再谈止损

文章来源: chuckchuck 于 2010-05-09 11:47:50



对于新手来说，错误多多，止损是绝对必要的。

对于有了一定经验的，分成几种情况：

投资：以高抛低吸、ETF或mutual funds为主、一年通常只交易十次以下的话，没有重大股灾（如 2008年那种），轻易不止损（盈）。这个昨天金人的帖已经说得明明白白。有重大变故，最好也是先出来；有利润的仓位，就更容易一些。再敏感一些，象上周这种情况，也可以先出来，等风暴平静了，再徐图后事。个股，无论如何，要设个绝对的%（具体数字因人而异），超过了就割。DQ上讨论长期投资的，据俺观察，远少于讨论做交易的；所以不多谈也罢。

交易：DT，绝对要止损，没有商量的。ST或波段，也要止损，尤其是当原来的进场条件（setup）已经不成立的时候。例如，DL这次空的时候好象是期待一个双顶（假如没记错），那么当双顶已经明显不成立（例如当QQQQ涨到48以上之时），为何不止？至少不符合俺的逻辑。到上周4Q重回50以下再入场空，岂不更好？（DL假如见到此帖，请多指教。）

交易原则上，应当止损的情况，多于不应当止损的情况。割肉割肉，图一个快字，图的是果断。当割肉变成拆胳膊卸大腿的时候，就麻烦了；变成腰斩，就更不好办。牛市里，死扛着，很多最终也能出水（如去年3月至上周以前），GM、CIT毕竟是少数；但除非你有巨大的、源源不断的资金，一旦当了被套，就失去了继续交易的资格，再好的交易机会（无论多、空），也与你无关了。这是个资格问题。做交易，假如从不割肉，长期是不会稳定赢钱的；俺对此深信不疑。

还有一种传说中的高手运作，即基本不止损，越跌越吸；或号称专抓大波、识别下一个微软。这个不符合俺的理念，除非是长期的价值投资。俺已经不信价值投资了，或自觉实力不济。但无论怎样，新手是学不来这种的；资金头寸不够的，想学，也做不到（所以老Buffett对于散户的参照意 义并不大）。

当然，如何止损，牵涉到各自的交易理念和方式、资金大小、进场点、亏损的忍受程度等多方面的因素，俺就没法一一展开了。

以上是个人意见，一气呵成，有点低手乱说的意味。

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