美国宏观经济调控，汇率和世界经济变化

自从布雷顿森林体系崩溃以后， 世界主要资本主义国家的货币体系从相对固定改为有管理的浮动体系， 世界经济由于浮动汇率体系的保证呈现出一体化的市场特征， 任何一个主要资本主义国家经济的变动都会通过汇率之手向其他国家传导， 一个国家的宏观调控措施和由此产生的该国经济基本面的变化同样通过浮动汇率体系波及到其他国家。 而其中美国以其占全球1/5强的GDP产值更对全球经济起着至关重要的影响， 同样原因， 美国经济的宏观调控同样对世界经济起着重要的作用， 本文试图对美国宏观经济调控措施的变化和世界经济的变化来描绘浮动汇率体系之下市场之手的波动状况。 首先回顾一下历史２０世纪８０年代，里根政府采用供给学派的经济政策，减免税收、增加国防开支，实行扩张性的财政政策，在促进美国经济保持了低速增长的同时，也使得美国的财政赤字不断扩大。在美国国内发生巨大财政赤字的同时，美国的对外贸易也出现了巨大的逆差。当时的日本正在经历着２０世纪七八十年代的高速增长。美国为了转嫁美国巨大的财政和贸易逆差， 把日本推上了祭坛。１９８５年９月２２日，美国财长及中央银行行长会同英、法、前西德、日四国财长和央行行长达成的“广场协议”，美元对日元急速贬值， 美国相对顺利地实现了成本转移， 日本以自身的衰退为代价挽救了美国经济。 直到今天， 日本经济依然在衰退中挣扎， 日本依然害怕成为再一次的替罪羊而再也不敢叫嚣“日元帝国”。 在克林顿时期，美国执行了收缩性的宏观经济政策，美国经济出现了低通胀与高增长并存的局面，与２０世纪８０年代初期的滞胀形成了鲜明对比。具体体现为紧缩性的财政政策和温和、谨慎的货币政策。以减少预算赤字为目的，由历届总统的简单减少支出的办法转为结构性的有增有减财政政策；以控制通货膨胀为目的采用较为温和、谨慎的货币政策，这可从联邦储备银行的数次利息升降中看出。美国结构性的紧缩性宏观经济政策和供给政策以及强美元的政策，推动了美国经济在２０世纪９０年代的增长。强美元的政策实际上是全世界的资本资源源不断流入美国的过程， 在整个美国２０世纪９０年代， 美国的经济是以许多周边国家的金融风暴或者经济危机为代价， 美国经济的高速发展的牺牲品实际上是包括以苏联为首的一系列国家的经济衰退为代价。1992年英镑危机，１９９４年墨西哥比索金融危机，１９９７年亚洲金融危机，1998-1999年俄罗斯金融危机、1999年巴西金融危机、2001年阿根廷金融危机，发生危机的国家货币大幅贬值，刺激这些国家对美国出口价格大幅下降出口额大幅增长，正是这些低价商品的大量进口有效抑制了美国的通货膨胀，使美国在２０世纪９０年代下半期实现了高增长低通胀的理想目标。 物理学的能量守恒定律在某种程度上在经济上同样适用， 美国的繁荣以这许多国家的经济衰退有极大的关系，但对于美国来说， 这种模式同样有极大的经济隐患， 美国的产业结构比例严重失调， 这为美国的今天打下了伏笔。 当布什在２００１年就职时，１０年预算平衡的官方预警数字是盈余５．６万亿美元。但是经过３次大幅度税收减免、股票市场泡沫的破灭、“９·１１”事件对经济的毁灭性打击，及接下来在中东发动的对阿富汗、伊拉克的军事打击，使得预算的盈余消失得无踪无影。美国一度作为世界最大的债权国变成了世界最大的债务国，成双结队的财政赤字和贸易逆差在美国再次出现。为了避免美国经济的进一步衰退， 美国依然使用汇率政策，这次美国人针对的主要是欧洲国家， 手段依然是美元的急剧贬值， 目前的结果是欧盟蒙上了破裂的阴影， 欧洲主要核心国大量人员失业， 法国和德国这两个最主要的欧洲国家人口失业率都在10%以上， 欧洲另外一个重要的国家意大利经济处于停止状态。而与此同时， 美国把矛头针对中国，美国似乎希望重演２０世纪８０年代的故事，让中国成为美国经济新的牺牲品？但这一次似乎事情没那么容易和简单， 中国有了日本的前车之鉴， 在人民币升值的态度上非常慎重， 而且中国和美国的关系不同于日本和美国的关系， 中国方面从自身经济出发的要求更多于对美国经济的考量。最重要的是， 美国目前的产业比例和产业结构的失调恐怕并不是简单牺牲几个国家的经济就可以轻易医治的。 而且， 随着美国经济结构性问题的出现， 挽救美国的成本正变得越来越大， 现在想要挽救美国， 可能至少要营造一场欧元危机或者中国风暴才有可能实现， 但至少现在看来， 发生这两幕的概率似乎要比美元危机要小一点。想要医治现在的美国经济， 就象中国古代名医扁鹊所曰：“病在腠理，汤熨之所及也；在肌肤，针石之所及也；在肠胃，火齐之所及也；在骨髓，司命之所属，无奈何也。”美国经济的问题已经深入骨髓，有关到美国的国体， 已经不是简单的膏药可以医治， 我个人认为美国所即将面临的， 或者我们大家即将面临的将会是一场以美国， 以美元为中心的美元危机。 现在， 格林斯潘的加息行为就好像是给美元在打强心针，但病已到骨髓， 强心剂又能奈何。尽管， 目前美元依然由于加息的原因处在一个升值周期之中， 但对于并入膏肓的美国来说，有谁知道那一天， 伟大的美丽坚共和国不会轰然倒下。 瘦死的骆驼比马大， 美国一定不会甘心经济陷于困境， 所以， 还是会有合作， 会有牺牲， 会有挣扎， 过程还是会复杂而漫长。 不知道， 这一次会是谁为美国垫背， 我只是希望不是中国。 也许， 我的说法悲观了一点，但相信快则2年， 慢则3-5年， 我所描述的一幕极有可能会出现， 我只是希望这一天能够来得稍微平和一点