是买入的时机. 那如果上升旗形不向上突破而向下走又怎么办呢? 这是很多教科书里都没有讲到的.  

而这种奇葩的走势确是MM用来打掉牛牛stop loss常用方法, 特别是盘后future指数交易, 我们叫她坑型。在下面一张图是纳指期货23日凌晨的chart. 可以看到MM挖坑后迅速回填。股价维持原来走势, 但是坑的低点低于上个低点, 很多stop loss都已经触发了.  这是地坑， MM也会对熊旗挖天坑。 那什么样的坑MM会填呢, 最好看先前的价格趋势和有没有做过consolidation. 这个话题以后有时间再展开讲.

再举个小例子。我们都知道大多数indicator是在市场上升或下降趋势中有效的，如果市场在震荡区间，会有很多fake signal。很多教科书没有提及这点。那如何知道现在是趋势区间还是震荡区间呢？从多重均线中就可知道。我想大千中大多数人都会知道，就不在这里赘述了。如果你恰巧不知道，说明你还有功课要做。

TA贵在精, 就精在这些很细小的方面. 飞机发动机的原理谁都知道，但是很多细小的地方，像固定叶片的螺丝榫卯的尺寸和角度，会对整机性能有至关重要的影响。

那再回到主题,  TA到底有没有用呢? 这就牵扯到technical analysis到底是分析什么? 与其说他是股市中对价格走势的分析, 不如说是对人性的分析. TA大致分成两种indicator,一种是顺势的,一种是逆势的. 所谓的顺势指标, 反映的是人们的追涨杀跌. 而逆势指标, 无非是进入超买或超卖区的物极必反. technical analysis没有什么神秘的, 无非是对人性和心理的分析.

所以TA必须配合FA和PA,在下单前, 先要看market macro indicator, 再结合TA indicator的确认. 俗话说兵马未动粮草先行. 在市场由空翻多, 或由多翻空之前, 这些macro index一定会先行变化. 就好像一个物体的速度想由正变成负, 首先变成负值的是它的加速度. 在负的加速度作用下， 速度才能慢慢由正变成负. 如果物体的速度还是正值, 但是我们看到它的加速度是负的, 那结论就是早晚速度也会变成负值. 市场的价格变化好像是速度, 这些macro index像是加速度. 研究这些index能预测市场价格走势的变化.

当然速度的一阶导数就是加速度, 所以高手也能从价格的走势中看到趋势的变化, 但如果我们有捷径可走, 为何不直接看加速度呢? 或许更准确一些。 举一个大家都熟知的例子. VIX和市场应该是反向的, 当他们同向时, 大概率来讲VIX的方向是正确的. 所以VIX的异动，往往是市场走势改变的先兆。

所以TA是我们小散在股市中交易的必要工具, 但仅有TA是不够的. 如何让TA成为辅助我们的工具, 而不是在股市中成长的羁绊。我想每个人都有适合自己的方法。

所谓开悟, 无非是你能走出那些条条框框, 站在一个新的高度来看问题. 了解TA的本质, 你才能从一个新的视角看待TA. 人性是难以预测的, 所以没有100%准确率的TA,无论你如何调整参数. 如果谁说他的系统次次盈利, 从不亏损, 那他不是骗子, 就是未来人.

那TA到底有没有用呢? 我想这是一个没有答案的问题.

我知道大千中有很多TA高手, 以上所讲的不妥之处欢迎批评指正.

长周末, 祝大家节日愉快, 下周交易顺利.