为什么两千万人失业没有引起市场恐慌？

为什么两千万人失业没有引起市场恐慌？

牛经沧海

2020年5月10日

 

周五报告了美国四月份失业率，达到14.7%, 是大萧条以来最高水平。市场似乎没有什么反应，为什么？

 

我们知道，失业率属于滞后指标，只是每周就业数据的另一个表述。更重要的是，这次失业有相当一部分是政府推动的。联邦政府为了鼓励人们减少接触，额外增加每周600元失业补助，加上各州也在原来的失业金申领上放置政策，造成相当一部分人员失业比就业收入增加。

 

上图可见，餐饮酒店零售行业失业人员可以拿到比正常上班高出50%的收入。

 

如果失业比上班收入增加，很多人当然会选择失业。从下图正好失业人口行业分布来看，印证了人们作出了理性的选择。休闲招待行业（餐饮、酒店、旅游等）失业7653,000人，零售业失业2128,000人，杂项服务失业1267,000人，共11048,000人，占据总体失业大军的一半以上。

既然是政府主动鼓励失业，未来一旦拿走每周600元的额外补贴，这些工位应该会很快恢复。这是此次超级失业与历史上大失业的根本性差异。

 

不得不说，这样大面积失业，对经济的影响仍然巨大。所涉及的行业必然会出现大幅亏损与倒闭潮，特别是一些杠杆较大的企业。

 

结论：负面影响在所难免，甚至会造成服务价格上涨，但失业不会持久。市场的前瞻性决定不会因为已知可控因素受到太大影响。

 

风险提示
理财有风险，投资需谨慎。详情请咨询您的投资顾问。

 

 

[菲儿天地]

多谢分享，股市是预计未来的价值，现在失业虽然严重但可能是暂时性的，美国经济本身目前问题并不大。

我也写了周五的报告:)

https://blog.wenxuecity.com/myblog/25182/202005/9786.html

[AG33912]

没有提到，其中50万是牙医相关工作人员。

[北美平民2015]

多数失业是短期，几个月，并有钱拿。慌啥。休息几个月蛮好。

[牛经沧海]

回复 'lostman' 的评论 : 有可能

[牛经沧海]

回复 'iced91030' 的评论 : “相对论”

[牛经沧海]

回复 '笑薇.' 的评论 : 哈哈，市场稳定

[牛经沧海]

回复 '武胜' 的评论 : 目前处于对复工的预期阶段

[牛经沧海]

回复 'xilaideng' 的评论 : 谢谢

[牛经沧海]

回复 'jw2009' 的评论 : 确实如此

[jw2009]

当货币相对稳定时，经济是股市背后的决定因素；但是当货币领域发生海啸时，经济便不再重要，决定股市的是货币而不是经济。。

[xilaideng]

同意博主的分析。

[武胜]

“鼓励失业”？小心大统领找你:)

复工后工作会回来多少是个复杂问题，很快恢复是个良好愿望。考虑到疫情的持续性对人们的消费行为模式有着根本影响，以往增长最多的服务业会受到很大打击，而制造业则有望增长。但是两相比较，自动化程度越来越高的制造业创造的工作无法与用工最多的服务业相比，投入周期又长。失业状况只怕要到疫苗出来才能真正改善，在此之前市场大幅波动难免。

[笑薇.]

总统急得抓耳挠腮。民众持枪闯政府大厦，还不恐慌?

[iced91030]

市面上有太多的钱，而且大部分都在institution 手里。这些钱只有三个地方park
1，国内投资
2，国外投资
3，股市，债券，国债

现在只有3，而且没人敢碰企业债。国债又是负利率

每周四早上我们和trading desk 的人都有例会。最近他们向我们要的一些数据还是关于股票的。

我问他现在还怎么买，他说 那你要我把钱放哪？

[lostman]

现在感觉就是撑着，等复工后，又来一波

[牛经沧海]

可惜图片没有贴好