钱塘江上潮信来，今日方知我是我－－－股市回归基本面

抄一段名著：“平生不修善果，只爱杀人放火。忽地顿开金绳，这里扯断玉锁。咦！钱塘江上潮信来，今日方知我是我！”

 

国债上限和政府关门的事暂告段落，市场逐渐回到本来面目。这一回合的基线是SP1690，9月下旬的水平。当时市场认为政府不会关门，国债也不会default。果不其然，打个补丁接着过。撇开消息面，股市今年平均每月上涨2％。所以从9月底收盘的1680，10月底可以按理收在1714。政府关门对经济造成伤害，这会在未来数据上体现。与此相呼应，QE tapering 将缓行。两者对股市一害一利，预计大体抵消。公司盈利喜忧参半，受政府关门影响，下季度将趋弱。最近中国的数据反复，无疑增加大公司财政前景的不确定性。

 

本轮涨势，自去年11月中旬，肇始美国政府2013年财务预算。现在马上届满周年，时机上颇有类似。政府下一年财务预算和国债问题没有解决，年底又成了年关。这次的妥协没有使问题变容易，仿佛在学校期中考试刚过，一口气没缓，马上又面临期末大考。黄金先跌后涨耐人寻味，也许是buy on the rumor sell on the news，也许美国这样的折腾深层伤害了投资人对美元的信心。去年这时总统选举正酣，股市很识相地配合。一年轮回，QE依旧，经济不好不坏，政府因为钱的事隔三岔五闹，SP却从13XX涨到17XX，比较神奇。后面重点观察黄金和石油的走向，和市场对经济数据的反应。

最近不停出差，发贴的频率从廉颇级（廉颇老矣，尚能饭否？顷刻三遗屎）退到每周一歌。昨晚飞回纽约，居然有久别重逢的感觉。如同智真长老说鲁智深：“徒弟一去数年，杀人放火不易！”外出打工挣辛苦钱，还是股市投资发财，都不容易。