zt 按揭风暴再现 汇控恐蚀273亿..

【明报专讯】美国著名财经杂?《巴伦》指，美国银行业正酝酿新一波按揭风暴，被「两房」、资产管理巨头PIMCO和贝莱德（BlackRock）等按揭证 券投资者追讨次按损失，投资研究公司Compass Point估计，美银等银行总损失恐达1338亿美元（约10,436亿港元），汇丰也可能损失35亿美元（约273亿港元），可能令银行业未来盈利受冲 击。

 

《巴伦》引述纽约Amherst Securities Group的研究，指各金融机 构在2005至2007年的房贷潮，把风险极高、价值2万亿美元的次按（subprime）、供息不供楼价的次按（Option ARM）及alt-A（信贷评级高於次按，但低於优惠按揭）的按揭证券，售予投资者，涉款数千亿美元；若被投资者追讨赔偿，银行业将面临「可怕」损失。

由美国官方的房贷巨擘房利美（Fannie Mae）和房贷美（Freddie Mac），到PIMCO和贝莱德等债券投资者，正向营销这些「垃圾」按揭证券的银行讨回损失，暂时两房已讨回逾130亿美元（约1014亿港元）问题按揭 的损失。《巴伦》引述Compass Point的估计，银行业单是为两房承担的次按赔偿可能高达300亿美元。由於两房为美国一半房地产提供按揭或承保，没有经营按揭生意的银行敢与两房硬 碰。另外，大量担保美国次按的信用保险机构（MonoLine Bond Insurers），包括MBIA、Assured Guaranty及已破产的Ambac，向银行业的索偿亦取得少许胜利，它们因承保所蒙受的接近60亿美元损失，有望获讨回好一部分。

两房等投资者向银行追讨损失的争论焦点，是银行按揭证券的保证条款，是否涉及夸大按揭质素，误导投资者，还是如银行业所指，次按爆破只是未能预料的 全国房产价格暴跌。由於两房及信用保险机构与银行订定的按揭合约相对清晰，令他们以银行违反条款为由成功索偿的机会较一般投资者高。

美银质疑总索偿金额估算

不过包括房利美、PIMCO、贝莱德等逾百主要按揭证券投资者（相当於四分之一问题按揭证券持有人），已加入一个由私人债券投资者组成的结算组织。 若他们联手决定向银行兴讼，代表性以至法律胜算可较强。加上纽约联邦储备银行、PIMCO、大都会人寿等上月联署发律师信，要求美银购回470亿美元的问 题按揭证券，都令银行业忧心忡忡。

美银发言人则向《巴伦》淡化问题，还质疑Compass Point如何统计出银行业就问题按揭面临1338亿美元损失，「我们有所有数据，他们却不是。连我们也不知总额，他们又怎知？我们会负责任地满足所有合理索偿，同时强力挑战不合理者。」

银行盼增派息 须通过新压力 测试

对於美国部分银行近期力争恢复派息，联储局已要求19间大型银行接受新一轮压力测试，在明年1月7日前递交「综合资本计划」，证明其拥有充足资本， 承担未来两年在可能出现经济逆境下蒙受的损失。分析预期，若测试一切顺利，获确认资本充足的银行可率先增派股息。美国纽约梅隆银行、摩根大通均表示有意明 年第3季增加股息，但较小规模银行的派息计划可能要再押後多月。