finance engineering 2

关于美国金融行业的基本入门书

Richard去了GSB后对high finance逐渐产生兴趣，我一直想把自己看过的这方面的书跟他分享一下，可惜在他生前没有这个机会。最近看国内的新财富杂志上列出的一个书单，竟然涵盖了我这个单子的一半以上。国内的这方面起步晚，可是学得真快啊。 1) Liar's Poker: Rising Through the Wreckage on Wall Street  | Michael Lewis  Michael Lewis以诙谐的手法从一个bond trader的角度描述了Saloman Brothers八十年代的众生像，刻画了很多栩栩如生的人物。 对很多人来说这是他们初入华尔街后读的第一本书。很简单，因为所有的人都会介绍它。 2) Dens of Thieves ｜ James Steward 详细记述了Michael Milken, Martin Siegel, Ivan Boesky这些华尔街的传奇人物从boom到burst的经历。现代M&A最牛的招数很多是Siegel首创的(poison bill)。Ivan Boesky就是说出华尔街最让人津津乐道的一句"Greed is Good"的始作俑者(Michael Douglas在电影“华尔街“里就有Boesky的影子）。Milken， 八十年代的Junk Bond King。他之后华尔街再也没有出现一个象他这样呼风唤雨的人了。我的每个大学老师谈其Milken都是惊为天人，佩服地不得了。他后来被判永生不得再入华尔街，坐牢，狱中战胜癌症，出狱后创立Knowledge University和Milken Institute，真是二十年后，又是一条好汉。 3) Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco | Bryan Burrough, John Helyar 以拍电影般的视角记述了当时最earth shattering的deal(其实到现在还是）: 1998年KKR领导的$33BN的RJR Nabisco的leverage buyout. 从此KKR成为LBO当仁不让的老大。这本书对回顾九十年代后期dotcom的疯狂，甚至今天中国特色的MBO都很有借鉴作用。 4) When Genius Failed : The Rise and Fall of Long-Term Capital Management | Roger Lowenstein 一个几乎让整个华尔街跨掉的firm, 一次史无前例的Fed领导的bail-out, Long-term Capital Management (LTCM) 喷井式的成功让人咋舌。试问1999年有谁不知道John Meriweather的名头？大学里Goldman来校园招人，提起Meriweather竟然没一人有反应，诚可笑也。Hedge Fund从此走向低谷。当然，现在他们在corporate activist的外衣下又卷土重来，那是后话。Myron Scholes后来又卷入tax的丑闻，晚节不保。 4) Monkey Business : Swinging Through the Wall Street Jungle | John Rolfe, Peter Troob 太搞笑了，简直可以把肚子笑破。作者描述自己在DLJ短短的投行生涯，从华尔街底层的小人物角度嬉笑怒骂，极尽讽刺调侃之能事。很幽默的page-turner。想知道i-banking的生活是怎样的，看看这本书。 5) Big Deal : Mergers and Acquisitions in the Digital Age | Bruce Wasserstein 在华尔街做M&A, 做到顶峰大概就是象Wasserstein这样了。行业里最好的rain maker。几乎所有大的deal都可以看到他的影子。书里对华尔街M&A的历史，主要玩家，各种技巧手腕都有详尽的介绍，还有不少以当事人的角度对内幕的披露。 7) F.I.A.S.C.O.: Blood in the Water on Wall Street | Frank Partnoy 对衍生品感兴趣的人可以看看这本书。Partnoy在Morgan Stanley呆的时间并不算特别长，但是披露的各种内幕非常juicy，绘声绘色地描述了各种fixed income deal的具体操作过程。尤其是有一节关于Morgan历史上最赚钱的单宗交易，叹为观止。 8) Capital Ideas : The Improbable Origins of Modern Wall Street | Peter L. Bernstein 准确地说这本书不算high finance类的，但它实在写得太好了。任何对经济，金融稍微感兴趣的人都会从这本书里得到极大的帮助。Bernstein根据时间顺序系统地记述了各种经济，金融理论，学说的成因，发展和衰落，对各种理论之间的相互影响，关系分析得很透彻，而且写得深入浅出，引人入胜。大学里学习了林林总总各种流派，未免稀里糊涂。这本书把它们整理得清清楚楚，全部串起来了。读完后慨然：“原来是这么一回事啊。“ 9) Berkshire Hathaway的Annual Reports ｜ Warren Buffett 最有个性的annual report。 Warren Buffett特立独行的性格跃然纸上。美国金融界人人必读的经典。 其他的书（如One Up on Wall Street等），过于基础，就不一一累述了；有些书名气也比较大，但剑走偏锋，晦涩难懂(如Soros的Alchemy of Finance)，够不上must-read的list；有些时效性太强（如Blood on the Street），不能算经典，看过就罢。

[cgygood]

Good! Thanks! 不过全部看完要什么时候啊：）