豆子长势报告---再谈看法-8-6-2007

豆子长势报告---再谈看法

首先USDA(美国农业部)报告是源于18个美国洲的上报结果, 而且此18洲豆的播种去年占到全部美国产豆的96%.

1> 开花比例

8-5-2007 92%

7-29-2007 85%

8-5-2006 92%

2002-2006 平均 90%

结论: 正常...

2> 开始结豆荚

8-5-2007 69%

7-29-2007 51%

8-5-2006 69%

2002-2006 平均 61%

结论: 对比去年正常...但远好与否年平均.

3> 长势情况...分5个档次, 很坏, 坏, 正常, 好, 完美.


8-5-2007 4%很坏, 11%坏, 29%正常, 43%好, 13%完美 85%正常以上

7-29-2007 4%很坏, 9%坏, 29%正常, 45%好, 13%完美 87%正常以上

8-5-2006 5%很坏, 12%坏, 30%正常, 41%好, 12%完美 83%正常以上

整体结论:

基本属于正常, 好过去年. 但是比上周略差. (从而是支持豆价格)

DATE VP P F G EX F-EX Price
8/6/2007 4 11 29 43 13 85 8500
7/30/2007 4 9 29 45 13 87 8476
7/23/2007 3 8 28 48 13 89 8410
7/16/2007 3 8 27 49 13 89 8986
7/9/2007 2 7 26 51 14 91 9020
7/2/2007 2 6 24 53 15 92 8976
6/25/2007 2 6 26 53 13 92 8384
6/18/2007 2 7 26 53 12 91 8890
6/11/2007 1 5 24 58 12 94 8634
6/4/2007 1 4 24 59 12 95 8462

(图出不来...打出DATA吧..对不住)

此图对比今年有长势报告后的价格变化.

可以看出, 长势在逐渐变差(但是好于去年), 但是价格没有走高.

问其原因, 答案是天气完美, 对豆子价格打压.

是否过分打压了呢? 让我们从另一方面分析一下.

2006 亩产...斗/英亩 42.7
2006 种植英亩面积 75,522,000
2007 种植英亩面积 64,081,000
区别 (11,441,000)
百分比区别 -15.15%
和去年一样总量亩产需要 49.17

2006 亩产...斗/英亩 42.7
2006 收获英亩面积 74,602,000
2007 收获英亩预期面积 63,285,000
区别 (11,317,000)
百分比区别 -15.17%
和去年一样总量亩产需要 49.18



2006 亩产...斗/英亩 42.7
2006 同期长势..正常到完美 83%
2007 同期长势..正常到完美 85%
区别 2%
百分比区别 2.41%
预期亩产量2007 43.73
预期总量减小2007 13.13%


首先这是我的分析. 认为亩产2007有43.73. 但是根据7-12-2007的美国农业部预期(当时长势90%看好, 现在是85%), 其预期41.50亩产. 低于我的看法.

1> 按我的看法(比农业部看好, 我们取高吧), 豆将减产13.13%.
2> 如果希望达到去年产量, 需要亩产49.18. 按现在的长势, 和豆荚在地, 很难达到.
3> 豆子价格, 将不是正比变化, 当供需发生变化. 价格变化当量大于产量变化.

我们再看另一面的看法

2005-2006 2006-2007 2007-2008 (当前)
六月预期 七月预期
种植 (百万亩) 72 75.5 67.71 64.1
收获 (百万亩) 71.3 74.6 66.1 63.3
我的预期
亩产(实际和预期2007) 43 42.7 41.5 41.5 43.73

开始库存量(百万斗) 256 449 610 600 600
产量 3063 3168 2745 2625 2768
进口 3 4 4 4 4
可供应总量 3322 3621 3359 3229 3372

压油 1739 1780 1790 1800 1800
出口 947 1090 1080 1020 1020
种子 93 79 85 85 85
残余 94 92 84 79 79
消耗量 2873 3041 3039 2984 2984

年末节余库存量 449 580 320 245 388

原则上, 我的分析和7-12-2007USDA分析相差150百万斗的产量. 而且如果按照需求量, 美国并不会出现明显的紧张局势. 尽管年底库存量会减小.

