财经观察 2039 --- 压力测试再揭美国银行业窟窿

压力测试再揭美国银行业650亿窟窿

美

国联邦储备委员会要求全美最大银行中的七家筹集更多的资本，总计约650亿美元。而另外六家银行顺利通过，无需再筹资本。这也是美联储首次在银行中明确进行强弱划分。

Bloomberg

据知情人士透露，美国联邦储备委员会(Fed)建议筹集更多资本的银行中包括美国银行(Bank of America Corp.)、花旗集团(Citigroup)、富国银行( Wells Fargo & Co.)、Regions Financial Corp.、通用汽车金融服务公司（需115亿美元）、摩根士丹利（15亿美元）以及道富银行(State Street Corp.)。另有知情人士称，因资产状况良好而不需进一步筹资的银行则包括摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、高盛(Goldman Sachs Group Inc.)、大都会保险(MetLife)、美国运通(American Express Co.)、纽约银行(Bank of New York Mellon)以及Capital One Financial Corp.。

投资者周三还在焦急地等待几家大型地区性银行和其它金融机构的压力测试结果，不过分析人士和投资者预计其中几家将面临巨大的资本缺口。

政府和进行了详尽压力测试的这19家银行将于周四晚些时候正式公布结果，其中包括各家银行和美国银行业整体损失情况的详尽预测。

被认定需要增加资本的银行面临几项选择，包括将优先股转换成普通股。这种转换对投资者来说可能是痛苦的，但却有提高银行的所谓“有形普通股权益”水平的积极效果。该指标衡量的是如果企业破产清算，能留给投资者的价值。

投资者周三看来如释重负，这也推动了银行类股的全线上扬。KBW银行类股指数上涨了11%，几家参与压力测试的银行出现了两位数的涨幅，其中包括美国银行、花旗集团及富国银行等可能需要筹集新资本的银行。

投资者看来对金融行业的生存能力增强了信心。事实上，一篮子高评级北美企业债券的保护成本下跌至7个多月来未曾见过的水平，基准信用衍生品指数全线反弹，涨幅也超过了股市。

鉴于摩根大通的财务实力要强于美国银行业的整体水平，该公司出现在不需新增资本的名单中并不令人感到意外。即使在联邦监管机构告知压力测试结果之前，摩根大通的高管也相信他们有足够的资金抵御经济的进一步恶化。

美国运通通过问题资产救助计划获得了纳税人提供的34亿美元资金。该公司一直受到信用卡业务不断上升的违约和撇帐的打击。不过政府的压力测试结果显示，联邦官员认为美国运通能在资本不受严重削弱的情况下，撑过更加严峻的经济形势。

纽约银行去年10月通过问题资产救助计划获得了30亿美元公共资金，不过一直被认为相对来说问题不大。周二，纽约银行发行了15亿美元没有美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)担保的债券。该公司表示，计划用筹得的这笔资金偿还政府的投资，显示出纽约银行经受住了压力测试，而且没有被告知需要更多资金防范损失。

知情人士说，根据政府压力测试的结果，美国银行需要采取措施解决约340亿美元的资金不足问题。

根据监管机构的压力测试结果，富国银行需要再筹得约130亿-150亿美元的资金。

知情人士说，联邦银行业监管机构已经告知位于阿拉巴马州的地区性银行Regions Financial Corp.需要筹集更多资金。

该行发言人周三拒绝置评。目前尚不清楚监管机构告知该行高管他们需要多少资金来防范潜在的损失。

Regions此前获得了35亿美元的问题资产救助资金。据德意志银行(Deutsche Bank)的数据，在19家进行了压力测试的银行中，Regions是屈指可数的几家没有任何私人持有已发行优先股的银行之一。

该行没有可以转换成普通股的私人优先股，它面临的筹资选择可能比那些私人持有大量优先股的同类公司要少。

周一，摩根大通首席执行长戴蒙(James Dimon)表示，就算银行业要经过数年的时间才能复苏，他对银行体系经受住衰退损失有信心。

戴蒙在法国农业信贷(Credit Agricole Group)旗下Calyon Securities Inc.主办的电话会议上说，银行体系能应对很多压力而不会有问题。

通过压力测试而没有资本窟窿需要填补，这一点很可能有助于戴蒙继续推进自己的目标──尽快偿还摩根大通根据问题减产救助计划从政府获得的250亿美元。

Robin Sidel / David Enrich