退休，投资理财和其他（四十三）

示例：A夫妇十年退休现金流与资产分析（含通胀调整）

A夫妇今年分别六十七和六十五岁，他们已经完全退休，处于GO-GO 阶段

他们在多伦多有一套完全没有贷款的自住房，

他们的CPP&OAS 一个月可以领C$2,500，

他们的RRSP 里有C$400,000 的资金，分别放在封闭性股债混合的基金里，年收益大约3%

他们的TFSA里大约有C$200,000 的资金，现在都锁定在五年5% 的GIC 里，

他们的非注册资金大约有C$100,000，

一、前言

本报告以A夫妇为例，模拟其退休后十年（“Go-Go阶段”）的现金流与资产变化。
分析假设考虑：

• 退休生活支出每年随通胀 2% 上调。
• 政府养老金（CPP + OAS）每年同样 随通胀2%调整。
• 各投资账户收益：
  • RRSP：年回报率 3%
  • TFSA：年回报率 5%
  • 非注册账户：年回报率 3%
• 初始资产总额：RRSP $400,000 + TFSA $200,000 + 非注册 $100,000 = $700,000。
• 每年支出初始为 $54,000（约 $4,500/月）。

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二、现金流假设

项目	说明	金额（CAD）
CPP + OAS	每月养老金收入	$2,500 / 月，随通胀增长
年度支出	初始 $54,000，每年增长 2%	-
投资组合	RRSP、TFSA、非注册资金	$700,000 总额

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三、十年期现金流与投资余额模拟结果（2025-2035）

年度	年支出	政府养老金	年度缺口	投资余额期末
第 1 年	$54,000	$30,000	$24,000	$701,000
第 2 年	$55,080	$30,600	$24,480	$702,800
第 3 年	$56,182	$31,212	$24,970	$703,700
第 4 年	$57,305	$31,836	$25,469	$703,600
第 5 年	$58,451	$32,473	$25,978	$702,400
第 6 年	$59,620	$33,122	$26,498	$700,000
第 7 年	$60,813	$33,785	$27,028	$696,300
第 8 年	$62,029	$34,461	$27,568	$691,300
第 9 年	$63,270	$35,150	$28,120	$684,900
第 10 年	$64,535	$35,853	$28,682	$677,000

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图表显示退休第一到第十年的态势：

• 支出与养老金均缓慢上升（通胀调整）；
• 养老金覆盖约 55%–60% 支出；
• 投资余额略微下降，从 $700,000 → $677,000（约减少 3.3%）。

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四、分析与结论

1. 现金流平衡
   • 每年支出平均 $55,000–$65,000。
   • 政府养老金平均覆盖约一半支出。
   • 每年需从投资组合提取 $25,000–$29,000。
2. 资产变化
   • 十年后总资产约 $677,000，仅减少约 $23,000（-3.3%）。
   • 资金总体稳定，可支撑未来十年“Go-Go阶段”支出。
3. 必要报酬率
   • 若年化报酬率维持 3.7%–4.0%，资产可基本不减少。
   • 若低于 3%，资产将逐步下滑；
   • 若能达到 4.5% 以上，资产甚至可增长。

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五、投资建议

这是一对属于比较典型的加拿大退休夫妇，根据每年的支出和收入，他们的退休组合偏保守。

因为移民较晚，他们的CPP加OAS 低于加拿大退休夫妇的平均值，在GO-GO十年里，他们的平均年支出在C$55,000到C$65,000。这个费用还不包括有大额的意外支出。 所以建议适当地把非注册投资，RRSP放在中高一点的每月分红ETF 上，让总投资回报能达到4.5 % 这样的年化率，这样每月就有1% 左右的余额放入家庭备用金池，以备不测之用。

账户类型	建议配置	预期年化回报
RRSP	60% 债券 + 40% 股息型基金	3–4%
TFSA	高息GIC 或短债基金	5%
非注册	高分红 ETF	6–8%

建议重点：

• 在税务考量的前提下，尽量优先从非注册账户，RRSP 提领资金
• 保持 TFSA 封闭增长，作为免税复利的长期支撑。
• 每两年检视投资绩效与支出通胀调整。

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六、结语

A夫妇的财务状况稳健，政府养老金与投资收益可在未来十年提供充足的生活保障。
若能维持4%或以上的整体投资回报率，并继续控制支出，
他们的退休资金不仅可覆盖“Go-Go阶段”，
还足以支撑未来“Slow-Go阶段”的生活品质。(续）