《买得有效，而不是买得便宜》

买得有效，而不是买得便宜
——摘录自《股票作手回忆录》

……

我记得我听说过一个关于迪肯·怀特的故事，那时他是华尔街的大炒家之一。他是一个很好的老人，相当有聪明，而且很勇敢。我听说在他的时代他做过一些很了不起的事情。那是以前的事了，那时制糖公司是老爱惹起争议，公司董事长哈弗·梅耶当时的权力也处于鼎盛时期。我和老人们交谈过，得知哈弗·梅耶和他的下属们有足够的资金和机智可以成功地应付针对他们的股票的投机。

一天一个认识迪肯·怀特的万分激动地冲进他的办事处说：

“迪肯，你说过如果我有什么好消息要立刻告诉你，要是你真的用上了，你会分给我几百股。”他停顿一下，喘了口气，等着肯定的答案。

迪肯以他惯有的冷静姿态看着他说：“我不记得我是不是真的这么跟你说过。但如果真有信息对我有用，我不会亏待你。”

“好极了，我的确有好消息。”

“哦，那太好了。”迪肯非常和蔼地说道。那个人站起来说：“是的，先生。”然后又凑近了些免得别人听见，他说：“哈弗·梅耶在买制糖公司的股票。”

“是吗？”迪肯非常平静。

这可惹恼了送信人，他强调说：“是的，迪肯先生！他能买多少就买了多少。”

“你肯定吗，伙计？”老迪肯问。

“迪肯，我可有确凿的证据，那些老家伙可正在竭尽全力地买入呢，可能跟关税有关，总之可以大赚一笔。我想有30点的利润。”

“你真的这么认为吗？”老人从旧式的银丝眼镜上看着他，戴上它本来是想看行情记录的。

“我这样认为！我知道的确是这样的，绝对！怎么了，迪肯，哈弗梅耶和他的朋友们都在买制糖公司，利润少于四十点他们是不会满意的，就算是看到股市在他们满仓之前暴涨，我也不会惊讶。”

“他在买制糖公司，对吗？”迪肯心不在焉地问。

“买？他简直是在吞，能吞多快吞多快，只要不把价位抬高。”

“是吗?"迪肯只这么说了这么一句。

但这已足以激怒这个情报员，他说，“是的，先生！我把这称为一个很好的情报，怎么了？这可一点不掺假。”

“是吗？”

“是的！而且应该值不少钱，你打算用吗？”

“哦，是的，打算用。”

“什么时候？”情报员怀疑地问。

“现在，马上。”迪肯叫道，“弗兰克！”弗兰克是他最精明的经纪人，他那会儿就在隔壁。

“先生，”弗兰克说。

“我想你去交易所抛出一万股制糖公司。”

“抛出？”情报员叫了起来，他的声音是那么痛苦，以至于已经跑开去的弗兰克都停下了脚步。

“怎么了，是抛出。”迪肯温和地说。

“但我告诉你哈弗梅耶在买！”

“伙计，我知道，”迪肯平静地说，他转问弗兰克，“弗兰克，要快！”

弗兰克冲出去执行命令了，而情报员红了脸。

“我到这儿来，”他愤怒地说，“带来了最好的信息，我之所以告诉你是把你当朋友，觉得你挺正直，我是想让你采取行动……”

“我正在行动。”迪肯平静地打断他。

“但我告诉过你哈弗梅耶那一帮在买入。”

“对呀，我听清了。”

“买入！买入！我说的是买入”。情报员尖叫起来。

“是买入！我听懂你说什么，”迪肯保证道，当时他正站在自动收报机前，看着行情记录。然后他就不再说话，专注地看着，情报员也走近了一些想看看他在看什么，要知道这个老人很狡猾。当他正越过迪肯的肩膀想看看时，一个办事员拿着一张纸条走了进来，那显然是弗兰克的报告。

迪肯瞟都没瞟一眼，他已经从行情记录上看出了命令的执行情况。于是他对那个办事员说，“告诉他再抛出一万股。”

“迪肯，我向你发誓他们真的是在买进。”

“是哈弗·梅耶告诉你的吗？”迪肯还是很平静。

“当然不是，他从不对任何人说任何事，但我知道这消息是真的。”

