创业公司如何做股权分配和股权激励

《三十六计》第122场：创业公司如何做股权分配和股权激励

2017-03-15 侨联之友

吴琼 12:59

亲爱的各位群友大家好！我们侨联之友群的专题节目《三十六计》第122场马上开始了。本期主题： “创业公司如何做股权分配和股权激励？”请大家各抒己见、献计献策、集思广益。《三十六计》专题的设立，就是为给大家提供一个共襄盛举的园地，欢迎您积极参与并踊跃发言！谢谢！

 

王辉 12:59

大家好 我是今天的三十六计的分享者 王辉

 

王辉 12:59

今天要给大家分享的是《创业公司如何做股权分配和股权激励？》

 

王辉 12:59

【导读】做股权激励和合伙人的股权分配都是因人而异，没有标准的股权激励方案。从股权分配和激励设置的原因，操作方法，以及风险，本文都有阐述和方法论的建议，值得借鉴。 

 

王辉 13:00

一、 合伙人怎么做股权分配？        

首先分析两个案例——真功夫和罗辑思维。    

 

王辉 13:00

潘宇海是真功夫的创始人，他建立了真功夫的一套所谓的产品标准，后来他引进了他的姐夫蔡达标，在蔡达标的运营下，真功夫从一家小店发展为全国知名的饮食连锁店。最后各方在面对巨大利益诱惑时，谁也不肯让步。一开始蔡达标把潘宇海赶出了核心管理层，后来潘宇海反过来揭发蔡达标挪用公款。几番争斗之后，蔡达标锒铛入狱，潘宇海大权独揽。看似胜负已定，实则两败俱伤，真功夫发展降速，融资不畅，上市遇挫，估值缩水，痛失好局。

 

王辉 13:02

第二个案例是罗辑思维。 

曾一度被外界看好的黄金搭档罗振宇和申音，最终因为股权分配问题而分手。整个罗辑思维的品牌和运营上，罗振宇花了很多心思，但罗振宇在公司中只占股18%不到，而申音占股82%多，这样的股权分配对创始合伙人来说非常不合理。

 

Sophei -唐真菲加拿大 13:02

 

王辉 13:03

我先把这两个案例抛出来，就是想告诉，对于创始团队，一个好的股权分配是有多重要！为什么需要设置一个好的股权分配？ 

 

张琳美国硅谷-纳帕谷 13:03

@王辉?欢迎 期待你精彩的演讲

 

王辉 13:04

  1、能够明晰合伙人的责权利 亲兄弟一定要明算帐，合伙人之间的分工与回报，在早期一定要明确分配。

 

王辉 13:04

  2、有助于创业公司的稳定 刚才讲的两个案例，就是因为没有处理好股权分配机制问题，创始人之间后面就会矛盾不断。

 

王辉 13:05

  3、影响公司的控制权 比如真功夫，一会儿是蔡达标有公司控制权，一会儿是潘宇海有控制权。一个稳定的公司不可能有那么多控制权，只能有一个老大。 

 

王辉 13:06

  4、这是进入资本市场的必要条件 大家去融资时，必然会被问到股权架构分配问题。现在资本方不仅仅只看产品，也非常关注股权架构。如果你的股权架构是五五分，不会有资本方愿意进来。

 

王辉 13:06

好的股权架构与差的股权架构 什么是差的股权架构？

再举西少爷这个例子，在公司刚刚走上正轨时，创始人团队分崩离析。三个创始人分别占股40%、30%、30%，这样的股权架构有什么问题？——没有一个人占51%以上，也即没有一个人有公司的控制权。在我看来，创业初期主要创始人持股51%都还不够，好的股权架构是有一个老大持股三分之二。不合理的股权架构下，只要出现问题，一定是毁灭性的，一定有合伙人被踢出局。

 

王辉 13:07

那什么是好的股权架构？     

1、简单明晰  

创业早期，我们建议采用简单的股权架构，一般三个股东，最多不能超过五个，其他人可以用代持。 

 

科普作家老沙 13:07

这个真心需要好好学习学习！

 

王辉 13:07

  2、一定要有带头大哥 

 创业公司一定要有一个人来拍板，尤其是在早期，肯定要快速决策，到关键点一定要有人带头来做，这个人就是带头大哥。    

 

王辉 13:08

@科普作家老沙 谢谢老沙

 

王辉 13:08

这期分享对于要做互联网创业的公司是非常有帮助的

 

王辉 13:08

3、资源互补   

怎么挑选合伙人？怎么做分配？我的建议是资源一定要互补，有人做产品，有人做运营，有人做技术。如果找一样的，根本就没法创业，那样肯定做不大。

 

