股市稳定盈利的人，全都悟到了这件事

薛洪言 星图金融研究院  2025年6月11日19：46

 

手机屏幕上，老张盯着那只深陷亏损的股票，仅三天时间，这只股票就从85元跌至62元，技术指标显示超卖，股吧里却都在喊"黄金坑"。这个时候，一股继续抄底买入的冲动涌起，老张行动起来，将另一只浮盈30%的股票平仓，全部买入这只下跌的股票。换仓结束，老张心里舒坦下来，对自己的操作很得意——既“见好就收、落袋为安”，又“摊低了成本”。

是否似曾相识？

这个场景完美再现了散户的典型困境——对亏损头寸的过度宽容与对盈利头寸的过早收割，这种根植于人性深处的条件反射，正是阻碍投资者实现稳定盈利的最大障碍。对此，彼得林奇的评价一针见血，“拔掉鲜花、浇灌野草”。

我们总是本能地逃避“盈利消失”的痛苦，急于兑现；却对“亏损确认”的痛苦避之不及，宁愿死守；更对“高位买入”心存恐惧，痴迷于“更便宜”的假象。于是，“盈利即跑、亏损死扛、下跌抄底”成了多数人挥之不去的魔咒，也是长期亏损的根源。

市场永远在惩罚本能反应。当多数人习惯性向左时，向右或许才是生存之道。

在商品市场中，价格下跌意味着捡便宜，降价等同于买入机会；但金融市场恰恰相反，下跌的股票很可能继续下跌，趋势会自我强化，直至逆势而为的人亏到“怀疑人生”，正如凯恩斯所言："市场保持非理性的时间，总能长过你保持偿付能力的时间"。

2015年股灾期间，很多散户在下跌20%后选择加仓，最终导致深度套牢。这种"向下摊平"的策略本质是试图证明自己正确，而非追求盈利，就像不断给漏水的桶注水，徒劳无功，只是放大了亏损。

如何挣脱这个人性的枷锁？答案藏于一个看似反直觉却直指核心的行动：为盈利而加仓！

当市场已验证你的初始判断，价格沿着预期方向运动产生浮盈，此刻，正是趋势力量最清晰的窗口。此时加仓，是将认知优势转化为实际战果的战略延伸，其深层哲学在于：你甘愿以部分已得利润为“赌注”，去探索趋势蕴含的极限可能。若缺失这种勇气，你注定被禁锢在蝇头小利的牢笼中，永远无法触摸复利奇迹的穹顶。

真正的交易高手都在做违反直觉的事。

索罗斯的"反身性理论"揭示，资产价格与参与者认知存在双向反馈循环。市场的本质是群体情绪的共振，趋势一旦形成，往往具备强大的延续性。当某只股票持续上涨，会吸引更多买家入场形成正向强化，这种趋势往往比基本面持续更久。

统计显示，美股1980-2020年的牛熊周期中，多数上涨行情会延续超过3个月，而真正的顶部往往需要多次背离信号确认。这意味着，当一笔交易开始盈利时，大概率是踩中了市场的主要趋势，此时加仓不是冒险，而是对趋势延续性的合理下注。

威廉·欧奈尔的CANSLIM选股法则显示，1953-1985年表现最佳的500只股票在突破形态后，平均最大回调幅度为15%，其中30%的股票回调幅度不足12%，这意味着等待"回调买入"可能永远错失主升浪。彼得·林奇管理的麦哲伦基金年化29%的秘诀之一，就是及时砍掉亏损头寸，而对盈利股采用"阶梯式加仓"策略。利弗莫尔坦言，他绝不会按照一路下跌的方式买进做多，而是按照一路上涨的方式买进做多，并强调称，如果第一笔交易已经亏损，就不要继续跟进，绝对不要想着摊低亏损的头寸。

这些顶尖交易者的共通点在于：他们不追求买在最低点，而是让市场证明判断正确后才追加投入。

落地层面，盈利加仓的铁律在于遵循“倒金字塔”结构。依据系统信号首次建立核心仓位，此为塔基，承载主要风险（例如6手）；当价格继续前行，再次触发明确入场信号（如有效突破前高、关键阻力伴随量能放大等），此时可执行第一次加仓，但手数应缩减（如4手）；若趋势强劲不减，第三次信号出现时，加仓手数需进一步递减（如2手）。上述“642”加仓结构，初始头寸最重，后续逐级递减，确保新加仓位即使遭遇逆转，对整体盈利的侵蚀也相对有限，为行情逆转时的风控止损操作留出空间。

盈利加仓的核心精髓还在于其绝对客观性。在《华尔街的幽灵》一书中，交易大师“幽灵”评论道：“加仓，绝非因你‘感觉’市场潜力无限；而是当且仅当市场本身，通过你预设的、清晰的规则信号，向你发出明确的邀请函。”这信号可能是价格突破整理平台创出波段新高，可能是量能骤然放大确认强度，也可能是均线系统形成完美多头排列。每一次加仓，都应是交易系统冰冷逻辑的机械回响，而非主观臆测或贪婪驱动的心血来潮。

当“盈利加仓”从理念内化为本能，交易的底层逻辑将发生质变：从追求单次胜负的“概率游戏”，跃升为驾驭“赔率优化”的复利引擎。

在概率游戏中，交易者执着于每笔交易的盈亏比，期望通过高胜率制胜。然而市场无常，胜率再高亦难常驻。盈利加仓策略坦然接受“小亏常伴”（严格止损控制单次损失），却将目光聚焦于捕捉并放大那些罕见的、由强劲趋势驱动的“巨浪级”交易机会。每一次遵循系统、在盈利基础上的“倒金字塔”加仓，都在显著提升该笔交易的潜在赔率。当这头“利润巨兽”最终奔腾至目标区域，其带来的丰厚回报足以覆盖多次小止损的损耗，并在长周期内驱动账户净值实现稳健的指数级攀升。

投资本质上是一场反人性的修行。

从“恐惧盈利而逃窜”到“拥抱强势而加码”，从“贪恋下跌的便宜”到“尊重上涨的动能”，这是一次交易灵魂深处的革命。它要求我们直视人性的弱点——对确定性的病态渴求、对损失的过度恐惧——并以钢铁般的规则与之对抗。盈利加仓，不仅是技术的精进，更是认知的深化：它教会我们在市场证明我们正确时，敢于将正确进行到底。

从今天起，放弃对"抄底"的执念，把每一次盈利视为趋势的馈赠，用倒金字塔法则为盈利仓位构筑安全边界。当你能坦然接受"部分利润回吐"是获取更大收益的必要成本时，便完成了从散户思维到专业交易者的认知蜕变。

市场从不缺乏机会，缺乏的是对抗人性的勇气与执行规则的纪律，而这正是盈利加仓理念所能赋予投资者的核心竞争力。市场最丰厚的回报，永远属于那些深刻理解趋势本质，并敢于在正确时刻展现“理性贪婪”的交易者——当盈利的号角已经吹响，你的勇气要配得上它的奔腾。

 

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