雾灵十二少
一般性的交流、杂文类
“轻轻的我走了，不带走一片云彩”。徐志摩玩的潇洒。欧美股市七年牛市这一口气就这样走了，身后没来得及退场的一片惊呼。
新年第一周跌6%，伴随油价新低。从去年年底最后两天的setup，我能看出来新年第一周跌3%。但是人算不如天算，北韩核爆、中国熔断，加重了市场的不安。到周五收盘时，VIX已经超过26（八月那轮的黄金分割点位，反弹初期的极限）。SP这里距离1867不到3%，来两个单日大跌就到了。事态有这么差？
1、中国是美国第二大贸易伙伴（加拿大第一，要是把欧盟算成一个，中国第三），占美国进出口的7%。中国经济硬着陆，对美国冲击有限。中国是许多国家的第一大贸易伙伴，占巨大的份额，那些国家将不支。
2、美国经济有逆全球化的迹象。全球化带来很大好处，但是也快到极致。恐怖主义等使全球化代价变高，国内对移民态度转向阴性。下一步就是外国劳力（包括高档人才）入境受限制。以后的趋势就是各国关起门来，过自己的日子。ISIS、中东的难民潮、德国新年成百的移民（难民）成伙骚扰妇女，自己毁自己的名声。西方和伊斯兰世界的对立，敲响了全球化的丧钟。
3、油价创新低，但是也迎来物极必反。沙特还能撑多久？和伊朗再斗下去，恐怕吃亏。伊朗石油刚解禁，低价贱卖也是划算的，它是由俭入“奢”。沙特却是由奢入俭。沙特要是在油价问题上出现动摇，想缓一口气，石油的熊市反弹，可能猛烈。在这样低的位置，玩石油已经是赌博，受制约的股市也带有浓重的赌博色彩。
4、美股估值渐趋合理。公司季报估计比去年略降，石油类肯定不成，其它板块有的可以。科技类因为网络安全，相关的购买、投资相当旺盛。我的看法：SP在2100以上肯定是贵，1900以下较便宜，现在这个位置估价比较合理。
5、阴谋论地看，大户有借题发挥洗盘的动机。圣诞节前后的207X位置太贵了。新年新气象，不震震仓，没法廉价买入。后面季报出来后，大家会意识到好多公司是非常好的买入机会。
6、类似北韩的消息不是头一次，比如巴黎恐袭、马航在乌克兰坠机、俄国军机被土耳其击落。况且北韩的核弹是真假，还没定论。中国的熔断更是玩闹。它熔断不熔断，和美国有什么关系？这两者很难从实质上影响美股。美股这里反应激烈是心理有鬼：对过去几年的涨幅不自信，对经济未来的前景不确定性高。这是和心魔斗争，小猫犯傻追自己的尾巴，折腾累了，也就明白了。
7、基本面利空美股的东西有。美元资产被抛售、美股和国际化密切的业绩看淡、石油行业坏贷出问题等等。我在早先一个帖子里粗略定量评估，今年要是许多利空出效应，美股有下跌17%，到1800的可能。
8、有人把现在和2000、2008年相提并论，我看不是。中国加石油，两者出问题对美国的冲击比不了那两个。如果国际投资避险，有可能还利多美国（看产油国变卖美元资产套现救国家财政、和到美元资产避险，两者那个占上风）。但是那两者对其它国家的冲击或许相当致命。美股会不会重复东南亚危机的走法，跟着大跌震荡，但是最后反而比以前高？那也不会，因为当时互联网革命渐入高潮，东南亚导致的大跌建立在互联网驱动的上浮基线。现在的基线顶多是平的。外围市场出危机，美股跟着跌，完事后也就是回到原点，升不动的。
远期：新年第一周大跌，全年看淡。好多基金和散户要修改全年目标：不是赚多少，而是怎样保平。新年一开始挖个大坑，够狠的。今年年底收盘：2100以上可能10%，2000到2100可能30％，1900到2000可能40%，1900以下可能20%。
近期：有一定可能恐慌到1867。季报行情应该能让投资者重新看业绩，股市会平静下来，反弹到2000还是有的。
VIX已经涨过26，后面走多高已经没法预测。CNN 的 fear greed index到17，意味极度恐慌。以前下跌最厉害的时候，这个指数曾经到过个位数。
