短期关注棉花现货是否高位跳水和棉纺企业销售形势。

内外背离 延续跌势

上周五当晚美期棉无视美国农业部调高下年度棉花产量给市场带来利空影响，在外围市场提振和美棉出口上周装运量达年度高点作用下大幅收高，近期10月合约涨86点；12月合约涨100点。今日撮合走出内外背离行情，成交量为19340吨，较上一交易日减少8740吨；订货量总体减少2440吨，其中MA1010合约大幅减仓4180吨，最远期2个月合约增仓2420吨预示出现分歧；从收市价看，MA6个月合约全部呈现下跌态势，总体趋势仍然是近强远弱，近月合约跌幅只在45元以内，交割月只有10元跌幅，而远月合约跌幅均在125~150元之间。受现货资源枯竭成交价格稳中见涨及对抛储或发放进口配额预期效果不大影响，新棉上市前合约近期一直小幅震荡；远期在对经济层面担忧及印度放松棉花出口和美新棉产量有望增加20%等利空因素作用下一直延续下跌态势，而且跌幅加大。个人对近月合约小幅震荡观点一直未变，对远期走势，建议不要盲目看空，毕竟新棉产量在恶劣的天气条件下难有大的改观。一家之言，仅供参考。

现货止涨 撮合续跌

在经历了春节以来数个月连续上涨，信息网中棉价格指数328棉花今天是18418元，以微跌1元暂停了国内现货棉花上涨的脚步，跌幅虽小，但意义与影响却不可小视：因现货紧张致使供需双方议价能力失衡的状况开始缓解，随着国际棉价继续回落，国内又即将进行抛储弥补供应不足，可能刺激现货棉花价格继续转弱。今天国内棉花交易市场电子撮合成交价格受隔夜纽约期棉反弹上涨影响，开盘震荡小幅走高，但缺乏买盘的后续跟进，在郑棉期货价格增仓持续走低的带动下，撮合多头信心逐渐丧失开始大量平仓出局，引发撮合成交价格全面回落下跌，特别是远月新花合约表现更弱，收盘价格跌幅过百，MA12月合约最低已经跌破16300元，向16000元逐渐靠近；近月合约价格明显强于远月，且交割月7月仍以略涨的强势收盘，与现货价高遥相呼应。今天总成交量19340吨，比上一日大幅下降，订货总量167820吨，大幅减少2440吨，MA10月合约今天单月成交量8800吨，减仓4180吨，表现突出。短期撮合新老年度合约价格有所拉大，需要关注现货价格的走向变化。一家之言，仅供参考。

经济施压 多头退却

12日撮合盘面以涨跌互现开盘，但在棉纱报价下调500-1000元/吨，国内企业大量采购9-11月份船期美棉，棉纺厂补库停滞、观望情绪大幅上升以及中国二季度经济数据转头向下，2010年下半年纺织品服装消费市场担忧加剧等等利空因素的打压，多头信心持续下滑，盘面远月跌幅加大；各合约成交量较上一交易日大幅收窄，仅19340吨，订货量减少2440吨，其中主力合约MA1009成交3880吨，下滑52点，盘中跌破17629、17600阻力位，若下一个支点17550被强势突破，那么盘面将直奔17390。个人分析纺织品服装市场已现“转向”迹象，坯布、棉纱的产销压力逐渐积聚，下游弱势开始逆向传导给棉纺企业、棉花行业，而60万吨国储棉抛售政策也“水落石出”，一旦7月下旬“开仓放粮”，棉花现货市场或将止稳跳水；而当前中国经济持续回暖阻力增大，外部经济环境不确定性升高使棉纺织企业对消费市场预期下降；再加上主产棉区天气、种植面积等炒作因素减弱，短期关注棉花现货是否高位跳水和棉纺企业销售形势。仅供参考