王辉 13:09

4、股东之间一定要相互信任  

找合伙人一定要找身边的熟人或者是真正知道对方本性的人。我不赞成合伙人只认识一两市的时候，夫妻之间为了1%的股权闹得不可开交，为什么？因为这1%的股权就值几十个亿，兄弟之间也是一样。

 

王晓辉（美国华盛顿） 13:09

@王辉?讲得好！专业又易懂

 

王辉 13:09

所以，大家一定要切记，不要一直只谈感情，我不相信创业中有夫妻情、兄弟情，一定要有筹码，这真的很现实！一定要给筹码。

 

王辉 13:09

@王晓辉（美国华盛顿） 谢谢支持

 

王辉 13:09

为什么要做股权激励？ 按我的理解，股权激励其实就是建立一种共赢机制，是为了解决创始合伙人和高管、员工之间的关系。之前我们可能是一种委托代理的关系，之前我委托你当我的员工，现在通过股权激励，表层上我们就是合伙人的关系，大家利益一致。 

 

王晓辉（美国华盛顿） 13:09

@王辉?必须的

 

泰国-陈海亮 13:10

今天话题实用

 

庞燕加拿大 13:10

@泰国-陈海亮?谢谢支持！

 

王辉 13:13

就如刚刚所说，股权激励就是把公司股东和职业经理人（高管）利益绑到一起。因为他们之间会有不同的立场，如果我是一个员工，我更关心的是能拿多少工资和提成奖金；如果是股东，他更关心的是公司未来的发展、长期的增值与稳定。通过股权激励，可以把这两个不同立场的群体捆绑到一起。

 

王辉 13:14

如果公司上市或者被并购了，那可能1%、2%的股权都价值几百上千万了，这就是想象空间。通过股权激励就可以改变一个人的想法。高管层会想，怎么样把公司的估值做得更高一点，什么时候公司可以拿到A轮、拿到B轮，做大了之后，1%的股权都不得了。

 

周媄媄 13:14

刚刚在路上，现在赶紧上课！

 

许志怀 (Robert Hsu) 13:15

学习了。感谢！

 

王辉 13:15

做股权激励，有10~15%的期权池，我建议不要一下子都分配完。要考虑第二年第三年有了行政、财务、商务等之后，这些人也要做股权激励怎么办。有的公司还会给外部的顾问一些期权，有的可以拿到1%、2%的股权。有的企业未来要做上市了，要找一个像阿里蔡崇信这样的人，可能一开始是顾问，你怎么办？要绑定他，也要给一些股权。所以，基于公司的发展，也要考虑这部分人的存在。 

 

庞燕加拿大 13:16

我们《三十六计》专题的设立，就是让大家各抒己见、献计献策、集思广益，给大家提供一个共襄盛举的园地，感谢您积极参与并踊跃发言！

 

杨镇广（老挝） 13:16

@王辉?讲得好！专业又易懂

 

王辉 13:17

股权激励有哪些形式？  

   1、实际股权 实际股权就是直接把股权分给高管，这种情况现在很少见，可能也会有，但可能不是做工商变更，只是由大股东代持，但股份也是直接给到你，不是期权。 这种方式有什么优势呢？它是长期的激励股，会让员工归属感很强，代表员工已经成为股东了，员工一定卖命的为公司服务。

 

王辉 13:17

@杨镇广（老挝） 谢谢支持

 

王辉 13:17

它的缺点是什么？做股权变更非常麻烦，包括未来要做转让、增资，如果真的让员工变成一个股东的话，未来他有签字权、话语权，股东的权利都有，如果他不签字，也是很麻烦的事情，所以缺点是手续很复杂，变动性很差。 所以我们的建议是不要给实际股权到工商变更，可以用一些衍生的方式，比如说给干股，由大股东代持，不要做工商变更，因为那样相对简单一些。然后用一些限制性的投票，提出一些限制权利，比如说我给你代持股权，但你没有投票权，只有分红权，所有的投票是大股东做决定。  

 

王辉 13:18

不知道大家看过没看过《中国合伙人》里面就对股权分配有说明

包括后来公司做大了 拿出一部分股份给核心员工 都是实际股权形式的

 

王辉 13:18

  2、虚拟股权 这个股份是虚拟出来的，跟工商登记没有任何的关系，肯定没有表决权，也没有剩余分配权。万一公司倒闭了，公司的股东都会做清算，拿到一些比例的“剩余价值”，但他没有。这种方式比较容易操作和控制，缺点就是公司小的时候，给对方一些虚拟股，有时候绑不住他，他会觉得没有归属感，跟拿提成差不多。    

 

