老炮的如意算盘

周末仔细复习了下老炮的国会听证，总算是有些明白老炮的如意算盘

两个关键词 transitory 和 new normal

老炮强调通胀是transitory，俺不得不说transitory这个词用得妙。当然这个词有一层意思是高通胀是暂时的。但是老炮又说将来希望达到一个new normal。意思是物价会涨上去，只不过涨到一个阶段后会停下来，但是将来物价总体会在较高的一个平台上运行（new normal），不可能回到之前的状态。

这么说老炮的整体目的很明显，利用通胀消解债务，同时提升美元计价的整体GDP水平。在债务相对GDP总额比例降低的条件下，Fed便有了提升利率的空间，这么着Fed最后便可以提升利率以控制通胀

目前美国的债务对应GDP的比例大概是130%。Fed如果想有比较好的操作空间，这个比例降到65%-70%（差不多一倍）比较好，这么分析物价大致需要涨一倍。

理想很丰满，现实很骨感。如果整体物价涨一倍，收入也能涨一倍，似乎不太影响老百姓的正常生活，老炮的如意算盘看上去自然不错。但是怕就怕物价涨了一倍，老百姓收入只提高10%或者更低，那些目前收入低只能维持基本生活开销的人估计只能造反了。

这些先不管，Fed如果有意要推高通胀，这个通胀不到一定水平自然下不来。但是通胀过高大概率引发经济衰退，这个过程一定不会如老炮说得那么轻松

总之，大势看上去确实不妙。还对Fed伪宗教有什么指望的教友们脑袋清醒些好。