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天骄美股盘后分析 :川普施政下的多空投资主题解析

(2016-11-09 16:34:33) 下一个

天骄美股盘后分析 川普施政下的多空投资主题解析

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2016年11月9日

    

         

美国总统大选落幕,共和党大获全胜,川普当选总统,共和党控制参众两院。这是几种可能的大选结果中,对股市及行业板块资金转换有重大影响的两种可能性之一。美股期指虽在亚洲交易时间随着川普的领先而大幅下挫,但早盘开盘时,凶险已过,市场基本开平,尔后在川普利多的板块带领下,逐步走高,大幅上涨作收。标准普尔500指数涨23.70点,涨幅1.11%,收报2163.26;道琼斯工业平均指数涨256.95点,涨幅1.40%,收在18589.69;纳斯达克综合指数涨57.58点,涨幅1.11%,收于5251.07。

 

川普赢得总统宝座,共和党控制参众两院,为川普的施政方针扫除障碍。其大政方针主要包括:高利息,贸易战,去监管,低税收,多采油,扩基建等等。顺应这些政策的行业板块今天风头出尽,而被这些政策打压的行业自然表现逊色。我们就简单地归纳这些政策对未来行业板块的损益影响。

 

  • 高利息

川普不认同美联储耶伦主席的低利息政策,所以他的获胜使美国国债出现罕见卖压,长期国债价格跌幅近5%,10年期国债收益率上扬了21个基本点,利息差加大。利息收入型行业获益,红利型行业受损。

 

受益的行业: 以利息差为主的综合性银行、区域银行、人寿保险公司、网上券商等,金融产业部门涨幅4.25%。

 

受损的行业:红利型的公用设施、不动产信托及香烟、食品等保守型行业。同时,利息走高,贷款利率增加,影响汽车销售和房屋市场,汽车销售代理和房建相关行业表现较弱。

 

  • 贸易战

川普要重开贸易谈判,甚至扬言不惜打贸易战,将给在海外业务较大,特别是在中国和墨西哥两个国家业务较重的公司和行业极大地冲击,比如说汽车配件制造商。美国零售业大多从中、墨等国家进口相对低廉的产品,如果贸易战开始,进口的产品价格将上涨,侵蚀零售业利润。

 

此外,贸易战也必然导致利息上升,因为实施贸易保护,增加关税,必将使美国的产品价格上涨,引发通货膨胀,利率飙升,这也是今天债券大幅下跌的另一主要原因。

 

  • 去监管

川普去监管包括,降低环保监管,不会对制药公司的药价管理过严,改革Obama医疗保险法案,放宽学生贷款的限制,不鼓励无限制的提高最低薪水,降低对金融公司的管制等。

 

(1). 降低环保监管:

煤炭业受Obama政府严格的环保要求所限,苦不堪言,很多公司破产。川普要放宽环保要求,煤炭业首当其冲是赢家,随着煤炭需求的增加,运送煤炭的铁路公司也将从中获益。而他不会大力支持太阳能等清洁能源行业,该类行业将受损。

 

(2). 适当控制药价

川普也表示生物公司和大型药厂不应将药价定得太高,但并没有向喜莱莉所提出的严格监控,所以生物科技公司和大型药厂今天大翻身,相关的药品批发和药品福利管理公司也随之走高。

 

(3).改革Obama医疗保险法案

医院管理公司和医疗保险服务商大幅下跌,因川普和共和党都对Obama 医保法持否定态度。

 

(4). 降低金融公司管制

Obama政府给金融业太多限制,低利息和严监管是金融业头上的两大枷锁,现在都有可能松动,金融板块自然获益不浅,这也是今天金融板块大幅飙升的另一推动力。

 

(5).放宽学生贷款限制

教育类股因为受Obama政府在学生贷款上的严格规定,导致生源下降,盈利疲软,川普表示不会对学生贷款做太多限制,营利性教育服务公司股价均大幅上扬。

 

(6). 不设定最低薪水要求

民主党一直要提高最低薪水,给餐馆等劳动密集型行业的营运成本带来压力,共和党对提高最低薪水没兴趣,自然可以减低这些行业未来成本增加的压力。

 

  • 扩基建

川普的基建规模是喜莱莉政策的一倍,他将大规模修筑铁路、公路、桥梁等公共设施,来刺激经济的发展。美国的水泥、混凝土、石材等建筑行业均是获益的行业。

 

  • 多采油

为实现美国能源独立,去除对页岩油开采运输过程中各种限制,更多地开放阿拉斯加等国家拥有的土地石油开采。以本土石油开采为主的公司获益。

 

  • 降税收

降低税收可以分两大部分,一是公司经营税收,另一是公司在海外的资金回流到本土的税收。前者以美国本土业务为主的公司最为获益,后者是对有大量资金在海外的跨国公司无疑是利多消息。所以,今天三大指数中,以跨国公司为主的道指涨幅最多。

 

 

本文由纽约天骄基金管理公司(http://www.tjcapital.com) 供稿。天骄基金管理公司是政府注册的资产管理公司,提供专业的资产管理和投资顾问服务。专户管理账户以开创行业先例的“无获利,不收费”为原则,为客户提供专业系统、安全透明的资产管理服务。专户顾问账户为热爱投资、想通过自己的努力成为投资行家的客户提供专业的辅助服务,解决投资中“买什么”,“为何买” ,“何时买”和“何时卖”的问题。

 

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