十分钟的悲剧

2008 年 9 月 15 日上午 10 点，拥有 158 年历史的美国第四大投资银行 — 雷曼兄弟公司向法院申请破产保护，消息转瞬间传遍地球的各个角落。

令人匪夷所思的是，在如此明朗的情况下，德国国家发展银行（ KFW ） 10 点 10 分，居然按照外汇掉期协议的交易，通过计算机自动付款系统，向雷曼兄弟公司即将冻结的银行账户转入了 3 亿欧元。毫无疑问， 3 亿欧元将是肉包子打狗有去无回。

转账风波曝光后，德国社会舆论哗然。销量最大的《图片报》在 9 月 18 日头版的标题中，指责德国国家发展银行是迄今“德国最愚蠢的银行”。

法律事务所的调查员先后询问了银行各个部门的数十名职员，几天后，他们向国会和财政部递交了一份调查报告。报告并不复杂深奥，只是记载了被询问人员在这十分钟内忙了些什么 ——

首席执行官乌尔里奇 · 施罗德：我知道今天要按照协议约定转账，至于是否撤销这笔巨额交易，应该让董事会讨论决定。

董事长保卢斯：我们还没有得到风险评估报告，无法及时做出正确的决策。

董事会秘书史里芬：我打电话给国际业务部催要风险评估报告，可那里总是占线，我想还是隔一会儿再打吧。

国际业务部经理克鲁克：星期五晚上准备带上全家人去听音乐会，我得提前打电话预订门票。

国际业务部副经理伊梅尔曼：忙于其他事情，没有时间去关心雷曼兄弟公司的消息。

负责处理与雷曼兄弟公司业务的高级经理希特霍芬：我让文员上网浏览新闻，一旦有雷曼兄弟公司的消息就立即报告，现在我要去休息室喝杯咖啡了。

文员施特鲁克： 10 点 03 分，我在网上看到了雷曼兄弟公司向法院申请破产保护的新闻，马上就跑到希特霍芬的办公室，可是他不在，我就写了张便条放在办公桌上，他回来后会看到的。

结算部经理德尔布吕克：今天是协议规定的交易日子，我没有接到停止交易的指令，那就按照原计划转账吧。

结算部自动付款系统操作员曼斯坦因：德尔布吕克让我执行转账操作，我什么也没问就做了。

信贷部经理莫德尔：我在走廊里碰到了施特鲁克，他告诉我雷曼兄弟公司的破产消息，但是我相信希特霍芬和其他职员的专业素养，一定不会犯低级错误，因此也没必要提醒他们。

公关部经理贝克：雷曼兄弟公司破产是板上钉钉的事，我想跟乌尔里奇 · 施罗德谈谈这件事，但上午要会见几个克罗地亚客人，等下午再找他也不迟，反正不差这几个小时。

德国经济评论家哈恩说，在这家银行，上到董事长，下到操作员，没有一个人是愚蠢的。可悲的是，几乎在同一时间，每个人都开了点小差，加在一起就创造出了“德国最愚蠢的银行”。

实际上，只要当中有一个人认真负责一点，那么这场悲剧就不会发生。演绎一场悲剧，短短十分钟就已足够。

 

[简宁宁]

回复ubcdavid的评论:
KfW 和Lehman之间签订的肯定是某种Swap，但是我很难想象在Lehman没有任何支付能力的情况下KfW仍然 “obligated to pay"。破产法应该允许KfW liquidates the Swap in case Lehman goes bankrupt,不知对不对？

Lehman 即将破产的传闻传出去已经很长时间了，KfW应该有足够的时间work out some arrangement to reduce their risks to a minimum. 你认为呢？

[ubcdavid]

回复TibetanYak的评论:
A swap is over the counter contract, normally it is tailored by both parties for time, so there is not really authorized contract, not like the future. There is one clearing house working in Europe, but not all the swap must be clear then.In principle, LM should pay the US$ to the Germany bank at the same time. If LM had not sent out the fund, then the Germany bank will be debtor of LM. Foreign swap is a little risky because they need to switch the principle initially. They all should have buy insurance and that money will be paid by Insurance company.

