和楼下两个QE结束的帖子：嘈嘈切切QE结，大股小股落玉盘

楼下金门和熊熊都的两个QE帖子，从各自角度探讨后面的股市走向。首先刚结束的QE是规模最大的，一开始是每月购买85B，直到去年这时候才逐步减少。据估算，QE3总额1600B。相比之下，QE1是1500B，QE2是600B。QE投入资金的数量和股市涨幅有一定相关性，当然QE1的效果从那个时间点算起，这个可以争论。

我维持半个月前的评估：即将来到的回调和前两次一脉相承。QE1和2结束后的拉回，这次不能免俗。时程可以有商榷，因为10月的震荡消耗了一定的能量。经过急跌，或许要换个花样，来个阴跌。下面说资金的供给。没了QE3的资金支援，后面如何继续涨？要末经济实打实地成长，要末国际的资金回流美国。前者未免奢望，美国半红不紫，别国就甭提。后者中国的举动是最大的威胁。祖国那里另起山头，拉人马去美元化。本来欧洲不景，现在欧元看来跌得差不多，黄金和石油似乎触了中期的底，美元的强势得以遏止。中国股市在涨，国际大资金对沪港通趋之若鹜，钱有了去处，似乎不都来美国补QE留下的窟窿。所以我说这次和前两次QE结束一样，该跌就躲不过。

如果下跌，为什末只跌小股，不跌大股？诚然，小股泡沫多些。在资金变少时，它们都躲不过，只是罗素、纳斯达克跌多些，标普、道琼斯跌得缓些。最重要的一点是：SP500的总市值占美国股市的80％。小股再跌也挤不出多少钱，想杀猪吃肉要拿SP这个大户开刀。我感觉他们两人的眼光很好，我从细节上略加补充。