5/13/2025 SPY 收盘

 

一、趋势与动量追踪（至5/13）

 SPY价格与动量

• SPY持续走高，5/13收盘 586.84，延续突破行情，创下近期新高；

• Slow STO (%K 90.65 / %D 89.98)：动量维持在超买区，尚未背离；

• QQE（5.5）持续回升，趋势进一步确认由空转多 → 中线牛市形态确立。

 总结趋势动量：

• 动量尚未过热；

• 趋势健康延续中，且有加速迹象。

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 二、资金流向与主力行为

 CVD（日线资金）

• 5/13：+13.72k，连续两日正流入 → 主力资金回补；

• 近10日累计偏多（多次正流入）→ 主力偏多操作明显。

 DIX（暗池买盘强度）

• 5/12：43.7%（极低）

• 5/13：45.6%（略回升但仍偏低）
  → 暗池资金尚未大幅回流，可能是高位观望或对冲建仓期。

 GEX（Gamma Exposure）

• 快速拉升至 7.5B（5/13），市场处于高Gamma区间；

• 此意味着：做市商持仓方向对冲效应增强 → 短线波动减弱，支撑增强。

 总结主力行为：

• 主力方向一致偏多；

• 暗池低迷说明尚有潜在波动；

• Gamma结构支撑短线缓冲回踩。

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 三、衍生品结构与风险定价

 VIX / VVIX

• VIX：18.23（低位稳定）

• VVIX：91.59（略有反弹）
  → 市场隐含波动仍低，情绪乐观但出现轻微“恐慌买权”苗头。

 期权结构未变（延续昨日）

• Put/Call Volume Ratio ≈ 1.03 → 资金略中性

• Put/Call OI Ratio = 0.80 → 偏多结构支撑未变

多头策略建议

1. 若回踩 578–582，考虑低吸加仓；

2. 短线回踩 <575 要谨慎，不破趋势线可继续持有；

3. 趋势仓持有不过度加码，等待DIX回升支持进一步上攻。

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 防守与对冲建议

• VIX若开始快速回升 + STO回落下破85，需短线防守；

• 可考虑 590 附近做部分锁仓或部署 短期 Put Spread 做对冲。

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期权交易策略（中性偏多）

• 方向性：Buy Call Spread（580/595），捕捉上行但控制成本；

• 收益性：Sell Put (580)，借支撑赚权利金；

• 防守性：Buy Put (580) 套利对冲，防止突发回调。

图表展示了过去几周的六项关键指标趋势：

• SPY价格持续走高，确认多头趋势；

• DIX连续下滑至低位，反映暗池资金谨慎；

• GEX快速上升至7.5B，表明市场对冲压力增强，价格更受支撑；

• VIX/VVIX同步回落至低位，市场风险情绪放缓；

• QQE回到正区间，动量从空转多。

整体看，趋势健康，波动收敛，主力偏多但仍保守建仓，高位震荡可期。需关注暗池DIX是否持续反弹来验证新一轮上攻空间是否开启。

期权数据解读（截至 5/13）

• 成交量比接近平衡，市场短线预期较为中性，无明显看空或看多倾向。

• 与前日相比略偏谨慎，但未形成实质性恐慌。

• 中期持仓偏空，说明机构布仓层面倾向防守（防止下跌或对冲上涨）。

• 这种情况通常出现在上涨末端或震荡顶部，表明主力并不追涨。

中线趋势判断

• **偏多但乏力：**指标分化，SPY动能和技术面强劲，但DIX和OI显示主力未跟进，意味着当前涨势更多依赖动量与对冲结构，而非实质性资金入场。

• 风险集中在高位震荡或突发回踩（非趋势反转）：高GEX压制波动性，但若情绪突然改变（如利空数据、地缘风险），回踩容易触发 Gamma Unwind。

• 继续持多但减少追涨仓位；

• 设置浮盈止盈位并观测 DIX 是否反弹；

• 若DIX持续低迷且Put/Call OI不降，考虑减仓防守。