转贴:【投资哲学vs.投资技术】
(2007-06-30 11:59:05)
下一个
彼得林奇给我们很多的投资哲学上的启示,逆向思维就其中之一。现实投资中,投资哲学必须和投资技术相结合才能发挥最大的效力。就举个彼得林奇的另一个例子:在One up on Wall Street中,彼得给读者的第一句话就是Before you think about buying stocks, you ought to have made some basic decisions about the market, about how much you trust corporate America... 就是说在投资前,你必须要做这样的功课:对市场有一个基本的了解,对美国有一个基本的了解。
如果这些分析错了的话,任何的投资哲学都没有用了,比如说你的投资哲学对了,但是美国突然开始打仗了,而且是世界大战级别的,那再好的投资也完了。所以呢,好的投资需要对投资国家有一个完全的分析,然后是市场的分析,再是行业的分析,然后是公司的分析......
在确定投资目标后,用投资哲学来克服天性的弱点(原谅我这么说),股市是有emotion的。 Wall Street有一句话说,股市的emotion是由Greed and fear带动的,最近中国股市就是一个很好的例子,一个月前还满是年内上5000点的豪言壮语,一个月后就满是愁云愁雨。而股市的基本面在这一个月里其实没有很大的变化,变化的是投资者的心态......
我并不是在评论中国的股市,我只是以此来说明股市短期变化的原因之一:在股市基本面不变的情况下,人情绪的变化是股市波动的主要原因。顺风顺水的时候,人会大胆,敢于冒险;屡受挫折后又会变得胆小,谨慎。投资哲学在这时候可以帮助投资人克服greed and fear,正确的把握投资。
总之,投资是一个很既浅又深的学问,技术很浅,不需要你有什么Ph.D才学得会,一般人花时间就行。做得好很难,即使有再多的学问也没有用(不然,商学院的教授都是富翁了),需要很好的心态,哲学,还有一点点的运气。