沃伦.巴菲的简单准则：对经济的预测

[老农按：资本主义的经济是有周期的 （1994， 2001， 2009），我们要在经济好时有积累, 经济危机时要买底 (如买法拍房和本身没问题但被大经济带下的股票), 达到了目标时就要见好就收。等待下次机会。我们的前途是光明的（想想二十年前在中国），但我们要居安思危，对大局（美，中，日，欧）和局部形势（如华府，湾区）有清醒的认识，做事不一窝 “疯”。只有这样，才能下手准确，不辜负沃伦.巴菲教导。]

源自http://www.cnbc.com

沃伦.巴菲 （Warren Buffett）根据自己的预测作投资，成了世界上最富有的人士之一。每次他买进了股票，企业，或其他投资，他是在预测未来。

由他控股的伯克希尔.哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司有着令人难以置信的投资回报，说明了巴菲特和他的同事们在预测上做的相当成功。

当然，有些预测需要足够的时间才能成为现实。巴菲最喜欢持有“有优秀的管理人员的优秀企业”，对这样的企业, 巴菲会“永远” 持有。“我们得到回报是因为我们正确的预测， 而不是频频地买进卖出。至于对一个好企业投资回报要等多久，我们的回答是：无限期。”

以下, 我们就列举一些沃伦.巴菲的想法，准则， 和预测。

(Image from Wikipedia)

经济衰退（危机）不可避免 (认清资本主义的本质)

 2007年即将结束时，巴菲曾告诉我们，如果失业率快速增加，“多米诺骨牌”将会倒下，美国经济在2008年陷入衰退。美国不幸被言中，但巴菲特说不必惊慌。 “周期衰退是资本主义的本质。因为人们总是把事情做过头。”现在的年轻人在一生中足以看到6到7次经济衰退。

 正如我们渡过了艰难的过去，我们会渡过目前及将来的经济衰退 (前途是光明的, 道路是曲折的)

 2007年8月巴菲说（他的话在2008年和2009年重复过好几次）：“我们已经有了一个很好的经济... 世界历史上还没有过这样的经济。我们现在的平均生活水准比一个世纪前要好七倍...但困难一直在伴随着我们。在上一个世纪，我们经历了大萧条，二次世界大战，冷战，还有有原子弹，但我们的国家做得不错。”

 经济衰退会创造机会 （要趁危捡便宜）

“迄今为止，我一生中所做的最好买入是在1974年。尽管那是一个非常悲观的时段，充满了石油危机，经济滞胀和各种坏消息。但股票便宜。”

热门的股票不会便宜 (要有自己独立的判断)

 像泰德.威廉姆斯（在棒球赛中）等待一个恰到好处的球一样，成功的投资者等待恰当的股票和恰当的价格，机会并不是每天都有。 “投资特点是你不必每次都得行动。投球手投来的球有高有低(以肚脐高度为准)，你不必挥棒击球。没有裁判会判你出局的。”巴菲说，当你听到观众高喊“挥棒，击球，挥棒！”而按耐不住时， 你的麻烦就到了。

大家都说对的不一定对（真理有时在少数人手里）

 这一句，巴菲引用自他的导师本杰明.格雷厄姆：“即便很多人同意你的看法，你也不一定正确。事实和你的推理决定了你的决策。如果对事实和你的推理有把握的话，你就不必听信他人。”

 投资者会错误地认为股价下跌不好 (看准了的好东西, 就要在跌价时买)

“如果麦当劳的汉堡包今天减价, 我会觉得很好。我不会去想，哎呀，我昨天买的汉堡包买贵了。我会想我今天去买更便宜。你想要买到你想要的东西，你希望它的价格在你买时更便宜。”

 好时光会酝酿坏决定 （要见好就收）

在2000年给伯克希尔股东的信中，巴菲把在价格高时还大量买进股票的人与参加舞会的灰姑娘相比。 “他们知道，逾期滞留庆祝活动最终将会把豪华马车变回老鼠和南瓜。但他们却不愿错过盛大聚会的每一分钟- 即继续对那些股值很高但挣钱有限的公司抱有幻想。因此，所有晕了头的聚会参加者都计划在午夜之前的最后几秒钟离开。可问题是：（市场）舞厅里的时钟是没有指针的。”

健忘：人们会继续参加另一场疯狂舞会并留下痛苦的后遗症（前事不记，后事无师）

从现在回顾到不久前的互联网泡沫时代，巴菲说：“这个世界疯了。我们从历史中学到的是：人们是不会从历史中吸取教训的。”