硅谷银行的倒闭拉开了市场再次坍塌的序幕
--再次见证历史，写篇小文存念，2023.3.13
上次见证历史是2009年全球银行，房市，股市的坍塌。当时各国纷纷采取紧急量宽救市，降利息救制造业，市场在2011年后反弹，出乎许多人的意料走出一条近12年的上升曲线。各国央行及各国政府吸取了不少教训，大量的专家学者出版了不计其数的书籍论文，探讨上次市场坍塌的原因，以避免历史重演。转眼过去近15年，遗憾的是，硅谷银行上周五的倒闭拉开了历史重演的序幕。
1. 2009坍塌的简单历史回顾
2009年的崩塌许多人认为始于黎曼兄弟银行(Lehman Brothers Inc.) 的倒闭。该银行创建于1847年，在2008年9月15日申请完全破产(Chapter 11)。在此之前的2008年5月，它的资产达6390亿美元，是美国名列第四的投资银行，排在高盛，摩根史丹利和美林之后，也是全球金融业务的领头羊之一。该银行的倒闭最大的原因是深陷房地产次贷危机，严重缺乏流动资产，最终只能倒闭。
次贷危机是怎么回事呢？简单说，5%左右的首付就可以买房，杠杆达到近20倍。黎曼银行是最先涉入次贷领域的华尔街投行并推波助澜，它首先在1997年买下了科罗拉多的一家贷款机构，然后在2000年后迅速扩张，先后买下了几家大的放贷机构。在2003年，黎曼银行的房地产贷款达182亿美元，位列第3。一年后，增加到400亿。2006年每个月贷出高达500亿。到了2008年，它的放贷资产达到6800亿美元，而银行的现金仅有225亿，约3.3%。也就是说，市场只要3-5%的下跌，就会把它的资产清零，事实上也正是如此。后面发生的事情就不回顾了，归其原因是资本家的无限贪婪和政府的监管不力导致的。
2. 硅谷银行的倒闭
硅谷银行是总部设在加州三塔芭芭拉的商业银行，创建于1983年，业务分布在13个国家和地区。在2022年底，总资产约2090亿美元，排在全美银行的第16位，是美国的最大银行之一，存款余额约1754亿美元，储户主要是初创企业，是硅谷存款最大的银行。2023年3月8号晚些时候，硅谷银行出人意料地宣布需要筹措22.5亿美元的现金，这导致星期四的疯狂挤兑，总共被抽出420亿美元的存款，宣告这个近40年历史的银行倒闭。
硅谷银行的倒闭目前认为主要的原因是随着银行利率的不断攀升，许多初创企业存户不断提现，迫使银行不断通过低价出售未到期的国债，直接造成18亿美元的亏损。直接的原因是除了前面提到的22.5亿美元的新窟窿，以投资虚拟货币为主业的银门（Silvergate）银行的破产，而硅谷银行的许多储户也深陷于虚拟货币的交易之中，这样形成了周四的挤兑，该银行的股价在收盘的时候跌去60%。
在周四下班时，硅谷银行的资产为负9.58亿美元，已经无法找到愿意接盘的机构。周五股价继续暴跌，触发跌停牌，随后被停止业务。目前，财长及美联储均表态不会接管硅谷银行，白宫表示会保证储蓄会全部归还。也就是说，硅谷银行已经被放进了棺材，就等择日下葬了。
3. 未来数周或月的坍塌
硅谷银行是仅次于黎曼兄弟的第二大倒闭的美国银行，也是美国历史上的第二大倒闭银行。银行，房地产，股市的坍塌将接踵而至。主要原因我认为有以下四个：
一是30年房贷利息已经重上7%，目前的房价虽然全美平均值与上年相比基本持平，但已经从最高值跌下近10%。现有房的上市率大幅减少，部份原因是因为之前的低利息让不少人还能坚持。但是，新房申请及开工率全美下跌约40%，短时间内已经申请修建的新房建成后，建筑工人将被大范围解雇。而这些新房的出售将因为利率的进一步升高而不得不大幅降价，导致房地产大公司利润及股价大跌。
二是通胀依然在高位，加息还会持续，如此破历史纪录一年内的大幅度升息已经在股市形成了强大的下跌势能，就等导火索。这次硅谷银行破产是一个大雷管，股市最近的反弹将很快被下一波巨浪吞噬。
三是股市的下跌将带动一大批企业的解雇潮，从而导致房贷学贷及其它个人贷款的无法偿还，银行随着这些坏账而利润股价大幅下跌。
四是美国国债将超过33万亿，除了资助乌克兰战争，还有减免学贷，中日等持续减持美国国债。新增的巨额国债流入市场，如果再次需要量宽，则还得再向市场注入大量现金，进一步推高通胀，加息，恶性循环。
许多人预期这次坍塌将是全方位的，根本原因是经济社会的各个行业都到了一个临界点，不利的因素都让走向朝着重心，下跌。未来数月，因疫情发钱推高的高水分的低失业率，前两年低利率低首付吹出的房地产，这些泡沫这次看来是躲不过破灭的命运了。
