周五盘前：国债四驱动和下周三的下跌

美股昨天大涨1%，今早期指高开。QQQ已经过了50日均线，SP逼近2945的均线位置。国债回落到1.52%附近，反应了避险气氛缓和，但是国债升势没有逆转。近期国债避险上涨有四个驱动力：

• 中美贸易的不确定性。因为本周有好的进展，这方面的避险有所缓解。但是十年国债利率从2%一路下落，显然问题不仅仅是这一个
• 英国脱欧。十年国债2016年走到1.33%的最高位，当时就是英国脱欧的投票出炉。英国在国际市场上很有地位，它无序脱欧将带来很大混乱。由此引起的避险和欧洲国债利率进一步往负走，都会牵连美国国债
• 香港问题。香港也是亚洲重要的金融中心。隔夜消息逮捕运动领袖，因此本周末是看点。如果香港的事情不能和平解决，不仅导致亚洲市场波动，也标志了中国与西方体制妥协尝试的失败，打击人气情绪
• 公司盈利和经济数据。媒体上有文章讨论公司盈利的衰退（即公司盈利连续两个季度下降）。因为贸易战等的影响，九月份估计有很多公司季报展望下调。Q2季报就是玩下调预期、然后beat的把戏，股市还能涨。Q3再这样玩，股市就悬了。本周末中国出经济数据，下周美中欧一组经济数据出炉。国债最终担忧的是经济，经济数据和季报预警将成为国债九月上攻的最好驱动力

盘前CNN指数到17.2，接近半高位。我开盘后加一笔11月空仓，用掉两成利润，延续积累11月仓位的策略。那个仓位建成后，手里1.2X本金现金，9月利润仓（原始全空仓的四成），11月仓位变大。今天是八月最后一个交易日，估计上午测试SP 50均线，下午平淡，全天可能小涨做收。下周二开盘因为是九月第一个交易日，全月低于八月收盘可能性很小。因此下周二即便低开，也会补缺口。下周三和周四是出下跌的时间窗口，跟本月每隔六个交易日一啪唧的节奏吻合。另外大家都在关注本周末是否延期进一步加关税。如果延期，股市会借机上涨，所以这里无论从VIX还是消息面上看，是可以操作但还没到倾巢而入。

展望：今日小涨，SP收293X。下周二或许再次上冲2945，但是回落。下周三或周四出一个单日大跌。如果香港周末出事，不排除下周二直接下跌。

操作：开盘后买入11月空仓。

更新（9:40am）：空仓成交于QQQ 188.8处（正好50日均线）。本轮初始建仓于七月初，当时QQQ190.4，VIX13/14。现在QQQ回到接近那个位置，我好歹全部本金在手（加两成利润），还忽悠出大笔空仓。十二少今年分析差（两次早一个月），操作也就那样，自己安慰自己：不求完美，只求盈利。

[秋风哥]

支持十二少，一直跟随十二少脚步，让我盈利大幅度增长，佩服你好的心态和具体的基本面分析，大赞！！

[Linren]

是的，靜觀動態。

[Beyond_Soros]

赞，好心态和周到的基本面分析。我也觉得英国无协议脱欧或中国对加税的反击会成为下一个黑天鹅事件。

[bullmax]

香港问题也是在比耐心，不过优势在中国一边，香港那批人除了一哭二闹三上吊没什么筹码，天天示威暴动早晚自己不把自己饿死，也把自己累死

[水明善]

香港断无善了可能，估计也用游击战争，大游行时不搞，事后抓，以缓和国际观感。关键变成国际怎么反应。