盘前展望：三上四下意欲何？

第一季度今天收官，看来SP要收在207X。这样本季度涨不到1％。股市以2058为轴，往上3％，往下4％，一味看多和一味看跌的都不满意。如果我说今年年底收在2058，大家做何感想？三月以来，每个周一都大涨，但每次都后续乏力。本周也不例外。昨天大涨的动因是：中国宽松、几个兼并、上周超跌、耶林讲话。现在的市场对消息耐受，那几个消息的级别充其量是一夜情，睡醒一觉就不理你。由于昨天大涨发泄了反弹需求，今天伊朗、希腊的进展不会产生多少利多。“人嘴两张皮，正反都是理。”当股市需要上涨借口的时候，事件被往利多解读。反之，口气就偏利空。今年以来市场的背景音乐已变，一季度整体持平就说明多空双方分庭抗礼地抓麦克风。

今天观察重点是看VIX是否莫名其妙地升。昨天盘尾VIX很怪，希望只是技术性问题。去年十二月最后两天，小跌接中跌，VIX从15升到19。大盘没怎么跌，VIX为何恐慌？结果一月开门就水泻。尤其现在的MACD和当时类似，预兆后面可能出低位振荡，跌跌盘盘。三月的三起三落的走法也类似去年九月底，当时在192X和197X折返跑几回，终于十月发泄一把。我们现在不见得有那个剧烈行情，但回到一月交易箱体，还是会出现的。从FA上看，由于Q1 盈利整体下滑4％，现在PE＝20，市场整体超值14％（PE＝18更为合理）。这个14％（SP1810）走不出来，因为有别的因素制约。四月份市场回调的幅度，取决于多大程度上认同基本面的走弱。

我本月建仓、卡窝两次，捉到了全部三次1％的单日下跌（靠分析，有理有据地进出场）。四次单日大涨，躲过三次，没躲过OE日那次。“逢高建空”已经讲了多次，说得轻巧，有多少人能做到？打算四月继续这个策略，先吃类似一月的低位区间振荡。能回调多远，是否出5％、10％，走一步算一步。即便今年年底平着收在2058，智慧熊也能盈利多多。