Vix 很难长时间保持高位

Vix像是一个球，有惯性时可以在高位震荡5至7个交易日，然后因重力下降。如果没有新高的，市场完成关税冲击的定价。更坏的消息不多了，也消化得差不多了。

下面要看实际经济走得如何。目前开始定价一部分滞涨（20%-）。如果滞涨风险爆发，将会长夜漫漫，日月无光。如果没有滞涨，衰退没有什么可焦虑的。目前不好说前面是滞涨（离低很远）、衰退（离底不远）、还是放缓（接近底部）。个人觉得机会大约分别在2、7、1成。

与疫情不同的是，对于经济增长而言，疫情是外伤，关税是内伤。内伤相对比较难以快速恢复。

值得庆幸的是，截止今天，信用风险还在可控范围之内，救市并不成立。美联储过去很重视流动性风险。如果信用风险放大，美联储会调整利率或者降准救市。

沧海一概不做投资建议。