花旗银行的困境与价值

花旗银行的困境与价值 

 

 

对于花旗银行的价值，现在人们的看法差异很大。乐观者认为，被严重低估，这之中就有那个“疯狂之人”，“Mad Money”的主持人。还有标准普（它给予四个星的买进推荐）。但是，不乐观者似乎也很有道理：

其一，政府拥有更大四分之一的股份，这批必须卖掉的股份进入市场就是一个很大的供给和需求的严重不平衡，带来的至少是短期的股价打压，美国政府不像是中国的政府，喜欢持有上市公司的股份，名义上是为了稳定股价和股市，虽然结果股民们看到的是更为动荡的中国特色的股市。美国政府的原则是尽可能不干预自由市场的运作，除非市场自身运转不灵。

其二，目前似乎是更为重要的一点是：如果政府不再对规模太大的银行，像花旗这样的金融机构，采取暗中“担保”的话，那么，这些银行的信用等级很可能就会被下调。这相当于是取消了一位重要的担保人。人们估计，这种政策的调整，很可能给花旗银行带来100亿美元的问题。

个人觉得，从长期看，花旗还是有投资的价值的，但是，在短期内，这两大因素也确实是你不得不考虑的。如果你很想投资花旗银行，可能称为还是不能太重，至少在短期内是这样。如果你能够对冲一下短期的风险，那就很理想了。

 

更多介绍和分析，参阅我的新浪博客：http://www.blog.sina.com.cn/wangxiangusa

 

附录：Citi Could Lose $10.8B In Commercial Paper Funding If Ratings Cut