周四盘前：苹果今天可能出顶

昨天下跌，但是没出三大指数单日跌1%（上次出现在六月二十五）。下跌借口是土耳其事情没完，其它非美货币、大宗商品全线走弱；中国的Tencent 季报失望，美国的Mary's 季报miss；由此引起对中国经济走软的忧虑（近期中国经济数据欠佳）。国际经贸体系是一个脆弱的平衡，领导们别动辄做什么梦、让什么伟大。老祖宗的智慧：无为而治。领导们吃饱了一边歇着，乃是股市最大的利多。

隔夜CSCO季报利好，中美打算在八月下旬进行副部级的商贸谈判。现在的问题是双方把话说满了，很难找到一个妥协。怎样能找到一个台阶，既能让中方跟自己的人民讲没有吃亏、没有失去尊严，也能让美方有的说。再一个是信用问题，川普出尔反尔，谁还敢轻易拿美方的签字当真？我想要、我任性、都得按照我的心意来，看似得理不让人、抢占实地，其实付出了昂贵的无形资产：美国的信誉。那是美国二战的鲜血换来，没服过一天兵役的败家子在随意挥霍。

盘前期指涨了很多，DOW收复昨天失地，NAS、SP还没有补齐昨天下跳的缺口。VIX落到14以下，它昨天的上冲颇有节制。因为前几天VIX最低没有破13，今天也是看它是否继续“进二退一”。盘前苹果出新高。FANG的五个股票占据QQQ约37%的权重。因为它们市值高、交易量大、涨势猛，因此成为炒家的最爱。我的“缺钱的世界”假设，当遇到类似房地产吃紧、新兴国家经济危机等，有些银行、投资大户出现资金黑洞，那时候资金的流通性重要，哪些投资品种能够迅速套现、解救一时之急。类似FANG之流，炒作的人多，流动性好，容易套现。另外它们肥，资金量大，套几个B不成问题。因此FANG的上涨出现迟滞，用武林的话说“内息不畅”，少爷怀疑有人从中套现、填补某些地方的资金黑洞了。因此土耳其的事情说大不大、说小不小，1998年美国一个重要的资金倒债，就是在俄国下注太重，一定程度上牵扯到美国的投资同行。

FANG中苹果价值最好，它盘前又出新高。它的股价快到顶了。苹果的业务喜忧参半：它的盈利扎实，但是供货链、海外市场等受贸易战的影响比预期大。2011年日本地震破坏了半导体行业的供货链，当时科技板块相关股票大跌。今年九月苹果等公司恐出季报预警。另外一层，即便苹果股票价值好，它也难以在套现的潮流面前免俗。

展望：今日高开低走，盘尾涨幅收窄。FB等季报后下跌反弹迟钝算第一击，土耳其的事情算第二击，市场不久将三击出局。

操作：开盘后回补空仓。