这里面的关键点我以为是出口量. 中国又是此中关键. 中国是国际豆子进口大国. 中国自己产地主要在东北地区, 根据知情人士, 今年东北产量因为干旱, 并不看好. 甚至有减小30%的可能. 但是同期对比国内需求也会对应调整减小. 而且现在船运涨价. 抑制了跨洋远运农品的积极性. 加上南美的竞争. 结论是出口量将仅仅略好或等同于去年.

近期有豆见锈病的谣言. 但没有明确数字. 我不以为对豆价格形成明显支持还.

天气预期: (十天内, 包括今夜)

伊洲见4场.

俄孩额见6场.

印地安那见2场.

密歇根见3场.

但这些雨多集中在这几天, 然后到8-15-2007前无雨.

USDA今天天气报告也指出多雨, 但同时也指出一些地区继续干旱.

结论: 天气依然没有支持价格的迹象出现.

总看法:

1> 播种面积的价格支持存在, 但被夸大了.
2> 世界范畴的需求量没有增加.
3> 炼油的依托有替代产品的可能.
4> 政府没有明显举动鼓励豆农.
5> 2007-11月豆不会明显丰收, 应该在44以内. 我以为好过41.50的USDA预期. 届时此看法如果确认, 必将打击豆价格. (远期)
6> 经过一周的旱, 长势差2%与上周比. 但此周的雨水应该支持长势. 判断7天后长势报告将好于今天. 价格将被打击. (近期)

设计:

1> 明天市场应该有借口爬高, 因为长势报告支持价格. 但长势有限制, 因为天气的原因. 大家难以在豆荚期明确判断收获. 价格应该有支持的变化. 也就是说862-881之间. 但我不以为有飞天可能. 大户没有道理在此为2%长势冲盘.
2> 随后, 依然按照天气, 价格都动. 好呢, 守在862-881之间. 坏呢, 打回840-860.
3> 8-10-2007有供需报告. 根据我们看法不会有很大支持. 但是上次大涨, 是因为核对了播种面积大减, 但这次应该不会发生. 而且我以为亩产只可能变好过41.50的USDA七月看法, 那必然打击价格. 需求我以为不会太多变化. 但如果, 也算祈祷, 面积继续减小, 收成看法减小, 保持亩产看法, 增加需求看法, 如果有变化, 将是东风!! 因为市场多看哀伤, 所以大户拒绝大仓入户. 但如果有任何好的变化, 将是东风!!!否则价格被压, 甚至打压.
4> 8-13-2007长势报告, 而且是豆荚前最后一次. 大家依然看不好对价格, 但是如果长势没有好转, 甚至没按大家预想的支持, 那也市场起飞的可能点.
5> 8-15-2007以后我预期天气见热, 无雨. 价格慢牛走高.

总结:

1>几个对盘有影响的日子可能, 大家要小心在意:


8-7-2007 走高
8-7-2007之后, 抖动/跌
8-11-2007, 有飞天可能(尽管市场看法悲观), 但如果8-10-2007消息好, 那天是飞的日子. 否则打压. 我以为此可能性大.
8-14-2007, 有飞天可能(尽管市场看法悲观), 但如果8-13-2007消息好, 那天是飞的日子. 否则打压. 我以为此可能性小. 豆荚不会太好. 长势报告力量有限,性而且后面一马平川.


2> 我以为, 市场难以有借口出现冲盘. 当然我也希望她有. 而且在8-15-2007之前有几次可能被利用的借口打压.

所以, 不建议在8-10-07前加仓.

如果8-10-2007天气预期确认从那晴朗..可以考虑加仓, 但无疑要面对8-10-07和8-13-2007的可能打压.

所以见机会再收吧.

4> 我看法大户没有进仓欲望还. 却有打压的想法和机会借口. 大家必须小心. 不要在高位追. 等我消息.
5> 我看慢牛在8-15-2007以后. 届时需要大家守仓的定力.
6> 观点是播种面积问题被夸大, 需求量没有上升, 美国不存在极度短缺, 所以见高后要离手, 或保护. 9.25-950-975…10.36吗? 卖CALL保护? 卖近期CALL? 拿远仓? 届时我们探讨.
7> 这一波做完, 离场, 不做短线. (9.25以后探讨洗手方案)
8> 关键看法, 我对豆盘依旧看牛, 但减小了价格的看法. 以为9.25-9.75之间是可能的. $10以上看法我抱怀疑态度. 而且近期的走势风险, 不适合加仓. 保持冷静看9.25-950先.

***感谢D & B & S好朋友的帮助.

谢谢