海鲸百佬汇︱索罗斯昔日军师——斯丹利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller) 仓位追踪

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斯丹利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)

 

出生于1943年，毕业于美国伯顿大学英语和经济学专业，Duquesne Family Office.的董事长、首席执行官。几十年来，德鲁肯米勒是全球最成功的宏观对冲基金巨头之一。他是一名投资天才，偏爱对冲基金选择成长型股票。

在他的投资生涯当中，对冲基金年平均回报率30%，Duquesne基金的投资者朗格尼 (Ken Langone) 更强调，他的基金没有一年是亏损的。从1988年至2000年，他一直是乔治·索罗斯（George Soros）的得力助手，1992年曾帮助索罗斯一举击溃英镑，他是索罗斯为“量子基金”所选的第十位也是最成功的接班人。目前估计其净值约为44亿美元，他被“福布斯”评选为美国第91位最富有的人。2010年德鲁肯米勒宣布退休，其基金转为只管理家族基金， 结束了30年金融战场的“戎马生涯”。

 

公司概况
公司名称： Duquesne Capital, 2010年后改名为Duquesne Family Office
基金经理：Stanley Druckenmiller
投资组合价值：$1,026,024,000
本季度变化：+0.91%

 

仓位一览

 

投资心得

 

1．把握好大市场好的黄金时期。
德鲁肯米勒认为在行情顺利得心应手地交易时，要充分利用当前的优势，相对较高的业绩纪录可以避免出现亏损年，要尽力创造一些每年收益率达到二位数以上，乃至三位数的年头。1992年著名的“英磅战役”用20亿美元压下了100亿多美元的筹码。正如斯坦利.德鲁肯米勒所说的那样：“当你对一笔交易充满信心时，就要给对方致命一击。索罗斯对我不多的几次批评是因为我对市场判断正确时，没有最大限度地抓住机会放大胜果。”

 

2．有错即改。
在1987年10月19日股市崩盘的前一天，斯坦利.德拉肯米勒犯下了难以置信的错误，由彻底做空转为130%的彻底做多，但在该月终了时他还是赚了。他是如何化解危机的呢？当他认识到错误的一个小时内把所有的多头头寸平了仓，而且反手做空。如果他当时没有清晰的思路，面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸，或者拖延等待，希望看看市场能否恢复的话，他就会遭受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理，并毫不迟疑，毅然决然地作出相应反应的能力，是一个伟大交易员的标志。

 

3．多策略分析。
虽然斯坦利.德拉肯米勒在市场趋势反转时，应用“价值分析法”来测度期货价格可能达到的范围，并相信这是重要的方法，但他也强调“价值分析法”不能用来确定入市时机，所以斯坦利.德拉肯米勒用来对许多市场确定入市时机的重要工具是“持仓量的分析法”和“技术指标分析法”。

 

 

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