20110925周简报中资本市场分析部分

20110925周简报中资本市场分析部分

下面是资本市场分析部分：

 

   本周主要国家国债收益率先抑后扬，受到商品、股指调整的影响，德国、美国十年期国债收益率周一至周四跌幅较大，周五出现反弹。英国十年期国债收益率的表现略好于德、美十年期国债收益率，日本十年期国债收益率小幅小跌。

 

   欧洲债务国国债收益率本周变化不大，窄幅波动为主。

  

 

   本周美元3月期LIBOR继续走强，目前已经升至0.36%上方。

   

   欧洲美元价格冲高回落，总体仍处于下降通道中，显示欧元区的资金面仍不乐观。

   

   波动率VIX指数受股指下跌影响，本周走高，显示市场情况不是很好。结合周四周五的走势，已经初步有了见顶的信号，且没有超过前期高点，周五美国股指已经止跌反弹，显示下周市场继续调整的意愿不强。

 

 

   美元指数周五收出十字星，显示连续大涨后，上升动能略显不足。

 

 

   周五，新加坡元、韩元、印度卢比、丹麦克朗、英镑等货币已率先对美元止跌反弹。

 

 

   美国纳斯达克指数周五强劲反弹，率先出现止跌信号，近期美国纳指表现要远远好于道指和标普，显示出美国经济的活力所在。

 

 

   本周白银大挫，从40关口跌到了30关口，黄金、原油和铜受到拖累也出现较大幅度的调整。预计贵金属的颓势在短期内还将延续，但由于跌幅过大，也不排除下周后几日会出现一定的反弹。

 

   本周总结及下周展望

   本周市场（美元指数和美国国债）出现较大幅度的反弹，避险资金流入美元和美国国债。简单看，这是由于美联储的OT计划造成的，但OT抛短债、买长债实际上只是抽走市场短期流动性，而向资本市场注入中长期的流动性，对于短期市场的流动性影响较大。市场选择下跌，更多的是对于美联储未降低超额准备金率及采取更大规模宽松政策的失望。

 

   本周五，欧美股指、一些非美货币和商品已经出现了止跌信号，且国债方面已经有一部分避险资金在撤出。下周，市场情绪与市场流动性状况将主导市场的走势，若市场情绪向好，不排除股指、商品及非美货币会出现进一步的反弹。

 

   关注下周一德国 9月Ifo商业景气指数，周三美国耐用品订单数据以及周四美国二季度GDP终值等数据对于市场情绪的影响。由于目前全球经济面临衰退，资本市场短期陷于调整。在这样的情况下，美国的GDP终值就显得重要了，可以此作为衡量美国经济以及全球经济的标尺，其好坏将对资本市场的后市产生较大的影响。