09四季度的股市展望

这波行情由2008年10月31号上证指数1664点为起点,到2009年8月4号3478点,历时10个月,涨幅为209%.是一次技术面对07年10月16号上证指数由6124点跌至08年10月31号1664点的一次调整,同时也是由于极度宽松的货币政策和宏观经济的复苏预期产生共振,共同造就了这波行情.而目前上证指数(8月3日3478点)恰好止步于上证价值中枢线(120周线)和6124点至1664点的黄金分隔线0.382处.始于6124点大跌所产生的技术反弹要求基本得到满足.

从宏观经济面看,世界性的经济复苏基本已经成为经济学家和各国政府的共识.复苏预期对股市产生的推动作用已经减退.复苏的实现的时间比各国经济学家的在年中的预测提前了几个月.

从政策面看,各国政府的经济刺激计划也随着复苏的实现而趋于缓和,宽松的货币政策将暂时告一段落.目前西方各国经济学家已经出现了对未来提高利率的预期,是对股市的一个利空因素.

这波上升趋势的三大基石都出现了松动,所以我对股市至年底这段时间的行情的态度修正为谨慎乐观.但是考虑到经济复苏的初期，一般不会出现大熊市，除非世界经济出现二次滑坡，所以在接下来的几个月股指应该会在3500点到2400点的箱体内运行.

对此,投资策略应该修正为轻仓参与,设定止赢.如果股指运行出这个箱体,就应该从新审视,改变投资策略。

然而由于上半年各国政府应对经济衰退而放出的巨量货币,虽然增量已经减缓,但是存量还是十分巨大,这些热钱是不会安静的躺在银行账户里,始终会在股市,期货商品市场,房地产市场,外汇市场,黄金市场等兴风作浪，加上通货膨胀的预期一直存在，所以,黄金,有色金属,资源类股票将在今后几个月内保持活跃，提供很多交易机会。

另外一个板块，无论是在西方股市还是中国股市，医药板块近期一直十分活跃，我认为这也将是今后2个月内机会很多的板块。很多机构应该早在今年四五月份就已经着手研究和建仓了，主要是源于H1N1型流感的大流行。世界卫生组织在今年的6月份就考虑将流感疫情的警告级别提升至最高级，6级，也就预示着H1N1流感世界范围的大爆发。随着北半球秋季的到来，流感疫情的再次爆发将不可避免。流感疫苗股票将会是这场灾难得受益者。

 

股票市场后势的演化,还将会取决于经济复苏,股市本身技术面,宏观经济政策等三大要素的变化,当三大要素再次共振时,又将演化出一波清晰的行情.