[TibetanYak]

回复ubcdavid的评论: Any authorities we can check with?
if what you said is true, i learn something new now. Thanks for the article from LZ. We all learned...

[TibetanYak]

回复简宁宁的评论:
agree!

[ubcdavid]

回复简宁宁的评论:
我想您可能没有讲过Swap合同吧。这应该是一个外汇的swap,这是交换的本金。即使，德银行在那时没付，雷曼清算时，他也有责任要负的。

[简宁宁]

我想这笔钱是可以不付的，协议中应该有类似于“如lehman倒闭，则不必履行协议”这样的条款。即使是Routine Transfer，在对Lehman破产已有所闻的时候没有特别的警醒，的确是很大的疏忽。不过该负责的不是下面的执行者，他们只是各司其职而已。其实这严格说起来也不是责任心的问题，主要还是大公司机械化操作养成的惰性。这样的事任何一个大公司都难以避免，KfW更倒霉一点儿。

[ubcdavid]

没有问题啊，这笔钱按协议要负的，就该负，这样的银行在国际间的信誉很高的。就像不论我们对手贫或富，我们该负的就就该负。

[羊奶舞和削白菜]

协议转账，到时就要定时，定额，定向地付出，否则叫神马协议转账？按？很不少人见到某某银行倒闭，庆幸不必按协议归还房屋按揭了，鬼扯！该付的照样付，一分也不能少。干！

[newberry]

上市公司是这样的了。所谓的精英，高层管理人是公司赚一元钱，他们拿90分；公司亏一元钱，他们拿50分，还要叫苦连天。你要是解雇他，还得再给他一元钱。
高层是一个高回报，无风险的暴利行业。
想一想他们在员工面前的堂皇冠冕，和他们个人的贪婪行径，不禁让人觉得恶心。

[newberry]

b. 犯了错误，一样在位子上坐着，也不自己掏腰包

[muckelchen]

到后来还是纳税人掏腰包了

[newberry]

错误发生的原因是
a。这笔钱不属于犯错误的任何一个人，和
b。犯了错误，也不会被解雇或者自己掏腰包，和
c. 纠正错误，不会提成，受奖励

[AnitaM]

要不， 咋说德国人木脑袋呢！
总之，跟英国人似的， 战争是好的， 自要不是在咱这儿打。 这可是英国人自个儿说的。 反正， 不是咱的钱。
借鉴吧， 别把改革开放，发展攒的家当轻易打了水漂儿。 咱，现在还仍不起。

[youmadi]

这些帝国主义的后代,如果不是因为前几辈子老祖宗在海外掠夺了一定的财富他们早就破产了!还老神在在的在那儿喝咖啡?一群狂妄自大的商业官僚主义者!再过二十年,他们见到中国人就要低三下四的的拍马屁!那个时候就是他们希望移民到中国的时代!到那个时代我们中国的警察局里面就会出现许许多多的白色非法移民!!

[kiki-wq]

这是守信用，没什么的，哈

[octopusy]

也 没 什 么 ，钱 么 ，本 来 就 是 流 通 来 去 ，
流 给 雷 曼 的 债 主 们 ，说 不 定 哪 位 就 不 破 产 了 ，而 此 人 又 欠 德 国 公 司 的 钱 。
个 人 个 体 的 悲 剧 自 然 ，但 是 对 人 类 总 体 没 任 何 影 响 。

[AnitaM]

不管这个系统构建得多麽缜密，符合逻辑， 不管这个决策程序，执行程序制定得多麽详细， 毫无漏洞， 只要每个环节由人来执行， 那麽， 其产出的结果就不能完全由逻辑来判断。
过去， 曾是逻辑的崇拜者， 认为理和逻辑是至尊。 尽管现在，依然臣服于其下， 但其王者的地位多少打了折扣。