“别太激动，伙计”，迪肯抬了抬一只手，他还在看行情记录。情报员苦涩地说：

“如果我知道你跟我所盼望的反其道而行之，我就不会来浪费你的时间了，也免得浪费我的时间，但如果你因为那股票亏大了的话，我也不会开心的，真替你难过，真的。迪肯，请原谅，我得去别处去把我的信息付诸行动。”

“我在行动，我知道我对股市了解不多，至少也许不象你和你的朋友哈弗·梅耶了解得那么多，但我的确了解一些，我正在做的，只不过是根据经验和你所想供的信息的一种英明之举罢了。一个人要是象我一样在华尔街混了这么久的话，他会很感激能替他难过的人的。冷静点，我的朋友。”

那个人紧紧地盯住了迪肯，对他的判断力和自信心佩服得五体投地。

很快那个职员回来了，递给迪肯一份报告，迪肯看过以后说，“现在让他弗兰克入三万股，三万！”

那个职员匆匆地走了，而情报员嘀咕了几声，看着这只白头的老孤狸。

“伙计，”迪肯和蔼地解释道，“我并不是怀疑你是否如实地告诉了我你所见的情况，但即便我听到哈弗·梅耶本人告诉你，我也会按我刚才的做法办事，因为只有一种办法可以看出是不是真的有人如你所说象哈弗·梅耶那那样买入，而这就是做我听做的一切，第一个一万股卖得相当容易，还不足以说明问题，但第二个一万股也被市场吸走而价位仍然上场，两万股都如此地卖掉说明的确有人想把能买到的统统买走，从这一点来讲，到底是谁在买就不重要了，因而我平掉了空头，而且买进了一万股，我认为你的信息直到现在还算是很不错的。”

“好到什么程度？”情报员问。

“你将以那一万股的平均价格得到五百股，”迪肯说，“再见，伙计，下次平静点。”

“嗯，迪肯，”情报员说，“你抛出的时候可不可以帮我一起抛出，我懂得的比你少多了。”

这就是那种原则，因而我从不会便宜地买入，当然，我总是尽量有效地买入——这对股市中我的那一方有利。而抛出时，很明显除非有人愿意买，否则没人都抛掉。

……

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Sunt 编后语：

本人摘录这段，是因为我所关注的DEIX前几天发现了类似现象。10/5那天开始，DEIX无量下跌，显示机构虽未抛售，但也未扶盘。此形迹实在令人可疑，不过初步可以判断震仓洗盘的可能性比较大。10/10，DEIX收在50天MA上的当日高点，显示支撑，也证实了前几天的判断。

但是，10/11，形势似乎发生逆转。当天DEIX本来也是无量下跌，最后半小时徘徊在50天MA以下，当日较低点$13.91附近。就在我以为就这样不了了之结束一天的时候，突然在收盘前大约20分钟有两笔庞大的抛单出现，光这两笔抛单就总共24万股。要知道DEIX日均量也才15万股左右。这一下把当个下跌日的成交量一下子冲到日均量的2-3倍，暴出25天来的最高量！按照我们平常所受过的书本知识来看，一支股票同一天兼具放量、收低、下破MA线三大利空，这支股票看来是跌定了。

不过很有意思的是，因为我当时有点看盘的时间，所以注意到那两笔庞大抛盘的前后的价格变动。照理，如此突兀的庞大抛单出来，至少要把股价打下去几个百分点才合理。但我发现，DEIX在大抛盘成交后的价格是$13.90，仅比交易之前才往下挪动一美分。而且更有意思的是，几分钟后，价格又回到$13.91，给人的感觉是似乎那两笔庞大抛单根本没有出现过似的，过水无痕。

对照前面ZT的文章，我们可以得出结论，机构当时在某个价位下，展开“有多少吸多少”的动作，但又避免把股价进一步推高，目的在于低价吸筹，又不引起其他投资人的注意。显然，这是股票的正面信号。果不其然，在难看的10/11捱过后，从第二天开始DEIX稳步上扬。

所以，书本上的知识，还要加以活学活用。如果死照书本，不去揣摩机构大户的心态，盲目按照公式操作，最终可能还是会走入死胡同。