问个最最简单的问题，股票价格是怎么定的？ ZT

问个最最简单的问题，股票价格是怎么定的？========================================看来那么多搞理论的来这里讨论理论模型。我就问个最最简单的问题。股票交易是不是有以下的数据？Price: 当前交易价格， Volume: 成交量Bid Price:竞价 Ask Price: 报价Bid Quantity:竞价数量（外盘） Ask Quantity: 报价数量。（内盘）股票当前价格是谁决定的？是有交易成交， 报价和竞价落在可以搓合的范围内。用数量的加权平均来更新当前的交易价和交易成交量。没有卖盘的市场，就是Ask Quantity 为零的情况，就不会有交易成交，所以当前的价格就不会跌。同样，没有买盘的市场，就是Bid Quantity 为零的情况，就不会有交易成交，所以当前的价格就不会涨。而股票和商品期货最大的不同就是流通数目的相对稳定性。在没有做空的时候，因为没有哪个厂家不断增加股票的流通量，导致Ask Quantity 不断增加。做空的呢？相当于生产股票流通的厂家，这就导致了股票的流通数目不断增加，而不断下跌。然而，如果做空的资金少于做多的资金，那么股票的Ask Quantity 就会被 Bid Quantity 逐步减少，最后出现，Ask Quantity为零或微不足道。这时候股票价格可能会被很少的资金推高，这样就出现了轧空。同样，如果做多的资金少于做空的资金，那么股票的Bid Quantity 就会被 Ask Quantity 逐步减少，最后出现，Bid Quantity为零或微不足道。这时候股票价格可能会被很少的资金打压，这样就出现了跳水。但是，有一个现象我们必须明白，那就是所有权的优势，股票的所有权在做多的一方手中，什么时候买卖，什么价格买卖都能自己定。亏损的上限是买入股票的价格。做空的风险高在于如果在短时间里价格翻倍，５倍，１０倍，那么亏损的上线是无限的。另外一方面，股票的流通数目是固定的，加上做空的资金构成的泡沫股票，这就是所有的向下动力。这是完全不同于商品期货的地方：是一个相对半封闭的系统，资金开放，但商品流通数目稳定。市场有效性理论的前提条件的是买卖双方的对称性，和商品流通和资金流通的无限制，已及市场调节机制的高效率。当年，巴菲特凭着直觉说：市场有效性理论不能很好用在投资领域。换句话说，只要有趋势行情的地方，市场有效性理论就不能乱用。然而，我们前边看到，股票市场的规则就是不对称的，多空双方的风险不对称，第一。（一个有限，一个无限）股票数目和社会资金不对称，第二。（还是一个有限，一个接近无限）。这就决定了股票市场上用市场有效理论的局限性。另外，有一点我们必须明确，股票市场在外界环境相对稳定的时候，价格不是决定于需求，而是决定于资金主力（庄家）的意愿。这个庄，可能不是一个人，而是一群人或机构，反正是比另外一方资金要强大的。这个主观的意愿，也间接否定了市场有效理论的前提，比如说，主力要把利润指标提高，那么说出货位置就可能高１０％或１５％。在阻力位置，支撑位置上下移动和突破的行情中，这充分说明了主观的特征。而商品期货呢？受制于真正的生产运输成本和社会需求，波动范围的主观特征就要弱很多。