股市不可承受之轻

以前读《生命不可承受之轻》，惊叹其四重奏的写作格式、和与众不同的对知识分子人生的解读。股市现在的走法，也快有“不可承受之轻”的意思。数据的好坏、季报的优劣、政局的动荡，似乎已经不能左右大盘的趋势。股市轻飘飘地浮在最高点之下，你看不出它是要回调呢、还是蓄势再创新高？以SP1％的下跌衡量，回调呼之欲出。从4月9日到现在，已经连续26个交易日没有1％的下跌。在2013年，这种情形仅出现四次：37（2013年6月24到8月15）、31（2013年4月17到5月31）、29（2013年8月27到10月8）、26（2013年2月25到4月3）。除8月27到10月8日那次以外，其余三次在大跌日后走势都弱，尤其在八个交易日内再次出现1％大跌。2014年上半年开始，一月底二月初时，很多人没有料到股市还能坚挺这末久。乌克兰事件的上半场似乎延迟了回调的到来，和去年国债危机一样，让股市越挫越勇。当今市场的心态如此之轻，如果愿意，随手拣起一个理由，就可以按照牛顿定律：F＝ma，启动一个加速度。四月初六天四大跌，暴露了momentum stocks的弱势。SP和Dow后面又出新高，验证了牛市尾声成长类股票弱势、防守类走强的说法。如果历史佐证，我们临近一个像样的回调。五月底以前该会见到那个1％（否则就连续34个交易日无1％下跌），此后一周出第二个1％确认，六月的今日SP的百位数将是男子汉的同床共枕之人。

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