今朝杂谈：反弹、明天、后市

今早股市反弹。盘前ECB口径不变，没有降息的意思。欧盘闻声回落，美股期指也短暂转红。可见这个消息令人失望。市场能甩开这个不利影响，说明一波反弹孕育成形。这要是几天前，又几百点水泻下去了。所以“股市水泻非数据消息也，人心涣散使然。”ECB消息发布之前，德国制造业指数低于预期。结合最近中国的数据，可见亚欧经济趋软，只有美国孤木独撑。这轮下跌肇始于上上周五，九个交易日前。中间两个大跌，看来最近这个1784到1738下的台阶有望补回来。明天的就业报告将决定我们这周能否回到原点。VIX今早跌10％，回落到18。反映对赌股市大起大落的一帮人，面临今早的反弹，开始收摊了。其实明天是个大事件，VIX该走高才是。从这点看，明天的数据比较好及格，因为股市波动指数暗示人心思稳。所以明天的12月payroll如果revised 到150K以上（也不算红火的数字），大盘有望延续反弹，VIX进一步向15一带的稳态回落，期指option的风险溢价和时间溢价大幅缩水。也许2月期指到期之前就这样弹弹盘盘，把多空两端的溢价挤水吃掉。
那后市呢？欧洲在自身走软、emerging nations 步入高风险的情况下，并不急于降息。这个和美国按部就班地QE tapering 遥相呼应，那就是货币扩张－－－拐点－－－货币收缩的大趋势已成，看来不会逆转了。超级大国和第二世界的货币政策不怎末鸟emerging nations的死活。如果十二少对这个解读正确，后市出新高已然不能。明天如果确认反弹，将是出货时机。今年上半年将是滑两步、弹一步，我们这里谈到的诸多点位都会陆续登台：1810（50天线）、1770（100天线、一月支撑）、1738（近期支撑）、1710（200天线）、1690（10月稳态）、1660（10月初低点）。从2008到现在，世界上主要经济体处理危机的手法我们一览无遗：危机从美国、到欧洲、到第三世界，历时五年多，终于把灾祸转移到当初自我感觉不错的第三世界的暴发户。我们今年坐等土耳其等暴发户出事，时间还有待进一步研究。扯远了。