退休，投资理财和其他（二十六）

第九篇 年金（ANNUITY）

为了能每月有一个保障的固定收入直到过世，不少加拿大退休人士偏好购买保险公司推出的各种储蓄保险或者是年金（ANNUITY）。 一次性或者若干年每年投入一笔金额，以十年，二十年或者三十年，到时候，保险公司会在合同指定年份每月付给一笔现金或者转成年金，以每月固定现金发放直到持有人过世。

年金的主要特点与投资建议

1. 固定收益：年金一旦购买，每年发放的金额是固定的，不会随通货膨胀调整。
2. 资金锁定：购买后通常不可中止或取消，资金缺乏流动性。
3. 收益水平：年金的报酬率可能略高于银行利息，但差距不会很大。
4. 投资组合中的定位：
   • 年金应作为投资组合的一部分，但比例不宜过高。
   • 如果政府养老金不足，可以适当配置年金以补充退休收入。
   • 若退休总资产有限，建议配置年金比例不要太高，以免在遇到大额资金需求时出现流动性问题。

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一般退休资产配置示意图（示意版）

退休总资产

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├── 短期流动资金（现金、储蓄、短债）  10%-20%

│   └─ 用途：日常开支、应急资金

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├── 中期稳健投资（债券、平衡基金）  20%-30%

│   └─ 用途：保证资金增值稳定性，支撑中期支出

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├── 长期成长投资（股票、ETF）       30%-50%

│   └─ 用途：抵御通货膨胀，实现资产增值

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└── 年金（固定收益）                  0%-10%

    └─ 用途：补充政府养老金不足的固定收入

       └─ 特点：固定收益、锁定资金、流动性低

说明：

• 年金在资产配置中比例不宜过高，以保证整体流动性。
• 当政府养老金较低或退休资产较多时，年金可以适度增加比例。
• 年金适合追求稳定现金流的退休者，但不适合需要灵活资金安排的人。

加拿大年金实例说明

假设你在 40岁开始购买年金计划，每年缴款，持续 20年（到60岁），并在 60岁退休后开始领取终身固定收入。

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基本设定

项目	说明
年金类型	终身年金（Life Annuity） — 由保险公司提供，保证终身每月发放现金
缴费金额	每年缴 $10,000
缴费年限	20 年（40–59 岁）
总缴费额	$200,000
购买年龄	60 岁
开始领取	60 岁
性别假设	男性（女性因寿命更长，每月领取略低）
假设利率	约 4.5%（2025年加拿大长期年金平均收益率）
付款选项	单人终身（Single Life），无保证期
税务状况	使用非注册账户资金（Non-registered fund）购买，因此只有利息部分需要缴税（称为「规定年金 Prescribed Annuity」）

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估计 60 岁开始领取时的月收入

根据 2025 年主要保险公司（如 RBC、Sun Life、Canada Life）的年金报价。

• 60岁男性，单人终身年金→ $200,000 可换取约 每月 $1,050–$1,150 终身收入

也就是说：

$200,000 → 每月约 $1,100，终身发放（从60岁开始）

如果你活到：

• 80岁 → 总领取约 $1,100 × 12 × 20 = $264,000
• 90岁 → 总领取约 $396,000

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如果延迟到 65岁 才开始领取

若你仍在 60 岁时缴完，但延迟到 65 岁才开始领，因领取期缩短，月领金额会增加：

• $200,000 可换取约 $1,350–$1,450/月 的终身收入。

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夫妻合并（Joint Life）年金例子

若选择夫妻共同年金（Joint & Last Survivor 100%），即其中一人过世后，另一人仍可继续领取：

• 月领金额会下降约 10–15%。
• 也就是从 $1,100（单人）变为约 $950/月（夫妻共同）。

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不同领取方式比较

选项	每月收入	停止发放时间
单人终身	$1,100	本人过世时停止
夫妻共同（100%）	$950	双方过世后停止
保证10年	$1,050	至少10年，或终身
延迟至65岁	$1,400	从65岁起，终身领取

说明：

1. 政府退休金：提供基础、稳定的退休收入。
2. 注册投资账户：长期增值、税务优化。
3. 非注册投资账户：现金流和灵活投资，用于每月生活支出补充或多样化投资。
4. 年金购买者无需为金融市场的起落而担忧，也不要为投资决定而烦恼，因为这由保险公司来承担。
5. 在保险公司破产情况下，有担保机构会承担一定额度的月供。具体金额需要向发行公司询问。
6. 在购买年金时，实际年金报酬率不是一成不变。它会随着银行的利率而变动，一般少于银行利率。因为它有营运成本，还要考量二十年以上的利率变动情况。（续）