王辉 13:18

 3、股票期权 “期权”就是未来可以用现在定的价格来购买股票的权利，不是说给你期权你就一定要买股票，它是给你一个权利，不像前面是真正拿到股份。

 

王辉 13:19

举个例子，假如现在的股票值一块钱，你给我期权，两三年之后，我还可以用一块钱的价格来购买多少股票。只有当股票升值了，我才有动力购买股票，如果公司的价值降低了，甚至破产了，我就可以不买股票，这时期权就没有任何效果。

 

许志怀 (Robert Hsu) 13:19

@王辉?讲得好！专业又易懂。感谢！

 

王辉 13:19

 股权激励的时机 在创业初期，实际股权和虚拟股比较有用，因为创业初期给不起很高的工资待遇，有一些核心成员，你给他干股或者直接股票，他可能更加愿意加入进来。 到了成长期，就是拿到A轮或者B轮时，这时候期权和虚拟股吸引力就比较大，因为公司已经被充分认可，市场有估值，给他虚拟股或期权都有实际价值，他马上可以算出虚拟股值是多少钱。

 

王辉 13:19

@许志怀 (Robert Hsu) 谢谢

 

王辉 13:20

所以，这个阶段是最好做股权激励的阶段。 到了成熟期，也就是快要上市的企业，再给虚拟股、期权都没有意义。因为马上要上市，他想变现，那时候实际股权还是管用，你把他纳入股份里面，更有吸引力。 公司都有一个生命周期，到了衰退期，给现金最好。 

 

王辉 13:20

所以，不同的阶段要用不同的方式做激励，而不是永远一成不变，一定要合理搭配。针对不同的人可以用不同的形式，像非常牛的大公司高管可以给实际股权；觉得还要考察一段时间的可以给期权，还有一些可以用虚拟股。 做股权激励是做加法还是做减法呢？ 做加法的意思就是用增值扩股的形式做股权激励，而做减法则是大股东卖老股。

 

姜彦彬(俄罗斯) 13:21

在认真学习

 

王辉 13:21

@姜彦彬(俄罗斯) 谢谢支持 有问题随时问：）

 

王辉 13:21

我建议做加法，因为增殖扩股时公司每个合伙人都会稀释自己的股份，高管成为激励对象，把他拉进来提升公司效益是整个公司的事情，而不是大股东个人的事情，不能让大股东每次都出让自己的股份，而是让每个原始股东、创始合伙人都参与进来，贡献自己的股份，去做稀释，做股权激励。  

 

王辉 13:21

那么用多少数量来做股权激励呢？ 

  1、确保股份的稀缺性 目前用得比较多的是15~20%的期权池。但不要一下子就把股份全分出去了，一定要确保稀缺性，如果每个人都可以拿到股权激励，那就没有激励价值了。  

 

王辉 13:22

  2、要有行业竞争力  如果有人给他的股权价值100万，而你给的股权激励只值50万，那就没有竞争力了。所以你在做股权激励之前，要调查一下行业价值，如果给了股权激励但没有竞争力的话，也没有用，给了他也会跳槽。 

 

王辉 13:22

  3、实现对个体的激励性  股权激励不能是给一个团队，一定是给到个人，有了好的个人才能组织一个好的团队。

 

王辉 13:22

  4、保证群体的公平性  不能说你跟我好就给你更多。   

 

王辉 13:22

 5、投资具有的经济性 要有经济性，就是说股权是有价值的。创业初期的股权就是一个饼。到了A轮或者PreA的时候，公司已经被市场足够认可，做这个价值非常方便。前面也说到，每个人都有自己的底线、底价，他会算有没有价值。 

 

徐涛 厄瓜多尔 13:22

涨知识了

 

王辉 13:23

 6、结合企业的安全性 不要为了挽留一些人而做股权激励，什么都给别人，最后自己什么都没有了，这个也是不太好的，一定要确保自己的控制权。可以给一些股份，但一定要保证公司决策的安全，比如投票权、决策权。比如AB股架构，就是同股不同权。

 

郭芸芸 台灣 13:23

所以，不同的阶段要用不同的方式做激励，而不是永远一成不变，一定要合理搭配。针对不同的人可以用不同的形式

 

王辉 13:23

 @郭芸芸 台灣 是的

 

王辉 13:23

在什么条件下可以拿到股权？  我认为有两个纬度： 第一是时间纬度； 第二是绩效纬度。 

 

王辉 13:24

工作时间长是一方面，但工作的效果和绩效则是另一方面，如果是销售就制定销售额绩效标准，比如说销售额要达到一千万，600万是一个标准，完成了六百万给60%，完成七百万给70%，一千万的时候才可以拿到所有的期权。通过两种纬度对他进行限制，如果没有达到六百万就不给了，因为没有达到标准。

 

吕志立 13:24

讲得好，学习中，受益非浅， 感谢@王辉?

