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zt 按揭风暴再现 汇控恐蚀273亿..

(2010-11-22 09:09:22) 下一个

【明报专讯】美国著名财经杂?《巴伦》指,美国银行业正酝酿新一波按揭风暴,被「两房」、资产管理巨头PIMCO和贝莱德(BlackRock)等按揭证 券投资者追讨次按损失,投资研究公司Compass Point估计,美银等银行总损失恐达1338亿美元(约10,436亿港元),汇丰也可能损失35亿美元(约273亿港元),可能令银行业未来盈利受冲 击。




 


《巴伦》引述纽约Amherst Securities Group的研究,指各金融机 构在2005至2007年的房贷潮,把风险极高、价值2万亿美元的次按(subprime)、供息不供楼价的次按(Option ARM)及alt-A(信贷评级高於次按,但低於优惠按揭)的按揭证券,售予投资者,涉款数千亿美元;若被投资者追讨赔偿,银行业将面临「可怕」损失。


由美国官方的房贷巨擘房利美(Fannie Mae)和房贷美(Freddie Mac),到PIMCO和贝莱德等债券投资者,正向营销这些「垃圾」按揭证券的银行讨回损失,暂时两房已讨回逾130亿美元(约1014亿港元)问题按揭 的损失。《巴伦》引述Compass Point的估计,银行业单是为两房承担的次按赔偿可能高达300亿美元。由於两房为美国一半房地产提供按揭或承保,没有经营按揭生意的银行敢与两房硬 碰。另外,大量担保美国次按的信用保险机构(MonoLine Bond Insurers),包括MBIA、Assured Guaranty及已破产的Ambac,向银行业的索偿亦取得少许胜利,它们因承保所蒙受的接近60亿美元损失,有望获讨回好一部分。


两房等投资者向银行追讨损失的争论焦点,是银行按揭证券的保证条款,是否涉及夸大按揭质素,误导投资者,还是如银行业所指,次按爆破只是未能预料的 全国房产价格暴跌。由於两房及信用保险机构与银行订定的按揭合约相对清晰,令他们以银行违反条款为由成功索偿的机会较一般投资者高。


美银质疑总索偿金额估算


不过包括房利美、PIMCO、贝莱德等逾百主要按揭证券投资者(相当於四分之一问题按揭证券持有人),已加入一个由私人债券投资者组成的结算组织。 若他们联手决定向银行兴讼,代表性以至法律胜算可较强。加上纽约联邦储备银行、PIMCO、大都会人寿等上月联署发律师信,要求美银购回470亿美元的问 题按揭证券,都令银行业忧心忡忡。


美银发言人则向《巴伦》淡化问题,还质疑Compass Point如何统计出银行业就问题按揭面临1338亿美元损失,「我们有所有数据,他们却不是。连我们也不知总额,他们又怎知?我们会负责任地满足所有合理索偿,同时强力挑战不合理者。」


银行盼增派息 须通过新压力 测试


对於美国部分银行近期力争恢复派息,联储局已要求19间大型银行接受新一轮压力测试,在明年1月7日前递交「综合资本计划」,证明其拥有充足资本, 承担未来两年在可能出现经济逆境下蒙受的损失。分析预期,若测试一切顺利,获确认资本充足的银行可率先增派股息。美国纽约梅隆银行、摩根大通均表示有意明 年第3季增加股息,但较小规模银行的派息计划可能要再押後多月。

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