 

王辉 13:24

还有就是确定股东的退出机制。

比如说某个高管已经拿到股份了，但又要离职了，对创业公司来说，如果他持有公司的期权，又是股东的话，我要跟他提前有一个约定，把股权回购回来，毕竟他已经离职了，对公司已经没有任何作用了，我建议还是把股权收回来，这样更安全，公司会发展更大。  

 

王辉 13:25

股权激励是把双刃剑 股权激励并不都是好的，它也有很多风险： 

 1、用错了股权激励的方法 在不同的阶段用错了股权激励的方法，这是不好的，比如说创业初期用了虚拟股票或者期权，其实效果不好，还不如不用；

 

王辉 13:25

 2、公平性和保密性 如果股权激励不公平，又是公开的，这会导致另外一个问题，人都有比较心理，给了你股权，为什么不给其他人股权？如果保密性做得不好的话，虽然绑定住了一个员工，但会让团队自身有矛盾。所以，做股权激励保密性非常重要，针对个人就是个人，不要让其他人知道。

 

廖中强 美國 13:25

@Sophei -唐真菲加拿大?音乐好听！

 

郭姜宏-（mixay） 13:26

@王辉?好听 谢谢您！辛苦了

 

招益华.波兰 13:26

@王辉?您的分析和观点我认同。

 

朱明涛（阿联酋迪拜） 13:30

学习了，正需要了解呢

 

王辉 13:31

 3、一定要有约束机制 就是我刚才提到的，给了他期权，一定要限制期权是多少时间内去行使，包括刚才的绩效纬度，要给他一个目标。 最后强调一下股权激励和股权奖励的区别。股权激励一定是让这个员工去创造公司未来的价值，而股权奖励有点像提成或者年终奖一样，针对过往的业绩去做奖励。

 

王辉 13:31

所以一直强调要通过多少年，要达到什么绩效，才给股权激励，这一定是预期的目标，是未来的创造，两个概念不能混淆了。

 

林德宪 美国 13:31

來了。

 

王辉 13:31

最后总结一下，做股权激励和合伙人的股权分配都是因人而异，没有标准的股权激励方案。很多人总是找到我，给他们一个股权激励方案，我说做不出来，我都没有跟你的合伙人聊过，不知道你的团队有多少人，每个人的性格是什么样子。每个股权激励方案肯定都不同，因为每个人都不同。今天只是给了大家一个股权激励和股权分配的方法论，大家可以根据不同的需求搭配组合。

 

王辉 13:32

好今天的三十六计就到此分享结束，有需要进一步了解的朋友，请与我单独联系：）

谢谢大家

 

Sophei -唐真菲加拿大 13:32

～谢谢众亲们的参与互动，感恩感谢台前幕后的义工们！

 

姜彦彬(俄罗斯) 13:32

看来这档节目相当受欢迎，谢谢王辉大师

 

秦佳 13:33

@程程?@庞燕加拿大?@家慧（西雅图～香港）?@吴琼?@杨镇广（老挝）?@沈敏?@郭芸芸 台灣?@(null)?@Zeyne? Ismail(土耳其）?@新西兰：区本及夫人?@廖中强 美國?@海峡Regina?@戴一红?@姜彦彬(俄罗斯)?@杨东东 Dong Dong Yang?@周媄媄?@大连邱笑尘?@Sophei -唐真菲加拿大?@池日明(巴基斯坦)?@欧阳飞鹏-美国硅谷?@陳麗婕 美國?@张琳美国硅谷-纳帕谷?@王晓辉（美国华盛顿）?@镇翔?@陈蕾 山西省侨联?@坦桑尼亚 孙传红?@乔卫?@王恩逵（加拿大）?@付智涛?@郭姜宏-（mixay）?@科普作家老沙?@薛戈?@贾素颖?@泰国-陈海亮?@许志怀 (Robert Hsu)?@石岳 北京海淀侨联?@王辉?@林德宪 美国?@李斧（美国）?@祁子涵（祁革）Lucy?@张汝惟-美国硅谷?@吕志立-阿曼?@科普作家老沙?@王然 悉尼?@史广俊?@高艫 - 美国?@张小龙（柬埔寨）?@徐涛 厄瓜多尔?@黄燕?@秦佳 @李云祥 li yunxiang?@招益华.波兰?@冯振宇 坦桑尼亚?@朱明涛（阿联酋迪拜）?@李肖含~北京?@林慧曾?谢谢大家的积极参与